Point des marchés : fed, données américaines, pétrole, or, bitcoin

Fed, données américaines, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

La journée a été plutôt morose sur les marchés, ce qui risque de se reproduire ce matin avec l`arrivée du blues de janvier.

L`opération de secours de l`omicron semble avoir fait long feu et l`attention s`est rapidement reportée sur le dilemme des taux d`intérêt, avec une économie qui fonctionne bien mais pas à plein régime, un marché du travail extrêmement tendu et une inflation qui risque de devenir incontrôlable.

Les responsables des banques centrales aimeraient normalement être plus patients à ce stade du cycle de reprise, mais la pandémie n`était pas un choc économique ordinaire et la reprise actuelle n`est certainement pas ordinaire.

Au vu de la réaction des investisseurs aux minutes de la Fed mercredi, on pourrait penser qu`ils sont terrifiés par la perspective d`un resserrement de la politique monétaire et qu`ils n`ont pas pu prévoir ce que la banque centrale était sur le point de nous là¢cher. Mais la réalité est tout autre et la réaction est excessive. C`est une chose à laquelle j`ai tendance à m`attendre à cette époque de l`année.

Hormis les références à la réduction du bilan, qui ne sont pour l`instant qu`une option à discuter, il n`y a rien dans le procès-verbal qui n`était pas clair après la réunion. Une légère hausse des rendements est une réaction normale à la discussion sur le bilan, mais le niveau d`aversion au risque observé sur les marchés ne l`est pas.

Les données en provenance des États-Unis aujourd`hui semblent continuer à indiquer la même chose pour les États-Unis, en ce qui concerne l`inflation. Les marchés du travail sont extrêmement tendus, ce qui devrait entraîner une hausse des salaires, une augmentation des attentes d`inflation et des pressions pandémiques plus permanentes sur les prix. Et un relà¢chement apparent des pressions sur l`offre qui pourrait voir les pressions inflationnistes temporaires s`atténuer. De quoi être à la fois inquiet et optimiste si vous êtes banquier central.

Le pétrole se remet de la crise du sentiment

Le pétrole continue de grimper, les opérateurs tablant sur un impact économique modeste de l`omicron. La réunion de l`OPEP cette semaine a conforté ce point de vue et le prix du pétrole n`est plus très loin de son pic d`octobre, le WTI se rapprochant de 80 dollars pour la première fois depuis près de deux mois.

L`impact du compte-rendu de la réunion de la Fed sur le sentiment général du marché ne se répercute pas sur le marché du brut, avec des prix en hausse de plus de 2 % sur la journée et soutenus par le momentum.

L`or durement touché par les minutes de la Fed

La reprise de l`or fin décembre semblait reposer sur des fondations rocheuses et les minutes de la Fed ont porté un coup de massue aux espoirs de voir l`or dépasser les 1 800 dollars à court terme. Le métal jaune a encore glissé aujourd`hui, perdant plus de 1 %, et nous pourrions voir ce repli s`amplifier.

Une fois de plus, la résistance autour de 1 833 $ a eu raison de l`or. L`or semblait avoir finalement franchi cette barrière en novembre, mais il n`a pas fallu longtemps pour qu`elle s`effondre à nouveau, et la semaine dernière a montré qu`elle reste une barrière aussi importante qu`auparavant.

Un choc désagréable pour le bitcoin

Le bitcoin a roupillé jusqu`en 2022 et les minutes de la Fed de mercredi lui ont donné le choc dont il avait besoin pour revenir à la vie. Malheureusement pour la communauté des hodleurs, ce n`était pas en leur faveur et la crypto-monnaie s`est effondrée sous le support des 45 500 dollars, perdant plus de 5 % sur la journée. Elle s`est un peu stabilisée aujourd`hui, mais reste inférieure de près de 2 % et sous les 43 000 $. Le prochain support majeur est 40 000 $, dont la rupture serait un autre coup dur.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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