Point des marchés : inflation américaine, lagarde, pétrole, gaz, or, bitcoin, terra

Inflation américaine, Lagarde, pétrole, gaz, or, bitcoin, Terra.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les marchés boursiers progressent prudemment ce mercredi, les investisseurs attendant un important rapport sur l'inflation aux États-Unis avant l'ouverture de Wall Street.

Ce rapport devrait être le premier à indiquer que l'inflation a atteint un pic et qu'une forte baisse est en cours. Cela ne signifie pas que l'inflation devrait revenir à l'objectif dans un avenir proche, mais ce sera un grand soulagement pour les investisseurs, les ménages et les entreprises après des mois d'accélération de la pression sur les prix.

La crainte est que les données d'aujourd'hui ne nous disent pas ce que nous voulons entendre. Une décélération plus lente ou, pire, une absence totale de décélération, serait un coup dur et je pense que les marchés boursiers en ressentiraient tous les effets. La mesure dans laquelle ce serait le cas dépendrait évidemment de la qualité des données.

D'un autre côté, compte tenu du choc subi par les marchés boursiers récemment, une lecture basse qui marque la fin de l'ascension et qui correspond à l'opinion selon laquelle les pressions sur les prix vont se relâcher considérablement dans les mois à venir pourrait être très positive pour les marchés boursiers.

Les investisseurs espèrent que les données sur l'inflation donneront un coup de fouet aux marchés boursiers pour le reste de l'année et permettront peut-être même de réduire les attentes en matière de taux d'intérêt. Il se peut que les cicatrices laissées par les six derniers mois empêchent les investisseurs de s'enthousiasmer au départ, mais les indices présentent une forte décote après les mouvements récents et une faible inflation pourrait en inciter certains à revenir.

Lagarde fait une subtile allusion à une hausse des taux

Après des mois d'opposition, il semble que la BCE soit en train de former un consensus autour de la hausse des taux d'intérêt dans les prochains mois. Ces dernières semaines, les responsables politiques ont fait allusion à ce consensus et Christine Lagarde a aujourd'hui légèrement dévié de sa politique d'ambiguïté en faisant allusion à la possibilité d'une hausse en juillet.

Cela correspondrait à la position des marchés sur le relèvement et ferait de la BCE la dernière banque centrale à abandonner son argument transitoire et à commencer tardivement à se resserrer. Il n'est pas clair si l'Europe paiera le prix de son hésitation, comme cela pourrait être le cas au Royaume-Uni, aux États-Unis, en Nouvelle-Zélande et dans de nombreux autres pays. Cela pourrait bien dépendre de la rapidité avec laquelle elle acceptera de relever ses taux et de la vigueur de l'inflation. Il ne fait aucun doute qu'ils n'ont pas tout à fait le même problème que le Royaume-Uni et les États-Unis, par exemple.

Le pétrole en hausse et le gaz volatil dans un contexte de force majeure en Ukraine

Les prix du pétrole se redressent mercredi après avoir brièvement plongé sous les 100 dollars. Le WTI est retombé aux alentours de 98,20 dollars avant de se reprendre et de s'échanger à la hausse de plus de 3 % sur la journée. Les prix du brut ont glissé cette semaine, l'Union européenne ayant du mal à trouver un accord sur un plan visant à éliminer progressivement les importations de pétrole russe et les blocages chinois pesant sur la demande.

Les prix du gaz naturel ont été volatils pendant 24 heures après que l'opérateur du réseau ukrainien a cessé d'accepter le gaz à Sokhranivka, l'un des deux points transfrontaliers où sont traitées les livraisons russes. La force majeure a été invoquée en raison des forces d'occupation qui ont perturbé le fonctionnement de la station. L'Ukraine a demandé que les flux soient réacheminés via Sudzha, mais il n'est pas certain que cela soit possible. Ce qui signifie de nouvelles perturbations potentielles pour l'Europe. Heureusement, l'approvisionnement en provenance d'autres pays a été stimulé et le bloc a bénéficié d'un temps plus clément.

Soulagement pour l'or, mais la tendance est contraire

Les prix de l'or sont en légère hausse en milieu de semaine, soutenus par un dollar plus faible et des rendements plus bas. La période n'a pas été très favorable au métal jaune, qui n'a pas bénéficié de la récente aversion au risque, les opérateurs tablant de plus en plus sur une action plus agressive des banques centrales. Il a trouvé un certain soutien autour de 1 830 $, mais pour combien de temps ? Le momentum est très défavorable, même s'il s'est atténué récemment.

Le bitcoin reste au-dessus d'un support crucial alors que Terra plonge

Le bitcoin a survécu à un bref plongeon sous les 30 000 dollars mardi et réalise de petits gains jusqu'à aujourd'hui, relâchant ainsi la pression sur le support critique. La situation aurait pu être bien pire pour le bitcoin s'il avait été pris dans la débâcle de Terra, qui a chuté de plus de 50 % sur la journée alors qu'il s'agit d'un stablecoin par définition. Le fait qu'il n'y ait pas eu d'onde de choc dans l'espace cryptographique plus large sera un soulagement pour les HODLers du bitcoin pour le moment. Mais cela pourrait changer et une cassure sous les 30 000 $ pourrait les mettre très mal à l'aise.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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