Point des marchés : inflation au royaume-uni, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : Inflation au Royaume-Uni, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

L`inflation reste une préoccupation majeure pour les banques centrales et les données récentes soulignent le chemin qu`il reste à parcourir, ce que les décideurs politiques espèrent voir changer très bientôt.

Un casse-tête majeur pour la Banque d`Angleterre

La Banque d`Angleterre ne peut échapper à une nouvelle hausse des taux d`intérêt le mois prochain, après que l`inflation est restée, de manière inattendue, supérieure à 10 % en mars. Le rapport sur le marché du travail publié mardi a montré que les salaires restaient eux aussi obstinément plus élevés, une combinaison qui rendra la justification d`une absence de hausse très difficile pour la banque centrale.

Alors que l`on s`attend toujours à ce que l`inflation diminue fortement au cours de l`année, probablement à partir des deux prochains mois, cela ne se produira pas assez tôt pour donner au comité de politique monétaire un argument justifiant la fin du cycle de resserrement.

Le fait que l`économie ait également évité une récession et qu`elle pourrait le faire à nouveau cette année pourrait également soutenir la demande et jeter le doute sur le niveau de baisse de l`inflation prévu, ce qui plaiderait en faveur de nouvelles hausses. Les marchés tablent pleinement sur une hausse en mai, puis sur une autre en juin et une dernière - portant le taux de base à 5 % - avant la fin de l`année. Ces prévisions pourraient s`avérer trop optimistes lorsque l`inflation commencera à baisser, mais à ce stade, il est difficile de s`opposer à la poursuite du resserrement.

Le pétrole teste l`ouverture du gap post-OPEC

Les prix du pétrole ont perdu près de 2 % aujourd`hui et ont testé le gap ouvert d`il y a quelques semaines. Cela est dà à la réduction surprise de la production de l`OPEP en fin de semaine, qui a propulsé le prix vers les sommets atteints au cours des derniers mois, autour desquels il s`est maintenu depuis lors.

La vente d`aujourd`hui fait suite à la pression exercée hier par les ventes après la publication des données sur la production industrielle chinoise et des attentes légèrement plus optimistes en matière de taux d`intérêt. Au Royaume-Uni, cela se réfère au taux terminal plus élevé que nous observons actuellement, tandis qu`ailleurs, comme aux États-Unis, il s`agit d`un nombre moins élevé de réductions de taux plus tard dans l`année. Une cassure significative des 79 dollars du WTI pourrait être très intéressante, le plus haut de vendredi dernier se situant un peu en dessous de 76 dollars.

L`or se corrige alors que les investisseurs deviennent plus optimistes sur les taux d`intérêt

Une fois de plus, l`incursion de l`or au-dessus des 2 000 dollars a été brève, car le sentiment des marchés a changé, les prévisions de taux sont devenues plus optimistes et des prises de bénéfices ont eu lieu. Les records n`ont donc pas été atteints à cette occasion - bien qu`ils n`aient pas été très loin - et nous assistons maintenant à un mouvement correctif du métal jaune.

Le support notable se situe entre 1 940 et 1 960 dollars, 1 900 dollars étant le test le plus important en dessous de ce seuil. Une rupture de ce seuil pourrait signifier un changement de tendance plus large et des prévisions de taux d`intérêt beaucoup plus optimistes.

Le bitcoin est-il toujours corrélé aux autres marchés ?

Le bitcoin est très agité en ce début de semaine, fluctuant au-dessus et en dessous de 30 000 dollars, un niveau psychologique important qu`il a dépassé la semaine dernière. Il ne semble pas y avoir de perte d`enthousiasme pour les cryptomonnaies malgré l`évolution de la dynamique des autres marchés, ce qui suggère un affaiblissement des corrélations, mais cela pourrait changer lorsque la poussière sera retombée.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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