Point des marchés : emploi us, chine, pétrole, iran, or, bitcoin

Emploi US, Chine, pétrole, Iran, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Un début de semaine relativement lent alors que les investisseurs continuent de digérer le rapport sur l`emploi de vendredi et ce qu`il signifie pour les marchés financiers au moment oû¹ un certain optimisme revenait.

Le rapport lui-même a été solide dans presque tous les domaines, la participation étant la seule exception, mais les responsables de la Fed n`ont pas été aussi enthousiastes, ce qui fait qu`il est difficile pour les investisseurs de s`enthousiasmer pour ce rapport.

D`une part, il renforce l`argument selon lequel l`économie ne connaît pas vraiment de récession, le marché du travail étant tout simplement trop fort. D`autre part, il est également extrêmement tendu et les salaires continuent d`augmenter à un rythme rapide, ce qui rendra la lutte contre l`inflation encore plus difficile.

Avec un nouveau relèvement des taux de 75 points de base le mois prochain, le résultat le plus probable, bien que beaucoup de choses puissent changer d`ici là, les investisseurs risquent d`être nerveux ces jours-ci avant le rapport sur l`inflation de mercredi. Il s`avère que le passage à la dépendance aux données n`est pas tout à fait ce qu`il était censé être.

Un nouvel excédent commercial chinois record, mais aussi de nouveaux blocages

C`est une journée relativement calme, et le calendrier économique continue d`être très mince. La réaction des opérateurs au rapport de vendredi sera déterminante pour le début de la semaine. L`Asie connaît un début de journée légèrement positif, mais il n`y a pas de quoi s`extasier.

Les villes de l`île de villégiature chinoise de Hainan ont été placées en état d`urgence à la suite d`une nouvelle épidémie de Covid, rappelant une fois de plus aux investisseurs l`engagement du pays envers sa politique de zéro Covid à tout prix. Dans le même temps, Hong Kong a cherché à apaiser les résidents et les milieux d`affaires en réduisant les périodes de quarantaine de sept à trois jours. Bien que cette mesure reste très restrictive par rapport à la plupart des pays du monde, elle est plus audacieuse que prévu et souligne la pression exercée pour un retour à la vie normale.

Les données commerciales chinoises ont mis en évidence les difficultés de l`économie nationale, les importations ayant augmenté de 2,3 % par an le mois dernier, tandis que les exportations sont restées étonnamment fortes, avec une hausse de 18 %, ce qui a permis de dégager un nouvel excédent commercial record. Les chiffres ne devraient pas rester aussi favorables dans les mois à venir, car la dynamique de réouverture s`estompe, ce qui rend les chiffres des importations préoccupants.

Reprise des négociations avec l`Iran et légère hausse du pétrole

Les prix du pétrole sont un peu plus élevés aujourd`hui, après avoir atteint leur plus bas niveau vendredi. Le rapport sur l`emploi a souligné la solidité de l`économie, mais les opérateurs sont de plus en plus nerveux à l`idée qu`un resserrement plus agressif de la politique monétaire pourrait plonger l`économie dans une récession plus profonde. C`est vraiment une situation perdante.

La reprise des négociations sur le nucléaire iranien aujourd`hui constitue un risque potentiel de baisse du prix du pétrole, étant donné la capacité du pays à augmenter rapidement sa production si un accord est conclu. Sans parler de ses réserves de pétrole et de gaz qui seraient importantes. Un accord pourrait apparemment être conclu en quelques jours, bien que nous ayons souvent entendu cela cette année.

L`or attend nerveusement les données sur l`inflation

L`or est stable aujourd`hui, après que le rapport sur l`emploi de vendredi lui ait coupé l`herbe sous le pied. La reprise était alimentée par la croyance que la dépendance aux données signifiait un ralentissement du rythme de resserrement, mais ce n`est manifestement pas le cas (et à§a ne l`a jamais été, en toute honnêteté). Nous pourrions assister à des échanges nerveux sur le métal jaune avant le rapport sur l`inflation de mercredi, mais il semble que le métal jaune ait toujours en ligne de mire les 1 780-1 800 dollars, qui constituent le prochain test majeur à la hausse.

Une reprise rapide

Le sentiment sur les marchés semble un peu fragile ce matin, mais la crypto semble s`être remise du choc de vendredi beaucoup plus rapidement. En hausse de plus de 3 % ce matin, elle grimpe une fois de plus et semble viser les 25 000 $. Les indicateurs de momentum seront fascinants ici, car la reprise semblait s`essouffler lors de la dernière ascension fin juillet.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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