Point des marchés : inflation américaine, boe, pétrole, or, bitcoin

Inflation américaine, BoE, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers européens poursuivent leur hausse prudente ce jeudi, dans l'attente des données clés sur l'inflation aux États-Unis et des commentaires du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey.

L'inflation et la réponse des banques centrales à celle-ci restent au centre des préoccupations des investisseurs et, bien que la situation ne se soit pas améliorée au cours des dernières semaines, le sentiment s'est nettement amélioré. La saison des bénéfices est arrivée au bon moment et, même s'il y a eu des difficultés, les investisseurs en tireront un bilan positif, ce qui a certainement contribué à améliorer l'ambiance.

Je pense que nous voyons également les investisseurs accepter l'environnement de taux d'intérêt plus élevés qui les attend. Bien sûr, il y aura un point de basculement si les marchés sont forcés d'évaluer encore plus de hausses de taux, mais il semble qu'il y ait maintenant un niveau de confort à la perspective de quatre ou cinq hausses cette année de la part de la Fed.

Et si cela s'avère excessif dans les mois à venir, cela devrait donner un bon coup de pouce aux marchés boursiers à l'approche du milieu de l'année. Les investisseurs seront à l'affût de tout signe de relâchement des pressions sur les prix, alors que nous approchons de ce que beaucoup considèrent comme un pic d'inflation au cours des deux prochains mois.

L'IPC américain d'aujourd'hui est ce que nous attendions tous cette semaine. Les responsables politiques de la Fed ont continué à souligner leur flexibilité en matière de taux d'intérêt cette année, Loretta Mester affirmant que chaque réunion sera en jeu, comme beaucoup le supposent maintenant. Bien qu'une hausse par trimestre semble toujours être le résultat le plus probable.

Bien sûr, cela dépend de l'inflation qui ne doit pas devenir incontrôlable, obligeant la Fed à être plus agressive. Les données de l'IPC devraient montrer que les prix ont augmenté de 7,3 % en janvier par rapport à l'année précédente, soit près de quatre fois l'objectif de la Fed. Une autre lecture supérieure à ce chiffre pourrait effrayer les marchés une fois de plus, ce qui pourrait expliquer la progression prudente que nous observons jusqu'à présent aujourd'hui.

Bailey peut-il réduire les attentes du marché ?

La Banque d'Angleterre est également sur la voie de la hausse des taux d'intérêt, même si nous constatons un certain recul par rapport aux attentes du marché. Quatre hausses sont fortement prévues cette année, dont une lors de chacune des deux prochaines réunions. Ces deux hausses sont entièrement prévues après que quatre dissidents aient voté pour une hausse de 50 points de base ce mois-ci.

Nous pourrions obtenir plus de clarté de la part du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, ce matin, lorsqu'il participera à un événement en ligne organisé par TheCityUK. La semaine dernière, l'idée semblait être qu'à court terme, nous verrions les taux augmenter, conformément à ce que disent les marchés, mais qu'au-delà, le rythme du resserrement ralentirait à nouveau, ce qui ne correspond pas aux marchés. Nous pourrions voir ce message renforcé ce matin.

Les prix du pétrole brut restent élevés malgré les progrès des négociations nucléaires

Les prix du pétrole sont en légère baisse ce matin, mais le Brent reste au-dessus de 90 dollars et le WTI n'en est qu'à un cheveu. Les prix ont légèrement augmenté mercredi après deux jours de pertes suite au rapport de l'EIA sur les stocks, qui a révélé une baisse surprenante de 4,8 millions de barils.

Cela s'est produit alors que les négociations semblent aller dans la bonne direction entre les États-Unis et l'Iran, ce qui pourrait permettre à plus d'un million de barils de revenir sur le marché. Un accord est cependant loin d'être garanti et, avec un marché aussi tendu, le brut restera probablement élevé. Cela a permis de relâcher la pression, mais comme nous l'avons vu hier, il y a encore beaucoup de personnes prêtes à acheter dans des creux peu profonds.

L'or fait une pause avant les données sur l'inflation américaine

Le mois de février a été bon jusqu'à présent pour l'or, qui a enregistré sept jours de hausse sur les huit derniers. La reprise semble toutefois s'essouffler, ce qui n'est peut-être pas surprenant compte tenu des données sur l'inflation attendues aujourd'hui et du fait que l'or se négocie autour d'un niveau de résistance clé.

Il a réussi à se frayer un chemin au-dessus de 1 830 $, mais comme hier, il se heurte rapidement à une nouvelle résistance autour de 1 835 $. Je pense qu'il ne reste plus qu'à attendre le rapport sur l'inflation, après quoi l'or pourrait générer un nouvel élan, d'une manière ou d'une autre. Il est un peu plat sur la journée jusqu'à présent et pourrait le rester avant la publication de l'IPC plus tard.

Le bitcoin peut-il dépasser les 45 500 $ ?

Le bitcoin est un peu plus bas et continue de voir une forte résistance autour de 45 500 $ en milieu de semaine. Ce qui est encourageant, c'est que nous ne voyons pas de véritable repli à partir de ces niveaux, ce qui suggère que l'enthousiasme est grand. Il semblerait que l'on croit de plus en plus que le pire est derrière nous et nous avons tous vu auparavant ce que les cryptomonnaies peuvent faire une fois qu'elles ont un certain élan derrière elles. Une cassure de 45 500 $ serait très haussière, avec 52 500 $ offrant potentiellement le prochain test.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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