Les actions défensives se distinguent par leur capacité à maintenir leur valeur lors de crises et de krachs boursiers, offrant ainsi une protection contre les pertes importantes. Leur stabilité relative constitue un atout précieux pour les investisseurs cherchant à préserver leur capital dans des périodes de volatilité accrue sur les marchés. Pour sélectionner ces actions, une variété de critères est utilisée, étant donné la diversité des types d'actions défensives. Explications.
Valeurs défensives : Définition
Les valeurs défensives sont des actions d'entreprises qui offrent des rendements relativement stables et constantes à leurs actionnaires.
Elles sont appelées ainsi car elles sont censées offrir un niveau de risque relatif et des possibilités de gains limitées par rapport à leurs homologues plus risquées.
Qu'est-ce qu'une valeur défensive ?
Une valeur défensive est une société dont les services et les produits font l'objet d'une demande régulière, il s'agit d'une entreprise faiblement corrélée aux cycles économiques, à savoir les périodes de croissances et de récession.
Bien que ces entreprises fassent partie des plus grandes entreprises mondiales, leurs produits et services ne sont pas systématiquement soumis aux fluctuations de la conjoncture économique et constituent pour cette raison une forme d'investissement moins risquée.
Les titres habituels du groupe des valeurs défensives sont des produits alimentaires, des boissons, des produits pharmaceutiques et médicaux, des soins aux personnes et des services à la communauté. Généralement, ces titres affichent des taux de croissance limités et un fort niveau de dividendes.
En règle générale, les entreprises dites défensives appartiennent aux secteurs de la santé, la grande consommation et l'alimentaire.
Caractéristique d'une valeur défensive
Les caractéristiques d'une valeur défensive sont des attributs fondamentaux qui distinguent les actions offrant une résilience supérieure face aux fluctuations du marché. Ces caractéristiques fournissent un cadre essentiel pour l'identification et la sélection d'actions qui sont moins sensibles aux cycles économiques et qui maintiennent leur valeur, voire même prospèrent, lors de périodes de turbulence financière.
- Stabilité des bénéfices : Une caractéristique clé des actions défensives est la stabilité des bénéfices sur une période prolongée. Les entreprises capables de maintenir des bénéfices constants, voire en croissance, démontrent une solide résilience face aux conditions économiques changeantes. Cette stabilité est souvent le résultat d'une position dominante sur leur marché, d'une gestion efficace des coûts et d'une stratégie commerciale bien établie.
- Ratio dividendes/bénéfices équilibré : Un autre aspect important est un ratio dividendes/bénéfices équilibré. Les entreprises qui versent des dividendes réguliers tout en préservant une part suffisante de leurs bénéfices pour réinvestir dans leur croissance future sont considérées comme des valeurs défensives. Un ratio équilibré permet à l'entreprise de maintenir sa capacité à distribuer des dividendes même en période de ralentissement économique, assurant ainsi un flux de revenus stable pour les actionnaires.
- Rendement attractif : Les actions défensives offrent souvent un rendement attractif aux investisseurs, calculé comme le rapport entre le dividende par action et le prix de l'action. Ce rendement peut devenir particulièrement intéressant en période de baisse du marché, lorsque la baisse du prix de l'action entraîne mécaniquement une augmentation du rendement. Cette attractivité peut attirer les investisseurs cherchant à générer un revenu régulier ou à diversifier leur portefeuille.
- Résistance aux cycles économiques : Enfin, les valeurs défensives sont généralement moins sensibles aux cycles économiques. Leurs activités sont souvent liées à des secteurs essentiels tels que les biens de consommation de base, les soins de santé ou les services publics, qui maintiennent une demande relativement constante quel que soit l'état de l'économie. Cette résilience leur permet de mieux résister aux ralentissements économiques et aux crises financières.
Quels sont les secteurs liés aux valeurs défensives ?
