Point des marchés : fed, cbrt, pétrole, bitcoin

Point des marchés : Fed, CBRT, pétrole, bitcoin.Le marché reste agité.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

La semaine a été plutôt agitée sur les marchés financiers et cela se reflète à nouveau jeudi, avec des actions européennes de nouveau en territoire négatif après avoir récupéré leurs pertes plus tôt.

Les marchés boursiers ont lourdement chuté ces deux dernières semaines, le resserrement agressif de la politique monétaire et les craintes accrues de récession pesant lourdement sur l`appétit pour le risque. Il est possible qu`ils soient en train d`établir un plancher temporaire alors que les rendements s`éloignent de leurs sommets, mais il ne faut pas s`emballer. Les perspectives sont très incertaines et les risques économiques sont fortement orientés à la baisse, ce qui rend difficile toute reprise significative des marchés boursiers.

Lentement mais sàrement, les banques centrales se font à l`idée que les récessions peuvent être le prix à payer pour la stabilité des prix. Certaines sont mieux placées que d`autres pour résister à la tempête, mais même elles peuvent finir par être emportées par celle-ci.

C`est ce qui ressort de l`intervention de Jerome Powell devant la commission bancaire du Sénat, mercredi. En évoquant une récession comme certainement une possibilité, le président de la Fed semble vouloir agiter le drapeau blanc sur l`économie, suivant ainsi les traces de ses pairs ici au Royaume-Uni.

C`est peut-être la raison pour laquelle nous assistons à une détente des rendements au cours de la semaine dernière. Une récession n`est évidemment pas l`issue souhaitée, mais elle pourrait en théorie signifier que les taux d`intérêt n`augmentent pas autant. Mais ce n`est toujours pas une bonne raison pour que les marchés boursiers connaissent une reprise significative. Les perspectives sont au mieux incertaines jusqu`à ce que les données sur l`inflation montrent des signes d`amélioration.

La CBRT continue de fermer les yeux

La CBRT a maintenu les taux d`intérêt inchangés à 14% aujourd`hui. Cette section sera assez courte car il n`y a rien de nouveau à ajouter sur la banque centrale turque. Elle reste fidèle à son expérience de politique monétaire malgré une inflation de 73,5 % et une livre en chute libre. Le fait qu`elle entreprenne une telle expérience au pire moment depuis des décennies, alors que d`autres banques centrales s`efforcent de relever les taux et de maîtriser ce qu`elles considèrent comme une inflation à un chiffre, rend l`entêtement de la CBRT encore plus ridicule.

Les opérateurs pétroliers achètent-ils la baisse ?

Les prix du pétrole ont récupéré leurs pertes antérieures pour s`échanger en légère hausse sur la journée. Le pétrole a subi une sacrée correction, tous les discours sur la récession s`avérant être le contrepoids d`un marché tendu. Ne nous emballons pas pour autant, nous sommes toujours dans les chiffres triples et je ne vois pas d`arguments solides pour que le prix recule trop. Cela dépend naturellement de la gravité de la menace de récession, mais pour l`instant, les risques de prix restent orientés à la hausse. La reprise d`aujourd`hui pourrait même être le signe d`un retour des traders pour acheter ce qui a été une baisse décente en très peu de temps.

Le pire reste à venir ?

Le bitcoin continue de s`accrocher autour de 20 000 dollars, mais c`est loin d`être convaincant. Il ne semble toujours pas y avoir un énorme appétit à ces niveaux et bien qu`il ait montré une certaine résilience, je ne suis pas convaincu qu`il puisse s`accrocher. Il y a beaucoup de soutien en dessous, mais il se peut que la situation s`aggrave avant de s`améliorer.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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