Point des marchés : inflation, pétrole, or, bitcoin

Inflation, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers jouissent d`un certain répit après un début de semaine difficile et les investisseurs espèrent que la saison des résultats donnera plus de raisons d`être optimistes dans les semaines à venir.

Le blues du mois de janvier est bien vivant et, avec des marchés qui envisagent maintenant la possibilité de quatre hausses de taux cette année, nous pourrions approcher du pic de peur juste à temps pour la saison des bénéfices. Nous sommes rapidement passés du récit d`une inflation transitoire à un resserrement agressif comprenant une combinaison d`une réduction accélérée, de multiples hausses de taux et d`une réduction imminente du bilan. C`est un sacré changement.

Je ne suis pas sàr que les données sur l`inflation de demain vont rassurer les investisseurs, l`IPC ayant atteint un sommet de plusieurs décennies au-dessus de 7 %. Une lecture plus élevée pourrait effrayer les investisseurs une fois de plus, alors que les marchés des actions semblent se stabiliser.

Nous avons assisté à une forte reprise dans les dernières heures de négociation à Wall Street lundi, qui s`est poursuivie au cours de la séance d`aujourd`hui. Mais elle pourrait s`avérer fragile si les pressions sur les prix s`intensifient plus que prévu, même si je me demande jusqu`à quel point les marchés peuvent être réalistes.

Le timing de la saison des résultats est d`autant plus bienvenu. Nous avons eu la peur de l`omicron, le rallye de secours, et maintenant l`anxiété des taux d`intérêt. C`est beaucoup d`incertitude pour les investisseurs. La saison des bénéfices devrait rappeler opportunément que l`économie reste en bonne position malgré tout.

Le pétrole vise les sommets de l`automne

Les prix du pétrole rebondissent à nouveau mardi, avec une hausse de plus de 1 %, et semblent viser les sommets de la fin de l`automne. Le marché s`est quelque peu échauffé ces deux derniers jours, mais les retraits ont toujours été limités compte tenu de la dynamique générale.

Bien sàr, l`omicron offre une certaine incertitude quant à la demande au cours des prochains mois, mais le marché est tendu alors que l`OPEP rouvre lentement les robinets. Et les difficultés de l`OPEP à atteindre ses objectifs ne contribuent pas à atténuer cette tension sur le marché. Les prix pourraient rester élevés pendant un certain temps encore.

L`or peut-il se reprendre avec la hausse des rendements ?

L`or a fait preuve d`une remarquable résilience dans le contexte actuel de hausse des anticipations de taux et des rendements, à tel point que je me demande vraiment s`il peut effectivement se reprendre à court terme. Il ne semble pas y avoir beaucoup de logique derrière ce mouvement, sauf si nous constatons une faiblesse du dollar, mais il est impossible d`ignorer l`action des prix.

Et le métal jaune continue de forcer le mouvement à la hausse, poussant fortement contre la barrière des 1 800 $ à la hausse avec un certain succès à court terme avant d`être repoussé. Aujourd`hui, il est monté jusqu`à 1 810 $ et a de nouveau été repoussé, mais il se maintient au-dessus de 1 800 $. Une clôture au-dessus de ce niveau pourrait être un signal haussier, bien qu`il soit confus.

Le bitcoin peut-il se maintenir à 40 000 $ ?

Nous assistons à l`émergence d`une bataille sur le marché du bitcoin après qu`il soit passé brièvement sous les 40 000 dollars lundi. La crypto-monnaie s`est battue pour défendre un support clé avant de remonter au-dessus de 42 500 $. Depuis, elle s`est stabilisée autour de 41 500 $, sans que nous sachions vraiment oû¹ se produira le prochain mouvement. Il est clair qu`il y a beaucoup de soutien à 40 000 $, mais si le bitcoin est aussi sensible au resserrement monétaire qu`il le semble, combien de temps peut-il tenir ?

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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