Hausse des actifs financiers, suite à la décélération de l`inflation us

Synthèse de l'actualité des marchés financiers réalisée par Jeanne Asseraf-Bitton, Responsable de la recherche et stratégie de BFT Investment Managers.

Hausse des actifs financiers, suite à la décélération de l'inflation US et aux espoirs qu'elle suscite quant à une inflexion de la politique de la Fed

Synthèse de la semaine du 7 au 11 novembre 2022 par Jeanne Asseraf-Bitton, Responsable de la recherche et de la stratégie de BFT Investment Managers.

Les taux 10 ans perdent 35 points de base (pdb) aux Etats-Unis à près de 3.8% et tombent sous 2.2% en Allemagne et 2.7% en France. Les marchés actions gagnent environ 5%, tirés en particulier par les valeurs américaines de croissance (valeurs technologiques). Les marchés défensifs (Royaume-Uni et Japon) sous-performent. Les petites valeurs s'affichent en tête en zone euro.

Le dollar perd près de 4%, affecté par l'évolution des différentiels de taux escomptés entre les Etats-Unis d'une part et la zone Euro et le Japon d'autre part. La faillite de FTX accentue la chute des crypto-monnaies à presque 75% par rapport aux plus hauts de 2021.

Recul plus fort qu'escompté de l'inflation aux Etats-Unis à 7.7% en octobre. L'inflation "cœur" s'effrite à 6.3% mais les prix des services hors énergie restent fermes en raison de la composante « logement » qui accélère encore. L'enquête (NFIB) auprès des PME montre des difficultés d'embauche persistantes qui tirent les intentions salariales vers le haut. L'optimisme des marchés quant à la politique de la Federal Reserve peut paraitre excessif.

La commission européenne revoie ses prévisions économiques vers une stagflation plus sévère en 2023. Elle propose un nouveau cadre budgétaire pour l'Europe : des règles simplifiées, plus de latitude pour les Etats mais une application plus stricte. Les plafonds (déficit à 3% du PIB et dette à 60% du PIB) seraient maintenus, tout comme la procédure de déficit excessif.

A propos de BFT Investment Managers

Avec 32 milliards d'euros** d'actifs gérés pour le compte de clients institutionnels et distributeurs, BFT Investment Managers fait partie des dix premières sociétés de gestion sur le marché français des OPC. Depuis plus de 35 ans, la performance de ses solutions d'investissement sur toutes les classes d'actifs (monétaire, obligataire, actions et multi assets), associée à une gestion rigoureuse des risques, constitue la première de ses missions. Filiale d'Amundi, BFT Investment Managers combine la réactivité d'une entreprise à taille humaine associée à la puissance du leader européen de l'Asset Management. Fidèle à la raison d'être de son groupe d'appartenance, BFT Investment Managers cherche « à agir chaque jour dans l'intérêt de ses clients et de la société » en étant un acteur du financement durable de l'économie. Avec 100 % des encours de ses gammes de fonds ouverts* ayant obtenus le label ISR d'Etat, BFT Investment Managers redonne un sens au rendement et ambitionne d'aller encore plus loin avec une démarche « Investir en France avec impact » comme en témoigne BFT France Emploi ISR, son premier fonds à impact.

* Périmètre des fonds éligibles, hors fonds à échéance.

** au 30 juin 2022. Données BFT Investment Managers.

Pour plus d'informations : bft-im.fr