En bourse, même, si il n'existe pas un classement de sociétés rattachés aux valeurs défensives, certains compartiments affichent des caractéristiques qui permettent de les catégoriser et de les assimiler à des secteurs défensifs, comme par exemple, un secteur dont les produits et les services font l'objet d'une demande constante.
Dans cette catégorie on trouve les compartiments suivants : L'Alimentaire et l'Agroalimentaire, le secteur des biotechnologies, les produits et services de grandes consommations, la pharmacie, la santé, les services aux collectivités, les télécommunications.
Quel est le comportement des valeurs défensives en bourse ?
Les valeurs défensives sont généralement apparentées à des valeurs refuges, elles permettent de protéger le portefeuille des investisseurs durant les périodes de crises économiques.
En efet, pendant les périodes baissières ou de Bear Market, les valeurs défensives sont particulièrement recherchées par les gérants de portefeuilles qui procèdent à des rotations sectorielles, que l'on appel dans le jarguon financier "fly to quality ".
Cela permet notamment aux gestionnaires de fonds d'arbitrer en faveur des titres de qualité, également appelés actions "bon père de famille".
Voici un bref récapitulaif des mouvements boursiers pour une action défensive durant les diffrentes phases ou cycles économique affichés dans le graphique ci-dessous.
En période de crise ou durant les cycles de retournement, le prix d'une action défensive à plutôt tendance à bien résister et les investisseurs commencent à s'intéresser aux défensives, ils ont plutôt tendance à renforcer leurs positions.
En période de récession, le cours de bourse des valeurs défensives baisse moins que tous les autres compatiments (Valeurs de croissance, Valeurs cycliques, valeur de rendement), elles restent très recherchées par les gestionnaires qui vont vouloir sécuriser leurs portefeuilles en adoptant la position du "fly to quality".
En période de dépression, le prix des actions défensives baissent mais ont tedance à sur-performer les autres catégories d'actions, les traders renforcent leurs positions en défensives.
En période de reprise, le cours de bourse des valeurs défensives sous-performent le marché boursier, les traders allègent leurs positions.
Enfin, pendant une phase d'expansion ou de croissance, le cours de bourse des valeurs défensives sous-performent très nettement les autres groupes de valeurs, les investisseurs liquident en partie leurs positions et prennent un plus de risques en investissants dans les actions dites dynamiques (Valeurs de croissance et valeurs cycliques).
Pourquoi investir dans les valeurs défensives ?
Il peut être intéressant d'investir dans les valeurs défensives en période de mauvaise conjoncture économique, car ce type de valeur a tendance à offrir une bonne résilience en cas de crise majeure, car ce sont généralement des entreprises qui fabriquent et proposent des produits ou services essentiels pour les consommateurs.
Investir dans les valeurs défensives présente plusieurs avantages significatifs, car ce type de valeur a tendance à offrir une bonne résilience en cas de crise majeure, car ce sont généralement des entreprises qui fabriquent et proposent des produits ou services essentiels pour les consommateurs.
Ces éléments découlent des caractéristiques spécifiques de ces actions, qui offrent une stabilité et une résilience uniques dans des conditions économiques difficiles. En somme ils offrent :
- Stabilité et résilience : Les valeurs défensives sont souvent associées à des entreprises solidement établies dans des secteurs essentiels tels que les biens de consommation de base, les soins de santé ou les services publics. Ces entreprises fournissent des produits ou des services indispensables pour les consommateurs, ce qui les rend moins sensibles aux fluctuations économiques. Ainsi, même en période de crise majeure, la demande pour leurs produits ou services tend à rester relativement stable, offrant une résilience accrue à leurs actions.
- Protection du capital : En raison de leur stabilité, les valeurs défensives ont tendance à protéger le capital des investisseurs pendant les périodes de volatilité et de baisse du marché. Leur capacité à maintenir des revenus constants et des dividendes réguliers offre une source de revenu fiable et prévisible, ce qui peut atténuer les pertes et fournir une certaine tranquillité d'esprit aux investisseurs.
