Point des marchés : jackson hole, inflation au japon, pétrole, or, bitcoin

Jackson Hole, données américaines, plafonnement des prix de l`énergie au Royaume-Uni, inflation au Japon, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Le jour que nous attendions tous est enfin arrivé. Jerome Powell se prépare à prononcer son discours principal à Jackson Hole.

Je ne doute pas que Powell aura choisi ses mots très soigneusement aujourd`hui, trop conscient des conséquences du moindre écart par rapport à son message. Il est un peu ridicule que les marchés accordent autant d`importance à ce genre de choses, mais c`est la situation dans laquelle nous nous trouvons et je m`attends à ce que le président de la Fed soit très clair dans le message qu`il veut faire passer.

La difficulté pour Powell vient du fait qu`il y a le message que les investisseurs veulent désespérément entendre et celui qu`ils ont ignoré à plusieurs reprises depuis la réunion de la Fed de juillet.

Le pivot dovish a fait le jeu des perma-bulls qui ont attendu avec impatience que le marché boursier se redresse cette année. Malgré tous les efforts des responsables politiques, les tentatives pour corriger ce discours ont été balayées et l`on pense aujourd`hui que Powell pourrait essayer d`y remédier de manière plus énergique et convaincante.

S`il échoue ou s`il donne la moindre impression qu`il y a une quelconque substance dans le récit du pivot dovish, nous pourrions voir les rendements baisser et les marchés boursiers terminer la semaine en beauté. Cela pourrait être intentionnel, ou non, mais les investisseurs s`accrocheront à chacun de ses mots, à la recherche du moindre indice. Surtout à la lumière de la récente lecture de l`inflation. Aucune pression.

De nombreuses données économiques américaines avant le discours de Powell

Bien que je sois sàr que cela suffise pour une journée, il y a beaucoup de données économiques américaines à venir qui auront également un rôle important à jouer. Avant le discours, nous recevrons les données sur les revenus, les dépenses et l`indice des prix PCE de base, ce dernier étant la mesure de l`inflation préférée de la Fed. Le moment ne pourrait pas être mieux choisi. L`enquête de l`UoM sur le moral des consommateurs est également publiée à peu près au moment oû¹ débute son discours, ce qui sera également intéressant, étant donné qu`elle se maintient à son niveau le plus bas depuis des décennies, alors que les dépenses réelles restent fortes.

La livre sterling chute après une hausse vertigineuse du plafond des prix de l`énergie et des prévisions.

La livre sterling a chuté ce matin après la confirmation par l`Ofgem que le plafond des prix de l`énergie augmentera de 80 % en octobre, portant la facture énergétique annuelle moyenne des ménages à 3 549 £. C`est le moment que beaucoup redoutaient depuis des mois et, pour ne rien arranger, cette hausse vertigineuse s`est accompagnée d`un avertissement selon lequel les prix continuent d`augmenter avant la prochaine révision en janvier, Cornwall Insight suggérant que le plafond pourrait atteindre 6 616,37 £ l`année prochaine.

Si l`on se projette aussi loin dans l`avenir, la marge d`erreur est énorme si l`on se fie à cette année, ce qui est dévastateur pour tant de personnes et nécessitera un immense soutien de la part du gouvernement. Cela rendra également le travail de la Banque d`Angleterre horriblement difficile, sa projection précédente d`une inflation atteignant 13,3 % cette année semblant désormais irréaliste et optimiste. À ce rythme, cinq trimestres de contraction pourraient également commencer à ressembler à un scénario optimiste.

L`inflation japonaise augmente mais la BoJ reste calme

Comparez cela à l`inflation au Japon, oû¹ l`IPC de Tokyo a augmenté de 2,9 % en glissement annuel en août et de seulement 1,4 % hors aliments frais et énergie. Il n`est pas surprenant que la banque centrale s`oppose à la nécessité de resserrer la politique monétaire à ce stade. Bien sàr, il est facile de dire cela lorsque la pression sur la monnaie et les rendements obligataires se sont relà¢chés comme ils l`ont fait au cours des six dernières semaines. Cela pourrait bien changer si Powell adopte un ton faucon aujourd`hui et déclenche un nouveau bond des rendements et du dollar.

