La fed va abaisser ses taux mercredi, malgré de solides données économiques us

La Fed devrait baisser les taux d'intérêt pour la première fois en plus d'une décennie mercredi, une mesure préventive face aux inquiétudes grandissantes concernant l'impact des guerres commerciales et le ralentissement de l'économie mondiale.

Les analystes s'attendent en effet à ce que la Fed abaisse ses taux de 0,25%, et qu'elle se montre ouverte à de futures autres baisses de taux, sans nécessairement s'y engager bien que de leur côté les économistes s'attendent avecf un très haut niveau de certitude à d'autres baisses de taux avant la fin de l'année.

Et alors que plusieurs membres de la Fed pensent toujours aux dernières nouvelles que des baisses de taux ne sont pas nécessaires, Jerome Powell devrait faire valoir que, même si les données économiques sont de plus en plus solides, La Fed reste préoccupée par l'affaiblissement des conditions, en raison de l'incertitude concernant le commerce et les tarifs douaniers.

Pourtant, même si quelques facteurs incitent à la méfiance (avec notamment l'inversion de la courbe des taux, sensée prévenir d'une récession à venir), il faut avouer que l'économie US ne semble actuallement pas avoir un grand besoin de soutien.

Le rapport NFP de juillet de vendredi devrait le confirmer une fois de plus, avec 170 000 créations d'emplois anticipées et un taux de chômage extrêmement bas de 3,7%.

Rappelons par ailleurs que vendredi dernier, le PIB préliminaire du deuxième trimestre a progressé plus que prévu avec une croissance de 2,1 % contre 1,8% anticipé.

Il est certes vrai que les tensions de la guerre commerciale et les tarifs douaniers se sont traduites par la plus forte baisse de l'investissement intérieur brut privé depuis 2015 : Les exportations ont ont par ailleurs chuté de 5,2 %.

Mais globalement, au cours des dernières semaines, et à mesure que la réunion de la Fed se rapprochait, les données économiques ont commencé à montrer des signes d'amélioration après une période de faiblesse cet hiver et ce printemps, ce qui laisse espérer un T3 moins mauvais qu'initialement prévu.

De plus, les Etats-Unis et la Chine reprennent les négociations cette semaine, ce qui réduit au moins un peu le risque que représente la guerre commerciale.

La Fed devrait néanmoins baisser ses taux comme prévu, et signaler qu'elle va continuer à les baisser si les conditions le justifient.

La question qui dominera dans l'esprit des investisseurs cette semaine lorsqu'ils surveilleront la réunion de la Fed sera donc de savoir si lcette baisse de taux restera isolée, et dans le cas contraire, à combien de baisses de taux il faudra prévoir d'ici la fin de l'année.

Ensuite, il faudra s'attendre à ce que les données économiques US aient une influence plus importante que d'habitude, chaque bonne nouvelle alimentant la thèse d'une baisse de taux de la Fed isolée, tandis que chaque mauvaise nouvelle laissera le marché penser que la Fed va abaisser ses taux davantage.