Repli des marchés financiers, déçus par une fed moins accommodante qu`espéré

Synthèse de l`actualité des marchés financiers réalisée par Jeanne Asseraf-Bitton, responsable de la recherche et stratégie de BFT Investment Managers.Synthèse de la semaine du 31 octobre au 4 novembre :

Les taux 10 ans se tendent à près de 4.2% aux Etats-Unis, 2.3% en Allemagne et plus de 2.8% en France. Les marchés actions reperdent du terrain, en particulier aux Etats-Unis en recul de plus de 4%, tirés par la sous-performance des valeurs technologiques (Apple en chute de près de 15%). Les actions de la zone euro résistent mieux grà¢ce au secteur de l`Energie qui progresse davantage.

L`inflation continue d`accélérer en zone euro et les attentes restent élevées. L`inflation accélère en octobre à 10.7% au total et 5% au niveau ` cÅ“ur `, au-delà des attentes. La hausse des prix atteint 7.1% l`an en France, 11.6% en Allemagne et 12.8% en Italie. Les anticipations toujours élevées des ménages et des industriels en octobre ne suggèrent pas d`inflexion prochaine.

Une conjoncture toujours mitigée aux Etats-Unis. Les enquêtes ISM auprès des directeurs d`achats témoignent en octobre d`une stagnation de l`industrie et d`une résilience des services qui se répercute sur le marché de l`emploi. Les créations d`emplois dépassent les attentes en octobre et les inscriptions hebdomadaires au chômage restent très faibles. Toutefois, la modération de l`inflation salariale se poursuit en octobre dans la plupart des secteurs.

Pas de pivot en vue pour la Fed qui relève les taux de 75 points de base (pdb) et dont les commentaires apparaissent moins accommodants qu`espéré par le marché. La Réserve Fédérale s`inquiète du coût d`un resserrement qui serait insuffisant, tout en relevant l`importance des délais d`impact. Elle signale un taux terminal voisin de 5%.

La banque d`Angleterre relève également les taux de 75 points de base (pdb) mais signale un taux terminal inférieur aux attentes du marché. Elle projette à présent une stagflation sévère en 2023.

A propos de BFT Investment Managers

Avec 32 milliards d`euros** d`actifs gérés pour le compte de clients institutionnels et distributeurs, BFT Investment Managers fait partie des dix premières sociétés de gestion sur le marché franà§ais des OPC. Depuis plus de 35 ans, la performance de ses solutions d`investissement sur toutes les classes d`actifs (monétaire, obligataire, actions et multi assets), associée à une gestion rigoureuse des risques, constitue la première de ses missions. Filiale d`Amundi, BFT Investment Managers combine la réactivité d`une entreprise à taille humaine associée à la puissance du leader européen de l`Asset Management. Fidèle à la raison d`être de son groupe d`appartenance, BFT Investment Managers cherche ` à agir chaque jour dans l`intérêt de ses clients et de la société ` en étant un acteur du financement durable de l`économie. Avec 100 % des encours de ses gammes de fonds ouverts* ayant obtenus le label ISR d`Etat, BFT Investment Managers redonne un sens au rendement et ambitionne d`aller encore plus loin avec une démarche ` Investir en France avec impact ` comme en témoigne BFT France Emploi ISR, son premier fonds à impact.

* Périmètre des fonds éligibles, hors fonds à échéance.

** au 30 juin 2022. Données BFT Investment Managers.

Pour plus d`informations : bft-im.fr