Les valeurs de croissance sont des actions chères mais recherchées pour leur potentiel de développement. Elles réinvestissent généralement leurs dividendes pour soutenir leur croissance, ce qui les distingue des valeurs de rendement. Elles sont prisées par les gestionnaires adoptant un style de gestion "growth". Explications
Valeurs de croissance : Définition
Les valeurs de croissance sont des entreprises dont les ventes et les profits augmentent à un rythme plus rapide que la moyenne du marché.
Ces sociétés se distinguent par un faible, voire nul, taux de distribution de dividendes, ce qui signifie que les valeurs de croissance réinvestissent généralement la totalité ou la majeure partie de leurs bénéfices dans leur propre expansion et développement plutôt que de les distribuer sous forme de dividendes aux actionnaires.
Cela reflète la priorité accordée par ces entreprises à la croissance à long terme plutôt qu'à la satisfaction immédiate des actionnaires en termes de rendement financier.
Qu'est-ce qu'une valeur de croissance ?
Une valeur de croissance est une société dont les revenus et les bénéfices augmentent à un rythme plus rapide que la moyenne des entreprises de leur secteur ou de leur industrie et parfois du marché boursier dans son ensemble.
Ses bénéfices servent généralemnent à financer leur croissance, elles préfèreront souvent réinvestir leurs dividendes plutôt que de les distribuer à leurs actionnaires.
En raison de ce mode de gestion, les actions de croissance se situent aux antipodes des valeurs dites de rendements, qui par définition sont plus généreuses avec leur actionnaires.
Une action dite de croissance, est une société dont l'actvité est orientée autour de la fabrication et la commercialisation d'un ou plusieurs produits innovants, il peut également s'agir d'une entreprise qui développe un nouveau service dans son compartiment.
Elle améliore sa croissance en gagnant des parts de marché dans son secteur d'activité, ou pénètre de nouveaux marchés ou même crée des activités totalement novatrices.
Les valeurs de croissance, se développent plus rapidement que leurs concurrents et offrent aussi de meilleurs rendements à leurs actionnaires.
Cependant, les actions à forte croissance ont tendance à être plus chères que la moyenne du secteur et affichent également des ratios de valorisations plus importants, comme par exemple celui du PER ou le ratio cours/bénéfice.
Ce type de valeur est généralement recherché par les gestionnaires de portefeuilles qui adoptent un style de gestion "growth".
Les caractéristiques d'une valeur de croissance
Les entreprises à forte croissance émergent souvent dans des secteurs dynamiques et présentent les caractéristiques suivantes :
Potentiel de croissance élevé : Les valeurs de croissance se distinguent par leur potentiel de croissance significatif, ce qui signifie qu'elles sont capables de générer des taux de croissance des bénéfices supérieurs à ceux du marché global. Elles émergent souvent dans des secteurs innovants et en plein essor, tels que les biotechnologies médicales, la haute technologie et l'économie verte.
- Réinvestissement des bénéfices : Contrairement aux valeurs de rendement, les entreprises de croissance ont tendance à réinvestir leurs bénéfices pour financer leur expansion plutôt que de les distribuer sous forme de dividendes. Ce réinvestissement continu vise à stimuler leur développement futur et à soutenir leur croissance à long terme.
- Risque et volatilité : Les actions de croissance peuvent présenter un niveau de risque plus élevé en raison de leur sensibilité à l'évolution des conditions économiques et du marché. Leur valorisation est souvent basée sur des attentes futures, ce qui rend leurs cours plus volatils et sujet à des fluctuations importantes.
- Orientation vers le futur : Les investisseurs en actions de croissance sont davantage axés sur les perspectives futures de l'entreprise que sur ses performances passées. Ils sont intéressés par la capacité de l'entreprise à innover, à pénétrer de nouveaux marchés et à maintenir un avantage concurrentiel à long terme.
