Point des marchés : début de semaine agité, pétrole, gold, bitcoin

Début de semaine agité, Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Le début de la semaine a été agité, les investisseurs étant toujours clairement partagés entre la volonté de capitaliser sur les baisses et le malaise lié à la hausse des taux et des risques.

Je m`attends à ce que ce type de comportement se poursuive jusqu`à la fin de l`année, car nous continuons à juger de l`importance de ces risques de baisse, ce qui devrait se traduire par une action des prix plus bidirectionnelle, du moins en théorie. Les investisseurs ont une capacité incroyable à voir le côté haussier de la plupart des scénarios, et je ne peux donc pas écarter la possibilité qu`ils le fassent une fois de plus.

La réduction des mesures de relance et des hausses de taux à l`époque de la pandémie, alors que la croissance est faible et l`inflation élevée, devrait faire réfléchir les investisseurs à deux fois - et c`est sans doute ce qui s`est passé ces deux derniers mois - mais il n`y a jamais de garantie que cela continue.

Et plus nous restons sans correction majeure sur les marchés boursiers, plus je m`attends à ce que les investisseurs succombent à leur désir de gratter la démangeaison et d`investir à nouveau dans les actions. Les taux d`intérêt peuvent augmenter, ce qui offre peut-être quelques opportunités ailleurs, mais ils n`augmenteront pas de manière significative, à moins que l`inflation ne devienne complètement incontrôlable, ce qui devrait maintenir le commerce TINA bien vivant à long terme.

Il est intéressant de noter qu`au Royaume-Uni, il semble que les investisseurs anticipent déjà une erreur de politique de la part de la Banque d`Angleterre, avec une hausse des taux à 1,2 % d`ici la fin de l`année prochaine avant de faire marche arrière. Cette situation n`est pas de bon augure pour la croissance à moyen terme et se corrigera probablement d`elle-même lorsque la banque centrale sera plus à l`aise avec les perspectives d`inflation.

Mais c`est la crainte d`un tel résultat, ou de quelque chose de pire, qui pourrait freiner les marchés boursiers au cours des prochains mois. Les données relatives à l`inflation resteront également au centre de l`attention, de même que toute indication d`une augmentation des pressions sur l`offre ou d`un ancrage plus profond des hausses actuelles, contrairement aux croyances actuelles selon lesquelles l`inflation est largement transitoire.

Dans l`intervalle, la saison des bénéfices donnera aux investisseurs une idée de la faà§on dont les entreprises perà§oivent les différents risques en ce qui concerne leurs perspectives de bénéfices. La saison des bénéfices a bien commencé, ce qui a probablement soutenu le sentiment à la fin de la semaine dernière, mais il reste encore beaucoup de chemin à parcourir et les perspectives, comme toujours, seront au centre de l`attention.

Le pétrole reste stable, effaà§ant les gains antérieurs

Les prix du pétrole sont restés stables mardi après avoir enregistré de légères pertes en début de semaine. Cela s`est produit après que le Brent a atteint 86 $ et que le WTI est tombé juste en dessous de 84 $, deux niveaux intéressants de soutien et de résistance dans les années passées. Bien sàr, cela fait un certain temps que ces deux marchés n`ont pas atteint ces niveaux, il faut donc garder cela à l`esprit.

En fin de compte, les perspectives à moyen terme restent haussières pour l`énergie et si nous pouvons observer des mouvements à court terme sur la base de rapports météorologiques favorables, par exemple, les mouvements correctifs peuvent continuer à être rapidement saisis. Le marché de l`énergie reste tendu et ceux qui sont capables d`atténuer ces pressions sont actuellement assis sur leurs mains et pourraient le faire pendant un certain temps encore.

L`or en hausse grà¢ce à la faiblesse du dollar

L`or est en hausse grà¢ce à un dollar légèrement plus faible, qui a atteint son plus bas niveau sur trois semaines. Cette évolution intervient alors que l`appétit pour le risque continue de s`améliorer et que les rendements augmentent dans tous les secteurs. Cela soutient un peu l`or pour le moment et poursuit la tendance à la hausse qu`il a établie ces dernières semaines, mais le moins que l`on puisse dire, c`est qu`elle est lente.

Un rallye du métal jaune dans un environnement de risque et de hausse des taux serait certainement une évolution intéressante. Une inflation plus élevée et un dollar plus faible pourraient être considérés comme des facteurs de soutien, mais je ne pense pas que cette relation puisse être maintenue trop longtemps. Cela dépendra peut-être de l`ampleur de l`affaiblissement du dollar, qui est clairement un facteur important pour les prix de l`or.

Le bitcoin s`approche de ses plus hauts niveaux alors que l`ETF ProShares commence à être négocié

Le bitcoin bénéficie d`un certain soutien après le lancement de l`ETF ProShares sur le NYSE. Il a atteint 63 000 dollars peu après le début de la séance et se trouve désormais à deux doigts de nouveaux sommets historiques. La question est maintenant de savoir si l`événement sera le catalyseur de la prochaine flambée des prix ou une opportunité de prise de bénéfices ; une situation classique : acheter la rumeur, vendre le fait.

L`un ou l`autre pourrait être le déclencheur d`une action de prix assez folle dans l`espace des crypto-monnaies, ce à quoi tout le monde sera préparé dans les heures à venir. La coû¯ncidence du lancement avec des sommets quasi record n`est pas une coû¯ncidence, mais il s`agit d`un marché qui a fait des gains extraordinaires sur la base de la hype et cela pourrait être exactement ce genre d`événement. Un grand mouvement dans l`une ou l`autre direction ne me surprendrait pas à ce stade, mais quoi qu`il en soit, cela devrait être une observation passionnante au cours des prochaines sessions.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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