Point des marchés : rba, cny, truss, énergie, opep, or, bitcoin

RBA, CNY, Truss, énergie, OPEP , or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Le début des échanges mardi a été mitigé, à l`image de ce que nous avons vu en Asie cette nuit, et en attendant le retour des États-Unis après le long week-end férié.

L`Europe, en particulier, a été ébranlée lundi par l`annonce de Gazprom concernant le Nord Stream 1, faite après la clôture vendredi. Le dernier mouvement dans l`apparente militarisation des approvisionnements énergétiques a une fois de plus créé une énorme incertitude avant l`hiver. L`annonce est intervenue quelques heures après l`accord du G7 sur le plafonnement des prix russes et alors que l`Europe se vantait d`être en avance sur le calendrier de remplissage des réserves de gaz.

La RBA annonce de nouvelles hausses

La Reserve Bank of Australia a relevé son taux cible de 50 points de base pour le porter à 2,35 % mardi, conformément aux attentes, et continue de lutter énergiquement contre l`inflation galopante. La banque centrale a réaffirmé qu`elle n`était pas sur une trajectoire préétablie mais qu`elle continuerait à relever les taux d`intérêt, les marchés étant convaincus qu`il y a encore beaucoup à faire, notamment 50 points de base supplémentaires le mois prochain et 25 pour chacun des trois mois suivants.

Bien sàr, il est devenu beaucoup plus difficile de faire des prévisions aussi lointaines dans un environnement mondial aussi incertain, mais il est clair que les banques centrales du monde entier ont encore une tà¢che énorme à accomplir et que les mois à venir seront difficiles. Cela dit, la RBA estime que l`inflation atteindra un pic plus tard cette année avant de revenir à 3 % en 2024.

La PBOC cherche désespérément à soutenir le CNY

La PBOC a une fois de plus fixé un taux de change plus élevé pour le yuan aujourd`hui, afin de continuer à lutter contre son déclin. Le contrôle de la baisse du yuan est clairement devenu une grande priorité, et la réduction de 2 % du ratio de réserves obligatoires de change vise à soutenir cette initiative. Plutôt que d`arrêter la baisse du yuan, ces efforts pourraient simplement la ralentir, un passage au-dessus de 7 contre le dollar semblant être une question de temps plutôt que de possibilité, étant donné le rallye incessant du billet vert.

Un départ en trombe

Liz Truss sera assermentée en tant que Premier ministre aujourd`hui et devra se mettre au travail alors que le Royaume-Uni se prépare à un hiver brutal. Selon certaines sources, le nouveau Premier ministre aurait l`intention de geler les factures d`énergie cet hiver, ce qui coûterait jusqu`à 130 milliards de livres sterling, une mesure qui relèverait certainement de la catégorie des mesures audacieuses. La question est de savoir quel impact cela aura sur l`inflation et la demande de gaz. Il s`agira d`une partie essentielle de ce qui devra être un ensemble de mesures beaucoup plus important pour protéger l`économie des sombres prévisions que nous avons vues ces dernières semaines.

Le Brent se maintient après le coup de pouce de l`OPEP

Le Brent est un peu plus bas aujourd`hui après avoir enregistré des gains décents en début de semaine suite à l`annonce de la production de l`OPEP . La décision d`annuler l`augmentation de 100 000 barils par jour en septembre était plus symbolique que fondamentalement significative, dans la mesure oû¹ elle ne change pas vraiment la dynamique du marché, mais elle fera réfléchir les traders avant de faire baisser les prix comme ils l`ont fait récemment.

Les perspectives économiques mondiales inquiétantes, combinées à la perspective d`un accord nucléaire entre les États-Unis et l`Iran, ont créé un scénario baissier pour les prix du pétrole, ce qui n`a pas été le cas pendant la majeure partie de l`année. Mais le cartel a cherché à étouffer rapidement cette tendance, non seulement en signalant sa volonté de réduire la production, mais aussi en laissant la porte ouverte à des réunions d`urgence afin de faire face à la volatilité du marché. En d`autres termes, si le marché tente à nouveau de faire baisser les prix ou si les fondamentaux changent, le groupe procédera à une nouvelle réduction et n`attendra pas le 5 octobre.

En ce qui concerne le Brent, cela pourrait avoir renforcé le soutien autour de 90 dollars, le groupe privilégiant clairement un prix plus proche de 100 dollars. Il sera intéressant de voir si le marché tente de tester à nouveau la détermination du groupe ou si ce premier coup de semonce s`avère suffisant.

Une reprise, mais pour combien de temps ?

L`or connaît aujourd`hui un peu plus de reprise, cette fois-ci grà¢ce à un repli du dollar américain. Le billet vert a fortement pénalisé le métal jaune et, avec la hausse des rendements, l`a ramené vers les 1 680 dollars, oû¹ il s`est à nouveau heurté à un soutien ferme. Si certains peuvent être encouragés par le rebond auquel nous avons assisté, je me demande quel sera l`appétit pour un rebond significatif et durable.

Nous assistons maintenant à un premier test autour de 1 730 $, qui était jusqu`à récemment une zone de soutien clé. S`il franchit ce seuil, une autre résistance pourrait être trouvée autour de 1 750-1 760 $, ce qui constituerait un test important. Un mouvement au-dessus de cette zone pourrait inspirer un certain optimisme, mais dans cet environnement, ce sera plus facile à dire qu`à faire.

Lutte contre la dynamique de reprise

Le bitcoin est repassé brièvement au-dessus de 20 000 dollars aujourd`hui, mais il peine à poursuivre sur cette lancée. De manière générale, il se négocie dans une fourchette comprise entre 19 500 et 20 500 dollars, comme c`est le cas depuis un peu plus d`une semaine, mais les reprises semblent de plus en plus difficiles, ce qui pourrait constituer un signal légèrement baissier. Une cassure des 19 500 $ confirmerait cette tendance, bien que les échanges soient actuellement très agités et qu`il soit difficile de se fier aux mouvements d`aujourd`hui. L`environnement de marché plus large reste également assez averse au risque, ce qui pourrait jouer contre les cryptomonnaies.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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