- Ratio cours/bénéfice (PER) élevé : En raison de leurs perspectives de croissance prometteuses, les valeurs de croissance ont souvent un ratio cours/bénéfice (PER) plus élevé que la moyenne sectorielle. Les investisseurs acceptent généralement cette prime de valorisation en raison du potentiel de rendements futurs plus élevés.
En somme, leur caractéristique distinctive réside dans leur capacité à générer des taux de croissance des bénéfices, tant historiques que prévisionnels, qui surpassent largement ceux du marché global. Cette performance attire l'attention des investisseurs audacieux, qui cherchent des opportunités de croissance.
Contrairement aux entreprises axées sur le rendement, ces sociétés ont tendance à réinvestir leurs bénéfices plutôt que de les redistribuer sous forme de dividendes. Leur objectif est de financer leur expansion et de stimuler leur développement futur.
Ainsi, les investisseurs anticipent des gains en capital grâce à l'appréciation des actions, compensant ainsi l'absence de dividendes réguliers. Cette stratégie d'investissement conduit souvent à un ratio cours/bénéfice (PER) plus élevé que la moyenne sectorielle, renforçant l'attrait de ces entreprises auprès des investisseurs en quête de croissance et de rendements potentiellement élevés.
La gestion d'actifs : Valeur de croissance et gestion growth
Dans le domaine de la gestion d'actifs, deux grandes approches se distinguent : la gestion de portefeuille axée sur la croissance et celle axée sur la valeur.
La gestion value consiste à rechercher des entreprises dont la valorisation boursière est jugée sous-évaluée par rapport à leur valeur intrinsèque. Les gestionnaires de portefeuille value sont souvent à la recherche d'opportunités d'investissement dans des sociétés dont les actions sont sous-cotées par le marché, avec l'espoir que leur valeur augmentera à mesure qu'elles se réajusteront à leur valeur réelle au fil du temps.
D'autre part, la gestion growth se concentre sur l'identification d'entreprises dont les perspectives de croissance sont solides. Les gestionnaires de portefeuille growth cherchent des sociétés dont les bénéfices et les revenus devraient augmenter à un rythme plus rapide que la moyenne du marché. Ils évaluent souvent les entreprises en fonction de leur potentiel de croissance future plutôt que de leur valeur actuelle, ce qui peut entraîner un investissement dans des sociétés dont les actions sont déjà valorisées à un niveau élevé par rapport à leurs bénéfices actuels.
Cette stratégie de gestion repose souvent sur les prévisions de croissance établies par les analystes financiers pour les sociétés concernées. Les gestionnaires de portefeuille growth sont convaincus que ces entreprises continueront à prospérer et à générer des rendements solides à long terme. value
Valeur de croissance et gestion growth : Des caractristiques différentes
Généralement, pour les Actions growth (croissance) on trouve les caractéristiques suivants :
Croissance des bénéfices : Ces entreprises affichent un fort potentiel de croissance des bénéfices. Grâce à leurs modèles commerciaux innovants, leurs produits à forte demande ou leurs services disruptifs, elles peuvent générer des profits significatifs à long terme, attirant ainsi les investisseurs en quête de rendements élevés.
Volatilité accrue : Les actions de croissance sont sujettes à une volatilité plus importante. En raison de leurs prix élevés et de l'anticipation de bénéfices futurs, elles peuvent connaître des fluctuations importantes en réponse à des nouvelles négatives concernant l'entreprise ou à des changements de sentiment du marché. Cette volatilité peut rendre ces titres plus risqués à court terme.
Prix élevés : Les titres growth sont généralement caractérisés par des prix élevés sur le marché boursier. Les investisseurs acceptent souvent des ratios cours/bénéfice élevés en raison de l'anticipation d'une croissance future soutenue et d'une valorisation accrue.
Les actions value (valeur) sont celles des sociétés dont les fondamentaux sont solides mais qui sont sous-évaluées par le marché. Cette sous-évaluation peut être due à divers facteurs, tels que des problèmes temporaires rencontrés par l'entreprise ou un manque de reconnaissance de sa valeur réelle par les investisseurs.
