Klecha et co. commente la fermeture de la silicon valley bank

Fermeture de la Silicon Valley Bank.Commentaire de Stéphane Klécha, associé gérant de la banque d'investissement privée européenne, Klecha & Co., spécialisée dans les domaines du numérique.

La fermeture de la Silicon Valley Bank (SVB), qui comptait parmi ses clients une bonne partie des entreprises technologiques californiennes financées par des sociétés de capital-risque, n'aura que peu d'impact pour ses clients dans la mesure où les autorités américaines ont dès le début de la crise annoncé qu'elles prendraient à leur charge la garantie des avoirs. SVB, à l'exception du marché britannique, avait des liens très limités avec les entreprises européennes. Mais c'est tout de même un symbole qui s'écroule pour le monde technologique américain.

Pour Stéphane Klécha, associé gérant de la banque d'investissement privée européenne, Klecha & Co., spécialisée dans les domaines du numérique, les autorités américaines ont décidé de ne pas laisser les clients de la banque subir les conséquences de sa faillite car les États-Unis ne peuvent pas se permettre une crise dans le secteur technologique. Dans ce domaine, les États-Unis se targuent d'un leadership mondial qui ne peut être mis en péril : le secteur est aujourd'hui plus stratégique que jamais dans le contexte de guerre, économique et autre, que nous connaissons.

Lorsque le premier marché mondial souffre, les conséquences se font sentir dans le monde entier, mais de manière différente. Les bourses mondiales, qui avaient pour certaines atteint des nouveaux sommets, vont en subir les conséquences, et les valorisations américaines en particulier vont souffrir. En Europe, les valorisations n'ont jamais atteint les niveaux américains ; l'impact sera par conséquent mineur. En revanche, Klecha & Co. ne s'attend pas à un impact sur les opérations de private equity dans le domaine technologique : les tendances séculaires et la dynamique sous-jacente à moyen et long terme restent très positives.

Klecha & Co. n'envisage pas de risque systémique. Et même dans le secteur technologique, la banque d'investissement pense qu'il existe un risque limité à certaines niches aux États-Unis qui ont été survalorisées.

Il est probable que les autorités américaines appliquent une réglementation plus stricte aux petites et moyennes banques afin d'éviter que des situations similaires ne se reproduisent.

Certains investisseurs pourraient réduire leur appétit pour le risque. Cela aura un impact sur les entreprises en phase de démarrage qui ne prévoient pas d'atteindre la rentabilité à court ou moyen terme. De manière plus globale, Klecha & Co. pense que cette situation va avoir des conséquences positives pour le secteur. Le marché devient plus sophistiqué, il devient rapidement un segment pour les investisseurs expérimentés. Stéphane Klécha s'attend à ce que les experts continuent à s'en sortir très bien tandis que ceux qui ne le sont pas s'en sortiront beaucoup plus mal.

En quelques mots :

- l'Europe n'a pas suivi les Etats-Unis dans les excès en termes de valorisation des sociétés,

- La digitalisation est une tendance qui ne s'arrêtera pas,

- Il est impératif pour les entreprises françaises de consolider le marché européen.

A propos de Klecha & Co.

Klecha & Co. est une banque d'investissement privée européenne spécialisée dans la structuration d'opérations de fusions, d'acquisitions et de levées de fonds dans les domaines du numérique ; la technologie, les logiciels, les services informatiques, le matériel et l'IoT. Klecha & Co. offre à ses clients des services de conseil caractérisés par une forte compétence industrielle et par un vaste réseau international d'investisseurs industriels et financiers. Fondée en 2009, la société est présente à Paris, Londres, Milan et New York. Pour plus d'information : klecha-co.com