Élections mid term aux us, l`angle mort de l`indice des prix à la consommation

Alors que les commentateurs ont les yeux rivés sur les élections de mi-mandat, l'indice des prix à la consommation qui sera dévoilé le 10 novembre va avoir une influence plus déterminante sur la politique économique et monétaire des prochains mois aux États-Unis.

Est-ce un véritable game changer de la politique monétaire ?

Il est peu probable que les élections mi-mandat américaines soient un "game changer" majeur du marché des changes.

Le marché s'attend à ce que les républicains prennent la Chambre tandis que les démocrates conserveraient leur faible majorité au Sénat. Cela signifie peu de changement en termes de politique budgétaire au cours des deux prochaines années. Seule une surprise pourrait faire déstabiliser les marchés.

Le vrai enjeu cette semaine : la première estimation de l'IPC (indice de prix à la consommation) du mois d'octobre aux États-Unis. Il permet de mieux comprendre la dynamique sous-jacente de l'inflation.

Toujours la même question : le consensus de marché sous-estimera-t-il à nouveau l'inflation ? L'IPC a dépassé le consensus dans 10 des 12 derniers rapports.

Si l'IPC est au-dessus du consensus, cela renforcera le dollar car il alimente les attentes d'un durcissement continu de la Fed (le marché table déjà sur une hausse de 75 pb en décembre).

Sur une note positive, l'une des principales composantes de l'inflation est en chute.

Selon l'indice Manheim, les prix des voitures d'occasion ont chuté de 10,4 % d'une année sur l'autre en octobre 2022. Il s'agit d'une des plus grandes baisses depuis décembre 2008.

Cependant, cet indicateur ne suffit certainement pas à prédire une baisse significative et globale de l'inflation (cette dernière continue de se propager dans d'autres segments, notamment dans les services).

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