Les principales caractéristiques des titres value, sont les suivantes :
- Prix inférieurs à des entreprises de la même industrie : Souvent, les actions value sont considérées comme sous-évaluées en raison d'une réaction exagérée du marché à des problèmes temporaires de l'entreprise. Cela peut inclure des résultats financiers décevants ou des problèmes juridiques. Cette sous-évaluation crée des opportunités d'investissement pour les investisseurs qui croient en la capacité de l'entreprise à surmonter ces défis et à rebondir.
- Moins de risques : Comparées aux actions de croissance, les actions value sont généralement considérées comme moins volatiles. Cependant, elles peuvent nécessiter plus de temps pour se redresser. Elles sont donc mieux adaptées aux investisseurs à long terme mais peuvent présenter un risque plus élevé de fluctuations de cours à court terme. C'est pourquoi elles exigent une certaine patience et une vision à long terme de la part des investisseurs.
- Prix inférieurs à leur valeur intrinsèque : Les investisseurs value cherchent à acheter des actions à un prix inférieur à ce qu'ils estiment être leur valeur réelle. Ils parient ainsi sur une revalorisation future lorsque le marché reconnaîtra enfin la qualité sous-évaluée de ces actions.
En général, les investisseurs sont attirés par les actions de croissance lorsqu'ils anticipent un environnement économique favorable, car ces entreprises ont tendance à surperformer dans de telles conditions.
Quels sont les secteurs liés aux valeurs de croissance ?
En bourse, bien qu'il n'existe pas de catégorisation spécifique pour les compartiments liés aux valeurs de croissance, certains secteurs présentent des caractéristiques qui les identifient comme des secteurs à forte croissance. C'est notamment le cas des secteurs axés sur l'innovation, où les entreprises sont constamment à la recherche de nouvelles solutions et technologies pour répondre aux besoins du marché et rester compétitives.
Dans cette catégorie, on retrouve plusieurs compartiments clés, tels que l'alimentaire, la santé, les services aux collectivités et les télécommunications. Ces secteurs sont souvent considérés comme des moteurs de croissance en raison de leur capacité à innover et à s'adapter aux évolutions du marché. Par exemple, le secteur de la santé est en constante évolution avec de nouvelles découvertes médicales et des avancées technologiques, tandis que les télécommunications sont au cœur de la révolution numérique et de la connectivité mondiale. De même, l'alimentaire et les services aux collectivités connaissent des innovations constantes pour répondre aux demandes changeantes des consommateurs et aux défis environnementaux.
Comment se comportement les valeurs de croissances en bourse ?
Les valeurs de croissance sont généralement des titres très recherchés par les investisseurs et dont l'attractivité est souvent dépendante des effets de mode.
Elles ont souvent un cours de bourse très élevé et ne dépendent pas vraiment d'un cycle économique (Voir graphique ci-dessous), il est possible d'investir sur ce type d'action à n'importe quel moment.
Cependant, pour investir dans cette catégorie d'action, il est recommandé d'effectuer une étude de la société via l'analyse fondamentale afin de mesurer la qualité intrinsèque de l'entreprise ainsi que la stabilité de son business model.
Les différents cycles économiques
Les cycles économiques sont décomposés en plusieurs phases qui se succèdent pour revenir à intervalle régulier. Chaque période est assimilable à une psychologie directrice dont le reflet est porté par l'activité économique et se traduit par différents états consécutifs.
Ces différents cycles économiques sont défnis par les cycles suivants : une période de crise ou de surchauffe, une phase de récession, une période de dépression, une reprise économique, un cycle de croissance ou phase d'expansion et détermine l'état de la conjoncture.
Pourquoi investir dans les valeurs de croissance ?
Il peut être intéressant d'investir dans les valeurs de croissance en période d'expansion de l'économie, car durant ce cycle ces actions ont tendance à avoir leur cours de bourse qui surperforme le marché, cela permet de profiter des plus-values.
