L`attrait du `value add` pour se positionner sur la thématique des infrastructures à long terme

L'attrait du « Value Add » pour se positionner sur la thématique des infrastructures à long terme

Les infrastructures offrent des opportunités de long terme aux investisseurs souhaitant contribuer à l'émergence d'une économie décarbonée et répondant aux besoins du plus grand nombre. A condition de sélectionner des entreprises inscrivant leur business model dans des « méga-tedances » porteuses et susceptibles de générer des rendements supérieurs à long terme.

Investir dans les infrastructures, c'est d'abord faire le choix de financer des actifs essentiels à la communauté humaine, utilisés pendant des décennies, et dont l'impact économique et social est énorme. « On estime que les besoins en investissement pour les infrastructures sont de l'ordre de 3.700 milliards de dollars par an1. Une statistique parmi d'autre illustre ces besoins : un milliard d'individus n'ont pas accès à l'eau potable dans le monde.

La demande de financement est donc considérable2. Très endettés, les Etats ne peuvent assumer totalement le coût de ces investissements et dans ce cadre, les investisseurs ont un rôle essentiel à jouer » estime Jean-Michel Nakache, Directeur Commercial Institutionnel Securities & Infras chez Swiss Life Asset Managers France. Une classe d'actifs encore méconnue et qui propose des opportunités aux investisseurs avisés.

« En temps d'incertitude et de volatilité, la thématique infrastructures offre des cash-flows prévisibles appréciables. Les acteurs en question sont installés à long terme, qu'ils évoluent dans le secteur des énergies propres et renouvelables, des communications, des utilities, des transports ou encore de l'infrastructure sociale » explique Christoph Manser, Head Infrastructure Equity International chez Swiss Life Asset Managers.

Pour capter les opportunités et la croissance de cette classe d'actifs, il faut être en mesure d'investir tout au long du cycle de valeur ajoutée, quelle que soit la taille des sociétés, des petites et moyennes entreprises aux actions de croissance, en tirant parti des inefficiences du marché tout en se positionnant sur des « business models » déjà établis.

« Notre stratégie repose sur une connaissance approfondie du marché du 'Value Add' qui suppose de bien comprendre les « méga-tendances » qui vont soutenir le développement des infrastructures : décarbonation et durabilité alors que les gouvernements doivent redoubler leurs efforts pour respecter les engagements pris lors de l'Accord de Paris en 2015, digitalisation, nouvelle mobilité, nouvelles chaînes logistiques & économie circulaire et enfin urbanisation et vieillissement de la population alors que la proportion de personnes âgées de plus de 65 ans va doubler d'ici 20503 » explique Gianfranco Saladino, Infrastructure Value Add Head chez Swiss Life Asset Managers.

Parmi les actifs d'infrastructure positionnés autour de ces « méga-tendances » se trouvent par exemple aussi bien des entreprises spécialisées dans le captage du carbone, les data centres, les infrastructures de recharge de véhicules électriques, de la logistique intermodale ou encore les fournisseurs de soins. Le segment des infrastructures « Value Add » est suffisamment vaste pour offrir à l'investisseur un niveau de diversification important, surtout si les sociétés/investissements sélectionnés sont positionnés à l'intersection de plusieurs « méga-tendances ».

Fret ferroviaire nouvelle génération, bornes de recharge électrique : exemples d'investissements de Swiss Life Asset Managers dans les infrastructures de l'Europe de demain

Dans ce contexte, la transformation du transport routier et le développement du fret ferroviaire contribuent à inventer les infrastructures de demain, plus respectueuses de l'environnement et optimisant la mobilité. « Actuellement, quasiment 20% des émissions mondiales de gaz à effet de serre sont dues au secteur des transports routiers de marchandises.

