Hégémonie du dollar, force du yuan chinois, record des échanges monétaires

La Banque des règlements internationaux (BRI) vient de sortir son rapport tri-annuel sur les monnaies. Un document de référence que vous décryptent les experts d`iBanFirst.

PLUS QUE JAMAIS, L`HÉGÉMONIE DU DOLLAR

L`un des éléments les plus marquants du rapport de la BRI est la domination écrasante du dollar américain (88 % des échanges)). Bien que la hausse récente du dollar pose un problème pour l`économie mondiale, il n`y a pas d`alternative au billet vert. Cela a bien été montré par une étude publiée mi-octobre par Colin Weiss , économiste à la Réserve Fédérale américaine.

Il fait le lien entre la proportion de dollars détenus dans les réserves de change de la banque centrale d`un pays et les relations militaires unissant ce pays aux États-Unis. Il démontre que 3/4 des réserves de change en dollars au niveau mondial sont détenues par des pays ayant une étroite coopération militaire avec les Etats-Unis.

Ainsi, même si nous avions demain un usage moins important du dollar dans les échanges commerciaux (ce qui parait objectivement peu probable actuellement), cela ne voudrait pas dire automatiquement que le dollar ne serait plus la réserve de valeur internationale principale du fait justement de ces relations militaires étroites. La domination financière et économique du dollar est étroitement dépendante de la domination militaire des Etats-Unis qui est incontestée à court et à moyen terme.

LA MONTEE EN PUISSANCE DU YUAN CHINOIS

L`autre fait marquant des données fournies par la BRI est l`usage plus important du yuan dans les échanges.La monnaie chinoise passe de la 8ème à la 5ème place. Ce n`est pas complètement une surprise. Pékin a noué ces dernières années des accords de swaps de devises avec une pléthore de pays africains, asiatiques et d`Amérique latine.

C`est le principal facteur derrière l`internationalisation du yuan (bien plus important que les contrats sur le pétrole libellés en yuan). Cependant, l`internationalisation est aussi dépendante d`une plus grande flexibilité du taux de change. Cela va prendre du temps.

Nous l`avons encore vu cette semaine, les banques commerciales chinoises sont intervenues sur le marché pour influer sur le taux de change de la monnaie chinoise (sur ordre vraisemblablement de la banque centrale). Cet interventionnisme exacerbé est un frein certain.

UN NOUVEAU RECORD D`ÉCHANGES MONÉTAIRES

Enfin, démontrant une mondialisation qui ne faiblit pas, les flux monétaires ont connu un nouveau montant record en 2022. Les volumes annuels ont encore progressé de 14% par rapport à 2019, et ont atteint une moyenne de 7 500 milliards par jour.

A propos d`Ibanfirst

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