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Point des marchés : Actions, données américaines, inflation dans la zone euro, PIB britannique, PMI chinois, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Après une fin de semaine, de mois et de trimestre riche en rebondissements, les marchés boursiers abordent le week-end avec une certaine prudence.

Si nous terminons la semaine dans le vert, ce sera une bonne chose compte tenu du caractère presque désastreux du reste du mois. La confiance est facilement ébranlée et difficile à rétablir, et une fin de semaine positive enverrait un signal fort indiquant que les investisseurs se sentent rassurés par l`absence d`agitation ces derniers temps.

C`est tout le contraire qui s`est produit il y a une semaine, lorsqu`un pic dans les swaps de défaut de crédit de la Deutsche Bank a déclenché une nouvelle vente d`actions bancaires qui s`est répercutée ailleurs également. La volonté des investisseurs de prendre des risques jusqu`au week-end, compte tenu des événements qui ont marqué ce mois-ci, est un signe fort qu`ils pensent que le pire est désormais derrière nous.

Données américaines et discours de la Fed en ligne de mire

Bien entendu, d`autres éléments pourraient faire déraper la situation. Une large sélection de données économiques américaines est attendue, ainsi que d`autres discours de la Fed qui pourraient à nouveau peser sur le sentiment dans les dernières heures de la semaine.

Les données sur l`inflation - et la jauge préférée de la Fed - sont les plus importantes et devraient montrer un nouvel entêtement dans les pressions sur les prix. Les données sur les revenus et les dépenses seront publiées en même temps et auront un impact tout aussi important en tant que signal de la durabilité de ces pressions sur les prix.

L`inflation de base reste une préoccupation pour la BCE

L`inflation globale de la zone euro a de nouveau chuté considérablement en mars, passant de 8,5 % à 6,9 %, mais les responsables politiques de la BCE ne célébreront pas une victoire à l`arraché, car l`inflation de base a de nouveau atteint un niveau record de 5,7 %. Cette dernière restera une réelle préoccupation pour les décideurs politiques et garantira la poursuite du cycle de resserrement en mai. Les marchés considèrent une hausse de 25 points de base comme une quasi-certitude et nous pourrions voir les attentes de 50 points de base augmenter d`ici là si les données ne s`améliorent pas. Bien sàr, les récentes turbulences dans les banques constituent un argument de poids contre une hausse de 50 points de base et pourraient bien être suffisantes pour mettre fin rapidement à ce débat. Il peut se passer beaucoup de choses en un mois.

Le Royaume-Uni surprend avec une croissance au 4ème trimestre

Non seulement le Royaume-Uni n`est pas en récession, mais il a même réussi à enregistrer une légère croissance au quatrième trimestre, selon les données révisées du PIB publiées ce matin. Je ne suis pas sàr qu`il faille s`en réjouir, mais la résistance de l`économie, compte tenu des sombres prévisions de l`époque, est une bonne raison d`espérer dans une année qui s`annonce encore difficile.

L`économie intérieure, moteur de la reprise chinoise

Les indices PMI chinois publiés plus tôt dans la journée ont mis en évidence les différents rebonds de la réouverture dans les différentes parties de l`économie, sans oublier les défis auxquels elle devra probablement continuer à faire face. L`économie nationale se porte bien et la demande locale sera probablement le principal moteur du rebond cette année. La demande extérieure est moins assurée, ce qui s`est reflété dans la sous-performance de l`indice PMI manufacturier. Les décideurs politiques s`en contenteront probablement, encouragés même par la vigueur de la reprise intérieure.

Les craintes économiques pèsent sur la reprise pétrolière

Les prix du pétrole continuent de se redresser progressivement, mais restent loin des niveaux d`avant la mini-crise bancaire. Les cicatrices économiques prolongées du mois dernier ralentiront probablement l`économie, voire provoqueront une récession, et les prévisions de baisse des taux d`intérêt ne suffisent pas à soutenir les prix du pétrole à court terme.

Ils continuent de s`échanger autour des creux de la fourchette des mois qui ont précédé les événements récents et pourraient avoir du mal à se rétablir autour de ces niveaux antérieurs. La reprise pourrait être lente à mesure que la confiance s`améliore et que nous apprenons quelles sont les conséquences à long terme de ce que nous avons vu dans le secteur bancaire. ? ?

L`or fait face à une forte résistance à 2 000 dollars

L`or a connu un très bon début d`année et les turbulences bancaires du mois de mars ont constitué un autre catalyseur très haussier. À tel point qu`il n`a pratiquement rien perdu de ses gains, les prévisions de taux d`intérêt ayant à peine changé et les rendements étant restés inférieurs. Les haussiers de l`or peuvent être encouragés par cette situation, mais les 2 000 dollars pourraient être un obstacle important à franchir, étant donné qu`il a déjà échoué à ce niveau à deux reprises au cours des dernières semaines. Un maintien au-dessus de ce niveau pourrait être le catalyseur d`une course vers des sommets historiques autour de 2 070 $.

Vous ne pouvez pas ignorer la puissance d`un rallye des cryptomonnaies

Il est impossible d`ignorer les cryptomonnaies en ce moment, étant donné la faà§on dont elles se sont échangées tout au long de la mini-crise bancaire, surtout si vous considérez à quel point les cryptomonnaies ont été directement touchées, et bien sàr, toute l`attention réglementaire que l`industrie a attirée. Le bitcoin est en légère baisse aujourd`hui, mais cela n`a pas vraiment d`importance étant donné qu`il reste proche de ses récents sommets. Quant à l`avenir, tout le monde peut le deviner. Les mouvements récents peuvent ne pas avoir de sens pour beaucoup de gens et la plupart des explications peuvent être absurdes, mais vous ne pouvez jamais ignorer la puissance d`un rallye crypto

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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