Quels sont les avantages à investir dans des actions de croissance ?
L'avantage d'investir dans des valeurs dites de croissance, c'est quelles affichent généralement des revenus nettement supérieurs à leur compartiment et à l'inflation.
Investir dans des actions de croissance offre également d'autres avantages, comme :
- Potentiel de rendement élevé : Les actions de croissance sont associées à des entreprises en plein essor qui affichent souvent une croissance rapide de leurs bénéfices. Cela peut conduire à des rendements significativement plus élevés par rapport à d'autres types d'investissements.
- Participation à la croissance économique : En investissant dans des entreprises à forte croissance, les investisseurs peuvent participer à l'expansion économique et aux tendances émergentes. Ces sociétés sont souvent à l'avant-garde de l'innovation et peuvent bénéficier de changements structurels dans l'économie.
- Création de valeur à long terme : Les actions de croissance ont le potentiel de créer de la valeur à long terme pour les investisseurs. En soutenant des entreprises qui développent de nouveaux produits, conquièrent de nouveaux marchés ou perturbent des industries établies, les investisseurs peuvent bénéficier d'une appréciation significative de la valeur de leurs investissements au fil du temps.
- Diversification du portefeuille : Ajouter des actions de croissance à un portefeuille diversifié peut aider à réduire le risque global en offrant une exposition à différents secteurs et styles d'investissement. Cela peut également permettre aux investisseurs de tirer parti des opportunités de croissance dans des domaines spécifiques de l'économie.
- Réinvestissement des bénéfices : Les entreprises de croissance ont souvent pour stratégie de réinvestir leurs bénéfices dans leur expansion future plutôt que de verser des dividendes aux actionnaires. Cela peut se traduire par une croissance continue de la valeur de l'entreprise et, par conséquent, de la valeur de l'action.
Quels sont les inconvénients à investir dans des actions de croissance ?
L'inconvénient de ce type de valeur est sa volatilé qui est généralement supérieure aux actions des autres compartiments, ce type de sociétés est plutôt réserver à un public d'investisseurs avertis et ayant une bonne maîtrise de l'analyse fondamentale.
De plus, de part son caractère spéculatif, ce type d'action est assez sensible au retournement de tendance qui peuvent parfois s'avérer brutaux et conduire à une chute rapide de son cours de bourse.
Investir dans des actions de croissance offre également d'autres inconvénients, comme :
- Volatilité accrue : Les actions de croissance sont souvent plus volatiles que les actions de valeur ou d'autres types d'investissements. En raison de leur potentiel de croissance élevé, ces actions peuvent réagir de manière exagérée aux fluctuations du marché et aux nouvelles économiques, entraînant des mouvements de prix rapides et importants.
- Risque de correction : Lorsque les attentes de croissance ne sont pas atteintes ou que les perspectives de l'entreprise changent, les actions de croissance peuvent être confrontées à une correction sévère. Les investisseurs peuvent subir des pertes importantes si le marché réévalue brusquement la valeur future de l'entreprise.
- Pas de dividendes : De nombreuses entreprises de croissance réinvestissent leurs bénéfices dans leur expansion future plutôt que de verser des dividendes aux actionnaires. Cela peut décourager les investisseurs à la recherche de revenus réguliers de dividendes et rendre les actions de croissance moins attrayantes pour certains investisseurs.
- Valorisation élevée : Les actions de croissance peuvent être cotées à des multiples cours/bénéfices élevés, reflétant les attentes élevées des investisseurs concernant leur croissance future. Cela signifie que les investisseurs peuvent payer une prime élevée pour posséder ces actions, ce qui rend l'investissement potentiellement plus risqué si les attentes ne sont pas réalisées.
