Point des marchés : omicron, défaut de paiement chez evergrande/kaisa, pétrole, or, bitcoin

Mise en garde sur les allégations de transmission d`Omicron.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les investisseurs sont de nouveau d`humeur prudente, après que les marchés boursiers aient fortement rebondi en début de semaine à la suite d`informations selon lesquelles les symptômes de l`omicron sont moins graves que prévu.

Bien que cela soit un soulagement et qu`il soit à espérer que cela reste le cas au fur et à mesure que d`autres preuves seront rassemblées, il est également rapporté que cette variante est beaucoup plus transmissible que la delta, peut-être 4,2 fois plus. Il reste encore trop de choses à apprendre sur cette variante pour tirer des conclusions définitives, mais ce que nous voyons est déjà suffisant pour que les gouvernements imposent de nouvelles restrictions.

Cela n`est pas de bon augure pour l`économie, du moins à court terme, et soulève de nombreuses questions sur ce que les mois à venir nous réservent. Des restrictions légères sont imposées et l`espoir est que les stimulants annuleront la nécessité de mesures plus sévères, mais cela est loin d`être certain.

Il s`agit ensuite de savoir ce que nous pouvons attendre des autorités monétaires et fiscales. Les banques centrales luttent contre une inflation élevée en raison des restrictions imposées au cours des 18 derniers mois ; face à de nouvelles mesures et à une pression accrue sur les prix, nous ne pouvons pas en attendre davantage de leur part. La dette publique a également augmenté de manière substantielle, ce qui pourrait également rendre les gouvernements beaucoup plus réticents à annoncer des mesures de soutien radicales. Ce ne sont là que quelques-unes des nombreuses inconnues auxquelles les investisseurs pourraient être confrontés au cours des prochains mois.

Evergrande et Kaisa en défaut de paiement

L`agence de notation Fitch Ratings a officiellement déclassé Evergrande et Kaisa en défaut de paiement restreint après avoir omis d`effectuer respectivement un paiement de coupon de 82,5 millions de dollars avant l`expiration de la période de grà¢ce et un remboursement d`obligations de 400 millions de dollars. L`agence est la première à le faire, mais d`autres suivront probablement, ce qui permettra de se concentrer sur le processus de restructuration après des mois de paiements de dernière minute.

Les marchés sont restés remarquablement calmes face à la nouvelle, les autorités chinoises étant intervenues pour gérer les retombées. De l`implication dans le processus à la réduction du RRR par la PBOC afin de fournir des liquidités supplémentaires au marché, et plus encore, une restructuration gérée est maintenant en cours. Seul le temps nous dira si elle sera suffisante. Mais les investisseurs prennent la situation en main.

Le pétrole chute après la révision à la baisse des prévisions de la demande par l`EIA

Les prix du pétrole se détendent mercredi après avoir connu une forte première moitié de la semaine. Le sentiment s`est adouci vers la fin de la semaine après une période de soulagement, les données suggérant que les symptômes de l`omicron sont moins graves que prévu. Malheureusement, les dernières données suggèrent que la maladie est beaucoup plus transmissible, ce qui pourrait encore constituer une menace.

À tel point que les pays envisagent de nouvelles restrictions, le gouvernement britannique ayant annoncé que l`heure du plan B avait sonné. Ces restrictions légères visent à ralentir la propagation au fur et à mesure que les rappels sont administrés, mais des mesures plus importantes pourraient être justifiées, étant donné la vitesse à laquelle la nouvelle variante se propage.

L`EIA y a fait allusion en publiant ses nouvelles prévisions, dont elle a reconnu qu`elles étaient sujettes à des révisions importantes en raison du niveau d`incertitude. Néanmoins, le groupe a revu à la baisse les prévisions de la demande pour cette année et l`année prochaine, ramenant le marché à l`équilibre au premier trimestre et voyant le Brent atteindre une moyenne de 73 dollars le baril, puis 70 dollars pour l`ensemble de l`année. Les opinions à ce sujet varient naturellement de manière drastique et, comme l`a dit le groupe, il est probable que ces prévisions changent de manière répétée et significative au cours de l`année prochaine.

L`or se détend mais reste dans la fourchette

Le prix de l`or est à nouveau en légère baisse ce jeudi, même si, d`une manière générale, le métal jaune reste dans une fourchette étroite avant la réunion de la Fed la semaine prochaine. Il a oscillé entre 1 760 et 1 810 dollars ces deux dernières semaines, l`or étant l`un des rares instruments à ne pas être soumis à une immense volatilité pendant la panique omicron.

Cela s`explique peut-être par l`incertitude née non seulement de la nouvelle variante mais aussi des perspectives d`inflation. Il fut un temps oû¹ il était facile de prévoir ce que feraient les banques centrales face à des turbulences économiques. En effet, les responsables politiques n`avaient pas à faire face à une inflation qui doublait ou triplait leurs objectifs et qui était sur une trajectoire ascendante.

Nous devrions apprendre beaucoup de choses au cours de la semaine prochaine, avec les données sur l`inflation américaine attendues demain, puis la décision de la Fed mercredi prochain. Un jour plus tard, nous entendrons la BCE, la BoE et la BNS, ce qui nous permettra de mieux comprendre comment les décideurs politiques pourraient réagir si des restrictions sévères étaient réimposées. D`ici là, l`or pourrait rester coincé dans cette fourchette.

Le bitcoin pourrait souffrir davantage mais les enthousiastes ne seront pas inquiets

Le bitcoin est repassé sous la barre des 50 000 dollars et peine à s`imposer au-dessus, l`appétit pour le risque se refroidissant. Cela n`augure rien de bon pour la crypto-monnaie à court terme et, comme nous l`avons vu si souvent dans le passé, les corrections peuvent être profondes et douloureuses. Mais comme nous l`avons vu plus tôt cette année, elle a la capacité de rebondir rapidement et d`atteindre de nouveaux sommets. Les partisans de la crypto-monnaie ne seront pas plus découragés par les dernières baisses qu`ils ne l`étaient en mai.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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