- Performance relative : En période de ralentissement économique ou de crise, les valeurs défensives ont historiquement affiché une performance relative plus solide par rapport aux autres segments du marché. Les investisseurs recherchent souvent la sécurité et la stabilité pendant ces périodes, ce qui entraîne une demande accrue pour les actions défensives, soutenant ainsi leurs prix et leurs rendements.
Comment investir dans des actions défensives ?
Pour investir dans des actions défensives, privilégiez les sociétés éprouvées dans des secteurs essentiels. Trois options sont disponibles :
- Acheter des actions individuelles : Investir dans des actions individuelles de sociétés défensives peut être une approche directe mais nécessite une analyse minutieuse. Recherchez des entreprises établies dans des secteurs essentiels comme les biens de consommation de base, les soins de santé ou les services publics. Ces entreprises ont souvent une clientèle fidèle et des revenus relativement stables, ce qui peut les rendre résilientes pendant les périodes de turbulence économique. Cependant, cette approche exige une certaine expertise en analyse fondamentale pour évaluer la santé financière et la performance future de chaque entreprise.
- Les ETF défensifs : Les Exchange-Traded Funds (ETF) défensifs permettent d'investir dans un panier d'actions défensives en une seule transaction. Ces ETF sont conçus pour suivre l'évolution des indices composés d'actions d'entreprises stables et résilientes. Ils offrent une diversification instantanée, répartissant le risque sur plusieurs sociétés. C'est une option pratique pour les investisseurs qui préfèrent une approche plus passive et recherchent une exposition à un large éventail d'actions défensives sans avoir à les sélectionner individuellement.
- Les OPCVM : Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) sont des fonds communs de placement qui regroupent les fonds de plusieurs investisseurs pour les investir dans divers instruments financiers, y compris des actions défensives. Les OPCVM défensifs sont spécifiquement conçus pour offrir une protection contre les fluctuations du marché en investissant dans des entreprises solides et stables. Ils sont gérés par des professionnels financiers qui sélectionnent et surveillent les actions incluses dans le fonds. Cette option convient aux investisseurs recherchant une gestion active
Avantages et inconvénients des valeurs défensives
Comme pour tout type d'investissement, les actions défensives présentent à la fois des avantages et des inconvénients. Cette analyse explorera ces aspects, mettant en lumière les raisons pour lesquelles les actions défensives peuvent être considérées comme un élément essentiel de tout portefeuille d'investissement, tout en examinant les défis potentiels auxquels les investisseurs peuvent être confrontés lorsqu'ils choisissent cette stratégie.
Les avantages à investir dans des actions défensives ?
- Lisser la performance : L'avantage d'investir dans des valeurs défensives est que généralement elles permettent de lisser la performance de son portefeuille boursier, ce qui assure un rendement plus important.
- Stabilité et préservation du capital : Les actions défensives offrent une sécurité contre la volatilité du marché, ce qui en fait un choix attrayant pour les investisseurs qui recherchent une protection de leur portefeuille.
- Performances supérieures en période de crise : Les actions défensives ont tendance à surperformer lorsque les marchés sont en difficulté, car les investisseurs se tournent vers elles pour leur stabilité, ce qui peut entraîner une hausse des prix.
- Compréhension aisée : Ces actions reposent souvent sur des modèles économiques simples et éprouvés, offrant ainsi une tranquillité d'esprit aux investisseurs. De plus, elles peuvent générer des dividendes réguliers pour les actionnaires.
Les inconvénients à investir dans des actions défensives ?
- Réactivité du cours de bourse : L'inconvénient de ce type de valeur est la faible réactivité de son cours de bourse pendant les périodes de croissance ou de reprise économique. Considérées commes valeurs refuges, son bénéfice par action et son cours de bourse ont tendance a faiblement évoluer quelle que soit la conjoncture économique.
- Sous-performance en période de croissance : Pendant les marchés haussiers, les actions défensives peuvent être délaissées au profit d'actions plus orientées vers la croissance, entraînant ainsi des coûts d'opportunité.