- Sensibilité aux taux d'intérêt : Les actions de croissance peuvent être sensibles aux variations des taux d'intérêt. Une hausse des taux d'intérêt peut rendre les actions de croissance moins attrayantes par rapport aux investissements à revenu fixe, ce qui peut entraîner une baisse des prix de ces actions.
Comment choisir ses valeurs de croissance ?
Lorsque l'on souhaite investir dans les valeurs de croissance, plusieurs aprroches s'offrent aux investisseurs pour les aider à choisir les meilleures actions de cette catégorie.
La première consiste a examiner avec attention la stratégie de la société, ensuite on s'évertue à qualifier la qualité du management de l'entreprise et l'on termine par analyser son bilan pour évaluer les perspectives de croissance des résultats de la société à moyen terme.
Les prévisions, quant aux résultats futurs des valeurs de croissance, reposent notamment sur le fait que ces sociétés bénéficient de tendances de consommation favorables à longue échéance.
Pour savoir si il s'agit d'une action dite de croissance, il est également possible de s'appuyer sur l'indicateur Price-earnings ratio (PER), ce dernier affiche un PER élevé pour ce type d'action.
Le Price-earnings ratio (PER) est un outil utilisé en analyse fondamentale, il permet de qualifier la valorisation boursière d'un titre, c'est aussi l'indicateur le plus connu en analyse boursière.
Il peut être utilisé pour comparer les valorisations de sociétés du même compartiment. Pour le calculer, il suffit de diviser le prix de l'action d'une société par ses 12 derniers mois de bénéfices.
Enfin, afin de choisir la meilleure action de croissance on s'applique à déterminer son positionnement par rapport à son environnement concurrentiel.
Il est également possible de s'appuyer sur les recherches des analystes financiers ou de profiter des services d'un gérant de portefeuille en optant pour la gestion sous mandat ou en investissant dans des produits financiers tels que des Sicav et FCP.
Ce qu'il faut retenir sur les valeurs de croissance
Les valeurs de croissance sont des entreprises qui progressent plus vite que l'économie réelle. Une valeur de croissance a des revenus et des bénéfices qui augmentent à une cadence plus rapide que la moyenne des entreprises de son secteur.
Les valeurs de croissance sont recherchées par les gestionnaires de portefeuilles qui adoptent un style de gestion "growth". Ces actions ont tendance à être plus chères que la moyenne du secteur et affichent des ratios de valorisations plus importants.
Les bénéfices sont rarements distribués aux actionnaires, il servent généralemnent à financer leur croissance.
Les valeurs de croissance en résumé
Une valeur en bourse, communément appelée action, représente des parts de propriété dans des entreprises cotées en bourse. Au sein de cet univers, les valeurs de croissance se distinguent par leur potentiel de croissance supérieur à la moyenne. Ces entreprises affichent souvent des taux de croissance des revenus et des bénéfices plus élevés que la moyenne du marché.
Les valeurs de croissance sont généralement associées à des secteurs innovants tels que la technologie, les soins de santé et les industries émergentes. Elles investissent souvent massivement dans la recherche et le développement pour développer de nouveaux produits et conquérir des parts de marché.
Cependant, investir dans les valeurs de croissance comporte des risques, car leur succès n'est pas garanti et elles peuvent être plus volatiles que les autres valeurs en bourse. Les performances passées ne préjugent pas toujours des résultats futurs, et il est important de considérer les facteurs économiques, sectoriels et financiers avant d'investir.
Les investisseurs s'intéressent aux valeurs de croissance pour leur potentiel de rendement élevé à long terme. Cependant, une analyse minutieuse et une compréhension approfondie des activités de l'entreprise sont nécessaires pour évaluer si une valeur de croissance est un ajout judicieux à un portefeuille.
En résumé, les valeurs en bourse englobent un large éventail d'actions émises par des entreprises cotées. Parmi elles, les valeurs de croissance se distinguent par leur potentiel de croissance supérieur à la moyenne, mais nécessitent une évaluation soignée et un suivi continu en raison de leur nature dynamique et des risques associés.
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