Point des marchés : sanctions, hausse des taux de la cbr, bp, pétrole, or, bitcoin

Sanctions, hausse des taux de la CBR, BP, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Nous constatons une fois de plus une aversion généralisée pour le risque ce lundi, après que de nouvelles sanctions sévères ont été imposées à la Russie au cours du week-end.

La réponse aux sanctions précédentes était pour le moins décevante, mais la dernière série a sans aucun doute le mordant qui manquait aux autres. Cela s`est manifesté de manière évidente sur les marchés des changes, oû¹ le rouble a plongé de plus de 30 % pour atteindre un plancher record, ce qui aurait pu être bien pire sans une action rapide de la banque centrale.

Un relèvement d`urgence du taux directeur, qui est passé de 9,5 % à 20 %, ainsi que d`autres mesures, ont permis au rouble de réduire ses pertes initiales, mais la monnaie reste soumise à de fortes pressions. Les dernières sanctions sont lourdes de conséquences et pèseront lourdement sur l`économie. Et ce, avant même de voir les effets secondaires.

BP nous a montré aujourd`hui la pression politique que vont subir les entreprises pour rompre leurs liens avec la Russie, en particulier lorsqu`elles ont des intérêts communs avec le Kremlin. Le niveau d`horreur que suscitent les événements en Ukraine dans le monde entier, combiné à cette pression politique, continuera de pousser les entreprises à couper leurs liens, ce qui aggravera l`impact des sanctions.

La poursuite de l`aversion au risque sur les marchés pourrait bien dépendre des pourparlers actuellement en cours entre les responsables russes et ukrainiens. Il est difficile d`imaginer qu`un cessez-le-feu et une sortie de la Russie soient convenus au vu des événements de la semaine dernière, mais nous vivons dans l`espoir.

Un accord relèverait naturellement le moral des investisseurs et nous pourrions voir les actions inverser rapidement leurs pertes. En cas d`échec, les choses pourraient se gà¢ter à nouveau, car la Russie ne se laissera pas faire par ces sanctions. Elles auront des répercussions considérables sur l`économie russe et des représailles sont presque certaines.

Le pétrole s`approche à nouveau des 100 dollars alors que les États-Unis envisagent une nouvelle publication de leurs réserves de pétrole et un accord nucléaire.

Les prix du pétrole sont naturellement en forte hausse en ce début de semaine. Le Brent et le WTI se rapprochent à nouveau des 100 dollars et seule une désescalade significative pourrait les faire dérailler. Si les négociations se terminent mal aujourd`hui, nous pourrions voir le pétrole poursuivre son ascension, les marchés prenant en compte la prolongation des combats en Ukraine et le risque de perturbations de l`approvisionnement.

Les pourparlers se poursuivent entre les États-Unis et l`Iran en vue d`un accord nucléaire qui pourrait contribuer à atténuer certaines pressions sur le marché pétrolier. Mais nous pourrions ne pas en voir tous les avantages tant qu`un accord n`aura pas été conclu entre la Russie et l`Ukraine, auquel cas nous pourrions assister à un recul significatif des prix.

Les États-Unis et d`autres pays consommateurs envisageraient également une nouvelle libération de réserves pour un total de 60 à 70 millions de barils. Cette décision fait suite à une action similaire en novembre qui n`a eu qu`un impact limité sur les marchés. Mais combinée à d`autres actions, elle pourrait contribuer à atténuer les pressions que nous observons.

L`or bondit en raison de la demande de valeurs refuges

L`or est repassé au-dessus de 1 900 dollars dans des échanges peu enclins à prendre des risques et a augmenté d`environ 1,5 % sur la journée. Les événements de ces derniers jours ont sans aucun doute aggravé les tensions, même si les pourparlers entre la Russie et l`Ukraine offrent un certain espoir. Les sanctions, en particulier, ajoutent une nouvelle couche d`incertitude à la situation, ce qui n`est naturellement pas du goût des investisseurs.

Nous sommes dans un environnement très incertain et inflationniste et l`or est une couverture évidente. La question est de savoir jusqu`oû¹ cela peut aller, ce qui dépend évidemment de l`ampleur de l`escalade et de son impact sur les prix des matières premières. Mais pour l`instant, l`or est très bien soutenu, même s`il s`éloigne légèrement de ses sommets.

Le bitcoin en baisse mais résilient

Le bitcoin est également en baisse sur la journée, les traders délaissant les actifs à risque au profit des valeurs refuges. Il continue cependant à faire preuve de résilience, ce qui encourage la foule cryptographique. Tant qu`il continuera à résister à la tempête et à se maintenir au-dessus de 30 000 dollars, on pensera qu`il pourra prospérer à nouveau lorsque l`appétit pour le risque s`améliorera. Malheureusement, il n`y a aucune idée précise de la date à laquelle cela se produira.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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