Point des marchés : emploi au royaume-uni, inflation aux etats-unis, fed, pétrole, or

La BoE doit-elle désormais envisager des hausses de taux plus importantes ? La Fed en passe de faire une pause ? Le pétrole rebondit, par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Un rapport sur l`emploi vraiment dévastateur pour les décideurs de la BoE

Il n`est pas fréquent de qualifier d`horrible un rapport sur l`emploi qui fait état d`une baisse du chômage, d`un taux d`emploi record et d`une hausse des salaires, mais c`est exactement ce que la Banque d`Angleterre va ressentir aujourd`hui.

La banque centrale a relevé ses taux d`intérêt au cours des 12 dernières réunions consécutives et pourtant l`économie fait preuve d`une résilience que peu de gens auraient anticipée. Cela crée un énorme casse-tête pour le comité de politique monétaire, qui souhaite désespérément éviter un effondrement de l`économie afin d`affaiblir le marché du travail et de ramener les salaires et l`inflation à des niveaux plus viables, mais cela semble de plus en plus possible à ces niveaux.

Une hausse des taux lors de la prochaine réunion est désormais inévitable - si elle ne l`était pas déjà - mais une augmentation de 50 points de base pourrait suggérer que la BoE jette l`éponge en essayant d`atteindre une inflation de 2 % et un atterrissage en douceur de l`économie. Le retrait de tout vote en faveur d`une pause sera tout aussi important que l`ampleur de la hausse - nous en avons vu deux lors de quatre réunions consécutives - et constituerait un autre signe fort de l`inquiétude de la BoE.

Une pause de la Réserve fédérale est-elle aussi sàre que le pensent les marchés ?

Qu`est-ce que la BoE donnerait pour être dans la position de la Fed ? L`inflation est en baisse, et ce depuis près d`un an, tandis que l`inflation sous-jacente est également en recul, même si elle reste supérieure à 5 %, ce qui est encore trop élevé. Mais les progrès sont évidents et il y a beaucoup d`optimisme quant à la poursuite de la tendance, ce qui permettra peut-être à la Fed non seulement de faire une pause demain - ce que les marchés anticipent fortement - mais aussi de mettre un terme au cycle de resserrement monétaire.

Elle ne sera pas encore prête à l`admettre, mais une pause sera certainement un pas dans la bonne direction. La BoE se demandera oû¹ elle s`est trompée. Après avoir été l`une des premières à sortir du piège, elle pourrait être la dernière à franchir la ligne d`arrivée.

Le pétrole rebondit dans un contexte plus favorable

Les prix du pétrole font leur retour aujourd`hui, peut-être portés par des données plus souples sur l`inflation qui pourraient ouvrir la porte à la fin du cycle de resserrement de la Fed et permettre l`atterrissage en douceur qu`elle a toujours espéré. Cela dit, il y a peut-être aussi un élément technique, le cours s`étant négocié autour de ses plus bas de 2023 avant la publication des données.

Il y a toujours eu deux scénarios haussiers pour le pétrole brut et cela n`a que peu d`effet sur l`un d`entre eux. Une autre action unifiée de l`OPEP aurait pu y contribuer, mais les Saoudiens ont été contraints de faire cavalier seul. L`autre scénario est celui d`une économie plus forte, qui semble de plus en plus improbable ces derniers temps, mais les rapports positifs sur l`inflation aux États-Unis et dans la zone euro et la réduction des taux en Chine sont certainement des éléments favorables à ce scénario. Il reste encore un long chemin à parcourir.

Les négociants en or ne semblent pas aussi optimistes

L`or n`est pas encore monté dans le train de la pause de la Fed, en fait, il a glissé après le rapport sur l`inflation, ce qui peut suggérer que tout le monde n`est pas sur la même longueur d`onde. Cela peut être le reflet d`un chiffre d`inflation de base encore tenace qui, tout en permettant de ne plus augmenter les taux, pourrait les maintenir à un niveau plus élevé pendant plus longtemps. Mais il est clair que ce que la Fed fait et dit demain pourrait jouer un rôle important dans la sortie de la fourchette dans laquelle l`or s`est négocié ces dernières semaines. Au vu de la réponse d`aujourd`hui, les traders ne sont peut-être pas très optimistes. La question est de savoir si la Fed changera la donne ou si elle renforcera ces craintes.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

A propos de Oanda

Oanda est un société de courtage fondé en 1996 dans l`état du delaware, aux USA.Depuis, le courtier s`est spécialisé dans le forex et les cfd.Oanda propose aujourd`hui ses services à travers le monde à travers ses différents bureaux internationaux situés dans des grandes villes telles que New York, Toronto, San Francisco, Tokyo, Sydney et Ssingapour.OANDA est également leader en données sur les devises et en trading Forex, offrant des services de trading à effet de levier, de paiement et de données à un large éventail d`organisations et d`investisseurs.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins d`information générale et ne tient pas compte de votre situation personnelle. Il ne s`agit pas d`un conseil d`investissement ou d`une incitation au commerce. Les informations communiquées le sont uniquement à titre d`illustration et peuvent ne pas refléter les prix ou les offres actuels d`OANDA. Les clients sont seuls responsables de toutes leurs décisions de trading. Nous vous recommandons de demander un conseil financier indépendant et de vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus avant de négocier.

Conformément aux lois internationales sur la protection de la vie privée, nous n`utilisons votre adresse e-mail que pour vous envoyer des commentaires sur le marché, et vos informations ne seront pas transmises, sauf si j`ai votre consentement ou si je suis tenu de le faire par la loi.

Le contrôleur des données personnelles est OANDA Global Corporation, dont le siège est à New York, adresse : 228 Park Ave S, Suite 20236, 10003-1502, New York, États-Unis, une société inscrite au registre des entrepreneurs sous le numéro 5809896.