- Exposition à certains risques : Bien que moins volatiles que le marché global, les actions défensives restent exposées aux risques propres à l'entreprise et aux conditions macroéconomiques, ce qui peut entraîner des pertes pour les investisseurs.
- Perturbation due à l'innovation : L'innovation peut entraîner une perte de parts de marché pour les entreprises des secteurs défensifs, ce qui peut rendre difficile leur maintien à long terme par rapport à l'ensemble du marché. Cette perturbation a été observée dans des secteurs tels que la vente au détail, les soins de santé et les transports.
Comment choisir des valeurs défensives ?
Pour choisir une valeur défensive il est possible de se fier à trois indications, à savoir l'action doit avoir un bêta inférieur à 1, elle ne doit pas proposer dee rendements élevés et doit avoir une faible volatilé.
Poura rappel, le bêta est un indicateur qui permet de mesurer le risque lié à une action. Les valeurs défensives ont un bêta inférieur à 1, ce qui implique qu'elles sont moins volatiles.
Ainsi, un investisseur prudent pourra investir dans des valeurs défensives qui lui apporteront des rendements stables.
Ce qu'il faut retenir sur les valeurs défensives
Les valeurs défensives sont les sociétés qui ont la faculté de bien se comporter dans les crises économiques et de rester en retrait lors des cycles de croissance.
En effet, les valeurs défensives représentent un ensemble d'actions qui sont perçues comme fournissant un rendement modeste mais stable, quel que soit le contexte économique et les conditions du marché. Parmi celles-ci, on trouve des exemples comme Air Liquide, Nestlé et Danone, qui sont considérées comme authentiques, ainsi que d'autres entreprises telles que France Télécom et Vivendi, qui sont devenues défensives par accident à la suite de leur déclin notable au cours des dix dernières années.
Ce type de valeur permet de lisser la performance de son portefeuille et de bénéficier d'un rendement plus stable et élevé.
Généralement, les entreprises défensives assurent la fourniture de produits essentiels aux consommateurs. Elles sont moins dépendantes des conditions économiques et peuvent ainsi être privilégiées dans un portefeuille en période de mauvaise conjoncture économique.
Ces actions sont recherchés par les investisseurs qui cherchent à investir de manière prudente et sécurisée, elles sont souvent associées à l'adage "pas vendu, pas perdu", notamment pour les investisseurs conservateurs.
Cependant, il est important de noter que malgré les dividendes généreux qu'elles versent, il faudrait généralement entre 50 et 80 ans de ces dividendes pour compenser les pertes subies.
La Valeur défensive : Résumé
Une valeur en bourse, également connue sous le nom d'action, est une part de propriété dans des sociétés cotées en bourse. Parmi elles, les valeurs défensives se distinguent par leur résilience face aux fluctuations du marché. Les entreprises émettant ces valeurs opèrent souvent dans des secteurs tels que les services publics, les soins de santé et les biens de consommation de base.
Les valeurs défensives sont considérées comme relativement stables et peu sensibles aux cycles économiques. Leurs performances ont tendance à être plus constantes, ce qui en fait des choix populaires pour les investisseurs cherchant une protection en période d'incertitude. Les valeurs défensives sont également appréciées pour leurs dividendes réguliers, offrant un flux de revenus régulier aux investisseurs.
Cependant, il est important de noter que les valeurs défensives peuvent également être soumises à des fluctuations et qu'elles ne sont pas à l'abri des risques inhérents au marché. Les investisseurs recherchant une stabilité relative doivent prendre en compte les conditions macroéconomiques, les tendances sectorielles et d'autres facteurs avant de constituer leur portefeuille.
En résumé, les valeurs en bourse englobent une gamme d'actions émises par des entreprises cotées. Les valeurs défensives se distinguent par leur résistance aux variations du marché et sont souvent recherchées pour leur stabilité et leurs dividendes réguliers. Cependant, une analyse approfondie est nécessaire pour évaluer si ces valeurs correspondent aux objectifs et à la tolérance au risque de chaque investisseur.
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