Point des marchés : chine, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : Chine, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, Senior Market Analyst, UK et EMEA, OANDA.

Nous continuons à dériver vers la fin de l`année, les investisseurs n`ayant pas grand-chose à quoi se raccrocher qui puisse faire bouger les marchés dans un sens ou dans l`autre.

C`est si souvent le cas à cette période de l`année et, bien que 2022 aurait pu être différente, étant donné le caractère chaotique du reste de l`année, cela s`est avéré ne pas être le cas. Les investisseurs abordent 2023 avec un état d`esprit prudent, préparés à de nouvelles hausses de taux et s`attendant à des récessions dans le monde entier. La barre est basse, mais on peut dire qu`elle l`est raisonnablement.

Alors que les marchés sont restés agités au cours des deux dernières semaines, nous n`avons pas vu de développements majeurs qui ont changé le récit de l`année prochaine. Peut-être à l`exception du Japon, oû¹ la modification de la politique de la banque centrale pourrait enhardir ceux qui veulent s`y attaquer plus vigoureusement dans les mois à venir.

Ailleurs, l`accent restera mis sur les taux finaux et sur la force avec laquelle les banques centrales tenteront de vaincre l`inflation. La Fed en particulier est restée très optimiste quant à ses intentions en matière de taux, à tel point qu`elle a peut-être un peu effrayé les investisseurs lors de la réunion de ce mois-ci. Mais cela pourrait rapidement changer au premier trimestre si les données le permettent.

Et puis il y a la Chine et sa volte-face sur la prévention du Covid. La Chine est passée de la lutte contre tous les cas à la vie avec le virus, ce qui crée une énorme incertitude pour le début de l`année, alors que le nombre de cas augmente et que le système de santé est débordé. La faà§on dont les dirigeants vont réagir est aussi claire que les données elles-mêmes, donc pour les investisseurs, il s`agira d`apprendre au fur et à mesure en utilisant le peu de données et de preuves anecdotiques dont nous disposons. Cela crée des défis au niveau national et, selon toute vraisemblance, au niveau mondial également.

Des gains à nouveau réduits

Les prix du pétrole chutent pour la deuxième journée consécutive, effaà§ant un peu plus le rallye d`avant Noûl dans un contexte d`incertitude quant aux perspectives chinoises et à l`impact limité de la réponse de la Russie au plafonnement des prix du G7. La volatilité n`est probablement pas prête de s`estomper alors que nous naviguons sur une autre année très incertaine, bien qu`elle promette sàrement beaucoup de surprises et de rebondissements en cours de route.

Le remplissage du SPR par les États-Unis devrait soutenir le marché et pourrait avoir mis un peu de plancher en place, bien qu`avec tant de parties mobiles, je ne pense pas que quiconque puisse affirmer quoi que ce soit avec un fort degré de conviction. L`OPEP pourrait faire une annonce à tout moment et tout changerait soudainement. Sans parler de la guerre de la Russie en Ukraine et de son évolution.

S`installer autour de 1 800

L`or continue d`osciller autour de 1 800 $, oû¹ il a évolué d`environ 30 $ de part et d`autre pendant la majeure partie du mois de décembre. Il semble que les traders d`or, comme le reste d`entre nous, ont une idée de ce que la Fed fera au début de l`année prochaine mais se retiennent car cela ne correspond pas tout à fait au discours belliciste de la banque centrale. La patience pourrait bien être la clé sur ce front, mais comme le momentum s`amenuise, la perspective d`une correction s`accroît.

Plus de rebondissements à venir

Le bitcoin continue de se contenter de faire du sur-place et de regarder passer l`orage en fluctuant dans une fourchette comprise entre 16 000 et 17 000 dollars. Cela a été largement le cas au cours des deux dernières semaines et cela ne semble pas devoir changer dans les jours à venir, à moins de gros titres inattendus. La question qui se pose maintenant pour beaucoup est de savoir si le cours a atteint son niveau le plus bas et combien de temps il faudra pour que la confiance revienne, permettant ainsi une forte reprise. Je ne suis convaincu ni par l`un ni par l`autre à court terme et je pense qu`il y a encore beaucoup de rebondissements à venir au début de l`année prochaine.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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