Le pétrole se maintient autour de 100 dollars

Les prix du pétrole sont un peu plus élevés, le Brent oscillant autour de 100 dollars le baril et le WTI au-dessus de 93 dollars. Ils ont été bien soutenus cette semaine par les commentaires du ministre saoudien de l`Énergie, Abdulaziz bin Salman, qui a affirmé qu`il y avait une déconnexion entre les prix du marché et les fondamentaux, suggérant que l`OPEP pourrait réduire sa production à l`avenir.

Soudain, la perspective d`un accord nucléaire entre les États-Unis et l`Iran, ou un ralentissement de la croissance mondiale, n`est pas tout à fait l`évolution baissière pour le pétrole que beaucoup espéraient. Bien qu`en réalité, le groupe n`allait jamais rester les bras croisés et regarder le prix dégringoler alors que le monde était inondé de pétrole supplémentaire ou que la croissance de la demande stagnait.

L`or garde l`espoir d`atteindre 1 800 dollars

L`or se replie à nouveau avant le discours de Jerome Powell. Un message belliciste qui se répercute sur les marchés pourrait porter un coup au métal jaune, car il pourrait faire augmenter le dollar et les rendements américains, ce qui n`est généralement pas favorable à l`or. Cela dit, les investisseurs ont été beaucoup plus ouverts à tout message vaguement dovish, ce qui pourrait avoir un impact beaucoup plus important et potentiellement haussier pour l`or, qui aura toujours en ligne de mire les 1 800 dollars. En cas de baisse, le support pourrait être testé autour de 1 730 $.

Les crypto-monnaies espèrent un message dovish de Powell

Tout ce sur quoi j`écris en ce moment semble nécessiter de faire référence à Jackson Hole et au président de la Fed, M. Powell, et le bitcoin n`est pas différent. La vente de vendredi dernier a laissé le bitcoin vulnérable avant le discours d`aujourd`hui et les haussiers de la crypto-monnaie espèrent tout ce qui pourrait l`aider à se remettre sur pied. Dans le cas contraire, 20 000 $ pourraient être mis sous pression.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

A propos de Oanda

Oanda est un société de courtage fondé en 1996 dans l`état du delaware, aux USA.Depuis, le courtier s`est spécialisé dans le forex et les cfd.Oanda propose aujourd`hui ses services à travers le monde à travers ses différents bureaux internationaux situés dans des grandes villes telles que New York, Toronto, San Francisco, Tokyo, Sydney et Ssingapour.OANDA est également leader en données sur les devises et en trading Forex, offrant des services de trading à effet de levier, de paiement et de données à un large éventail d`organisations et d`investisseurs.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins d`information générale et ne tient pas compte de votre situation personnelle. Il ne s`agit pas d`un conseil d`investissement ou d`une incitation au commerce. Les informations communiquées le sont uniquement à titre d`illustration et peuvent ne pas refléter les prix ou les offres actuels d`OANDA. Les clients sont seuls responsables de toutes leurs décisions de trading. Nous vous recommandons de demander un conseil financier indépendant et de vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus avant de négocier.

Conformément aux lois internationales sur la protection de la vie privée, nous n`utilisons votre adresse e-mail que pour vous envoyer des commentaires sur le marché, et vos informations ne seront pas transmises, sauf si j`ai votre consentement ou si je suis tenu de le faire par la loi.

Le contrôleur des données personnelles est OANDA Global Corporation, dont le siège est à New York, adresse : 228 Park Ave S, Suite 20236, 10003-1502, New York, États-Unis, une société inscrite au registre des entrepreneurs sous le numéro 5809896.