Point des marchés : netflix, ventes de logements us, boj, pétrole, or, bitcoin

Netflix, ventes de logements US, BoJ, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

La journée a été légèrement meilleure pour les marchés boursiers en Europe, qui continuent de fluctuer dans les mêmes fourchettes que celles dans lesquelles ils évoluent depuis un mois.

Les indices américains connaissent un début de journée mitigé, le Dow Jones surperformant, avec une hausse d`environ 1 %, tandis que le S&P réalise de petits gains et que le Nasdaq est touché dans le sillage des résultats de Netflix.

Le secteur des technologies a connu une année difficile en raison de l`évolution radicale des taux d`intérêt et des résultats comme ceux de Netflix n`aident pas. Le modèle de croissance a été un grand attrait pour beaucoup de ces grands noms de la technologie et Netflix souffre des conséquences de la phase de croissance turbulente de la pandémie.

Le premier déclin de la croissance du nombre d`utilisateurs depuis plus de dix ans était déjà difficile à lire, mais combiné à la prévision d`une nouvelle perte de deux millions d`utilisateurs au deuxième trimestre, les investisseurs se posent de très grandes questions. À une époque oû¹ les budgets des ménages sont comprimés, quelle est la priorité des services de streaming comme Netflix lorsqu`il s`agit de faire des économies ? Quels sont les autres services technologiques dont il est facile de se débarrasser ? Cela pourrait devenir un problème majeur dans les trimestres à venir et l`entreprise doit agir rapidement, ce qui ne semble pas inspirer confiance aux investisseurs, puisque l`action plonge à nouveau de 35 %.

Les données sur le logement américain pourraient subir de nouvelles pressions

Les ventes de logements existants aux États-Unis ont chuté de 2,7 % en mars, pour atteindre 5,77 millions de ventes annualisées, signe supplémentaire du refroidissement du marché du logement dans un contexte de taux d`intérêt plus élevés, de prix élevés, de faibles stocks et de coût de la vie plus élevé.

Les ménages sont pressés de toutes parts et cela commence clairement à affecter le comportement de dépense, ce qui pourrait se répercuter sur d`autres segments de l`économie dans les mois à venir. Avec une hausse des taux beaucoup plus importante et rapide que celle que nous avons connue depuis des décennies, les données sur le logement pourraient subir de nouvelles pressions, même si le problème des stocks peut être résolu.

Combien de temps la BoJ maintiendra-t-elle la résistance des rendements ?

Les banques centrales sont naturellement sous le feu des projecteurs en ce moment et pour différentes raisons. À une extrémité de l`échelle se trouve la Fed qui tente désespérément de communiquer ses plans de resserrement agressifs alors qu`elle essaie de rattraper l`inflation. Au milieu, il y a la BCE qui continue de repousser mais qui se rapproche lentement, MartinÅ¡ Kazaks suggérant aujourd`hui qu`une hausse des taux pourrait intervenir dès juillet. C`est peut-être un peu optimiste, mais le message est clair.

Ensuite, il y a la Banque du Japon. Il n`y a pas d`inflation galopante au Japon et pourtant, les responsables politiques sont confrontés à d`autres problèmes en raison de leur outil de politique de contrôle de la courbe des taux. Les rendements étant tirés vers le haut en même temps que ceux des autres pays, la limite supérieure de la BoJ est mise à l`épreuve, ce qui l`oblige à s`engager à effectuer des achats illimités afin de maintenir cette politique. Le yen glisse en conséquence, ce qui met également les responsables mal à l`aise. Combien de temps cela peut-il durer ?

Le pétrole soutenu par l`inversion des stocks

Les prix du pétrole sont de nouveau dans le vert mercredi, réduisant les baisses d`hier au moment oû¹ le WTI semblait s`approcher à nouveau de 100 dollars. La reprise a été favorisée par les données de l`EIA sur les stocks qui ont inversé la hausse de 9,4 millions de barils de la semaine dernière pour enregistrer une baisse de 8 millions de barils.

Les révisions à la baisse des prévisions de croissance du FMI et de la Banque mondiale ces derniers jours ont pesé sur les prix du pétrole après une envolée de quatre jours. La guerre en Ukraine et les blocages en Chine sont en grande partie à l`origine de ces révisions qui pèseront sur la demande cette année. Malgré cela, l`offre rattrapant lentement son retard, les prix devraient rester très élevés dans un avenir prévisible.

Le changement de gamme de l`or

Ces derniers jours ont été mouvementés pour l`or. Après avoir progressé pendant la majeure partie du mois d`avril pour atteindre un pic à près de 2 000 dollars, le métal jaune est tombé en chute libre hier et semble maintenant s`être stabilisé autour de 1 950 dollars. Cela pourrait potentiellement marquer le nouveau support de la fourchette après une période d`échanges entre 1 900 et 1 950 dollars. L`inflation élevée incite à un resserrement plus agressif et les traders peuvent craindre davantage à venir, sans parler des conséquences économiques de telles mesures politiques.

Le bitcoin soumis à de nouvelles pressions ?

Ces derniers jours, le bitcoin a été très volatil, mais il n`a pas vraiment évolué par rapport à la situation d`il y a une semaine. Il continue d`osciller autour de 40 000 dollars et peine à générer un élan haussier, ce qui peut en inquiéter certains. Le bitcoin a bénéficié d`un soutien solide en début de semaine lors de sa chute, mais cela pourrait ne pas être le cas s`il continue à être testé.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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