Or, l'Union européenne s'est engagée à diminuer par deux ces émissions (par rapport à 1990) d'ici 2030 (avant d'atteindre la neutralité carbone à horizon 2050) et cela passe notamment par la multiplication par deux de l'activité de fret ferroviaire. Or, la part des remorques de camions transportées par chemin de fer ne dépasse pas 2% aujourd'hui.

Pour maximiser les kilomètres ferroviaires et minimiser les kilomètres par la route, des réponses existent pourtant, à l'instar de la solution de fret ferroviaire proposée par l'entreprise allemande Helrom qui permet de charger efficacement des semi-remorques sur des wagons sans recourir à des grues » relève Julien Chetrit, Infrastructure Asset Manager chez Swiss Life Asset Managers.

Sur la thématique de la nouvelle mobilité, le développement à grande échelle de la production de véhicules électriques nécessite des investissements considérables aussi bien dans les réseaux de recharge des véhicules que dans les technologies propres aux batteries. L'interdiction des ventes de voitures à moteur thermique au sein de l'UE en 2035 va accélérer la pénétration des véhicules électriques au cours des prochaines années.

« Les marchés d'Europe du Nord, à l'instar de la Norvège, ont pris de l'avance, ceux d'Europe du Sud (Espagne et Italie) sont en revanche à la traîne. Or, parmi les entreprises répondant à cette problématique, la société italienne Powy propose un réseau de plus de 400 bornes de recharge électrique présentes à quelque 150 emplacements stratégiques, aussi bien en Italie qu'en Espagne. Powy cible à la fois la charge à destination au lieu de stationnement et en cours de déplacement. Ses perspectives de développement pourraient l'amener à disposer d'environ 1 850 bornes de recharge en 2030 » selon Philip Rauh, Infrastructure Head Products chez Swiss Life Asset Managers.

1 Source : IHS Global Insight Construction Database

2 Source : Citygroup

3 Source : United Nations

A propos de Swiss Life Asset Managers

Swiss Life Asset Managers dispose de plus de 165 ans d'expérience dans la gestion des actifs du groupe Swiss Life. Ce lien étroit avec l'assurance conditionne sa philosophie d'investissement qui a pour principaux objectifs d'investir dans le cadre d'une approche responsable des risques et d'agir chaque jour dans l'intérêt de ses clients. Swiss Life Asset Managers propose également cette approche éprouvée à des clients tiers en Suisse, en France, en Allemagne, au Luxembourg, au Royaume-Uni et dans les pays nordiques.

Au 31 décembre 2022, Swiss Life Asset Managers gérait 253,3 milliards d'euros d'actifs pour le groupe Swiss Life, dont plus de 106,7 milliards d'euros d'actifs sous gestion pour le compte de clients tiers. Swiss Life Asset Managers est un gestionnaire immobilier leader en Europe1.

Sur les 253,3 milliards d'euros d'actifs sous gestion, 90 milliards d'euros sont investis dans l'immobilier. Par ailleurs, Swiss Life Asset Managers administre 22,2 milliards d'euros de biens immobiliers conjointement avec Livit. Au 31 décembre 2022, Swiss Life Asset Managers gérait ainsi 112,2 milliards d'euros de biens immobiliers.

Swiss Life Asset Managers emploie plus de 2 100 collaborateurs en Europe.

Vie en toute liberté de choix

Swiss Life permet à chacun de mener une vie en toute liberté de choix et d'envisager l'avenir avec confiance. C'est également l'objectif poursuivi par Swiss Life Asset Managers : nous pensons à long terme et agissons de manière responsable. Forts de notre expertise et de notre expérience, nous développons des solutions d'épargne et d'investissement tournées vers l'avenir. Nous accompagnons nos clients dans la réalisation de leurs objectifs d'investissement de long terme afin qu'ils puissent à leur tour prendre en compte les besoins de leurs propres clientèles et construire un avenir financier en toute liberté de choix.

1Enquête 2022 de l'INREV sur les gestionnaires de fonds (sur la base des actifs sous gestion au 31.12.2021)