Point des marchés : les actions chutent avant le compte rendu de la fed

Les actions chutent avant le compte rendu de la Fed.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les marchés boursiers subissent une légère correction ce mercredi, les investisseurs commenà§ant à s`inquiéter à nouveau du rythme du resserrement monétaire.

Des fissures commencent à apparaître alors qu`il devient évident que la banque centrale n`a guère d`autre choix que de s`attaquer de front à l`inflation, quel qu`en soit le coût, après être arrivée en retard à la fête avec son premier relèvement le mois dernier. Il a fallu beaucoup de temps à la banque centrale pour reconnaître le problème et beaucoup plus longtemps encore avant qu`elle ne commence à relever les taux.

Les marchés financiers ont fait preuve d`une remarquable résilience ces derniers temps malgré les menaces économiques imminentes, ce qui est pour le moins curieux et peut-être un effet secondaire de la mentalité d`achat à la baisse qui a été récompensée au fil des ans. La Fed a connu un grand succès, mais toutes les bonnes choses ont une fin.

Même les responsables politiques les plus pessimistes se rallient à l`idée qu`il faut en faire plus et que 25 points de base à chaque réunion ne suffiront peut-être pas. Les marchés tablent sur un resserrement beaucoup plus agressif, y compris de multiples hausses de taux de grande ampleur lors des prochaines réunions. Le bilan sera également réduit à un rythme plus rapide que par le passé après avoir doublé depuis le début de la pandémie.

Compte tenu du regain d`inquiétude concernant l`économie et les taux d`intérêt, les comptes rendus des réunions de la Fed seront naturellement examinés à la recherche de signes de consensus autour de hausses de taux importantes. Pourraient-ils être encore plus agressifs que 50 points de base ? Et quelle sera leur agressivité en matière de bilan ? Je m`attends à ce que la moindre petite allusion hawkish déclenche une réaction importante. Une fois de plus, c`est la technologie qui subit le gros de la douleur face à des taux beaucoup plus élevés.

Le pétrole chute alors que l`AIE publie les détails de la libération du SPR

Les prix du pétrole baissent à nouveau mercredi, alors que l`AIE confirme les détails de la libération coordonnée des réserves qui visera à stabiliser les marchés du brut. La libération de 120 millions de barils comprend 60 millions de barils des États-Unis, qui font partie des 180 millions annoncés la semaine dernière. En d`autres termes, les pays non américains se sont engagés à fournir 60 millions de barils, ce qui porte la libération totale, y compris celle des États-Unis, à 240 millions de barils.

La question de savoir si cela sera suffisant dépendra de la quantité de pétrole russe qui sera effectivement bloquée en raison des difficultés d`exportation depuis l`imposition des sanctions. De nombreux pays européens continuent de faire pression en faveur d`un embargo total sur l`énergie russe, y compris le gaz, mais ils se heurtent toujours à la résistance de l`Allemagne et de quelques autres pays.

Si cela reste un risque à la hausse pour les prix, le bloc est encore loin d`une action ferme puisqu`il n`a même pas été en mesure d`approuver une interdiction du charbon qui devrait théoriquement être plus simple. La baisse d`aujourd`hui a été favorisée par des informations selon lesquelles le pipeline CPC augmentera ses expéditions une fois la maintenance terminée à la mi-avril, ce qui offrira un léger soulagement supplémentaire.

L`or reste stable dans un contexte de volatilité du marché

L`or reste en consolidation avant la publication des minutes de la Fed, les mouvements des rendements n`ayant pas encore effrayé les opérateurs dans un contexte d`incertitude immense et d`inflation élevée, deux facteurs favorables au métal jaune. Il s`est négocié dans une fourchette de plus en plus étroite au cours de la semaine dernière et je ne sais pas ce qu`il faudra faire pour le sortir de cette configuration. Alors que la volatilité a augmenté ailleurs, l`or est resté très stable.

Le bitcoin perd sa dynamique de rupture

Le bitcoin n`a pas eu cette chance. La chute rapide de l`appétit pour le risque l`a fait chuter de plus de 4 % et lui a fait perdre toute la dynamique qu`il aurait pu acquérir après avoir franchi une résistance majeure la semaine dernière. Il est repassé sous les 45 500 dollars et pourrait subir de nouvelles pressions à court terme. Le long terme continue d`être favorable et il y a clairement beaucoup de soutien pour la crypto-monnaie, mais l`environnement n`aide pas.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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