Zoom sur les marchés : inflation, chômage, secteur bancaire, binance, banques, alibaba, calendrier de la semaine

Zoom sur les marchés : inflation, chômage, secteur bancaire, Binance, banques, Alibaba, calendrier de la semaine.Analyse de marché de la semaine par Philippe de Gouville, CEO et cofondateur d'Ismo.

Les chiffres récapitulatifs de la semaine passée (actualisés à la clôture des marchés du vendredi 31 mars 2023) :

Le MSCI World rebondit nettement : 3,8%.

Les taux remontent : 3,49% pour le 10 ans US, 2,31% pour le 10 ans allemand.

Les matières premières remontent, le pétrole à 75$/bl.

Le Bitcoin est inchangé à 28 400$.

Le dollar est stable à 1,08$/€.

La volatilité, mesurée par le Vix reflue à 19.

Un relatif retour au calme dans le secteur bancaire a permis aux marchés mondiaux de poursuivre leur progression.

L'inflation baisse en zone euro

L'inflation annuelle a fortement reculé en mars, passant de 8,5% à 6,9%. En Allemagne, l'inflation a presque été divisée par 2 ! Est-ce une bonne nouvelle ? Oui, toutefois, cette baisse s'explique surtout par le fait que la hausse des hydrocarbures de mars 2022 (lorsque que la Russie a envahi l'Ukraine) n'est plus prise en compte dans le calcul de l'inflation ; il s'agit donc essentiellement d'un effet de base. L'inflation core, qui exclut l'énergie, continue de progresser de 5,6% à 5,7%. Le travail de la BCE n'est donc pas terminé, loin de là.

Le chômage reste stable en zone euro

Malgré l'inflation, la hausse des taux et les difficultés économiques, l'emploi reste dynamique dans la zone. Le chômage en mars se maintient à un taux de 6,6%, le plus bas depuis que l'indice existe (2004).

Poutine menace de rapprocher ses armes nucléaires

Les tensions autour de l'Ukraine augmentent encore. En effet, le président russe menace de déployer des armes nucléaires tactiques chez son allié la Biélorussie, et lance une nouvelle conscription pour près de 150.000 soldats. Un journaliste du Wall Street Journal aurait été, par ailleurs, arrêté à Moscou pour espionnage. Le plan de paix de la Chine semble encore s'éloigner.

Retour au calme dans le secteur bancaire ?

En Europe, fausse alerte sur Deutsche Bank, et le deal UBS - Crédit Suisse se passe bien. Aux Etats-Unis, SVB a été rachetée par une petite banque qui réalise ainsi le deal du siècle : la Citizens Bank. La situation semble donc maintenant sous contrôle, même si la Fed est vivement critiquée Outre-Atlantique pour la faillite de ses contrôles sur les banques régionales. Les retraits des dépôts ont ralenti, même si les demandes de liquidités auprès de la Fed restent à un niveau très élevé (330 mds de $).

Binance dans la tourmente

La CFTC, organe de contrôle aux Etats-Unis, vient de lancer des poursuites contre Binance, l'une des plus importantes plateformes de trading des cryptos. L'agence estime que Binance utilise l'Ether comme une matière première, et non comme une devise dans ses produits. L'entreprise ne respecte donc pas la réglementation américaine.

Le géant Alibaba découpé en 6 entités

Chaque entreprise ainsi créée sera indépendante et pourra lever des capitaux sur les marchés. La nouvelle a propulsé le cours du titre. En effet, beaucoup pensent que ce remaniement pourrait apaiser les régulateurs et marquer la fin de la répression des entreprises privées, notamment du secteur technologique, qui durent depuis des années.

Dette française, on se rapproche des 3000 milliards

Mais c'est moins pire que prévu ! Le déficit n'est « que » de 4,7% alors qu'il était attendu à 5% du PIB en 2022. Le besoin prévisionnel pour 2023 est autour de 300 milliards d'euros et sera majoritairement financé par des émissions obligataires. Néanmoins, les taux montent et le service de la dette va peser de plus en plus sur les finances publiques.

La Banque de France s'engage

La Banque de France souhaite aligner l'ensemble des poches actions sur une trajectoire de réchauffement climatique de 1,5°C : elle prévoit notamment d'exclure toutes les énergies fossiles de ses portefeuilles et de mesurer leur impact sur la biodiversité. C'est la nouvelle tendance à la mode avec la création de plusieurs fonds sur cette thématique.

Les banques françaises au pilori

De quoi est-il question ? Il s'agit de l'évitement de l'impôt sur les dividendes pour les non-résidents fiscaux français. On parle d'une fraude de l'ordre du milliard d'euros : il s'agit généralement de montages hérités du passé maintenant répréhensibles. Ces montages, appelés « CumCum » permettent d'échapper à la taxe, le gain étant partagé entre l'investisseur et la banque. Encore une fois l'image des banques va être mise à mal alors qu'elles sont déjà impliquées dans des controverses liées au financement de projets hydrocarbures, notamment en Afrique.

Calendrier de la semaine

Principaux chiffres macroéconomiques qui peuvent faire bouger les marchés cette semaine :

- La production industrielle allemande est attendue stable,

- Le rapport sur l'emploi américain de mars

A propos d'ISMO :

Ismo, application mobile, offre l'opportunité d'épargner au quotidien et d'investir dans des produits d'investissement boursiers de façon simple, performant et responsable.

Développé par Wide Asset Management, Ismo permet à tous d'investir à son rythme (arrondis des dépenses, virements ponctuels ou périodiques) dans des fonds d'investissement privilégiant l'Investissement Socialement Responsable (ISR).

Wide Asset Management, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers et membre de l'Association Française de la Gestion financière (AFG), a été co-fondée par Jacques Lucas (Président), Philippe de Gouville (CEO), Amélie Marchand (CMO) et Thierry Sorgnard (CTO) en janvier 2016. Wide Asset Management emploie aujourd'hui douze personnes.

Pour plus d'informations : ismo-app.com