Point des marchés : un optimisme prudent, ukraine, fed, boe, pétrole, or, bitcoin

Un optimisme prudent, Ukraine, Fed, BoE, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les marchés d`actions européens ont récupéré la plupart de leurs pertes antérieures, mais restent un peu plus bas sur la journée.

Les actions sortent de deux séances positives qui ont probablement contribué à la baisse observée plus tôt, malgré l`absence d`évolution négative en Ukraine. En fait, les prix des matières premières ont continué à baisser aujourd`hui, ce qui pourrait atténuer les vents contraires qui s`annoncent pour l`économie mondiale.

Ce marché reste incroyablement axé sur les gros titres, ce qui signifie que les investisseurs continueront probablement à faire preuve de prudence lorsqu`ils seront tentés de revenir. Mais les gros titres ont été plus prometteurs que ce à quoi nous étions habitués, même si je reste très sceptique étant donné la grande différence entre les paroles et les actes de la Russie ces derniers mois.

Le chemin à parcourir est encore long et les sanctions continuent d`affluer, ce qui isolera encore davantage la Russie et risque d`avoir des conséquences inattendues ailleurs. Cependant, les marchés semblent penser que le pire s`est produit, en ce qui concerne les sanctions, ce qui rend peut-être les perspectives un peu moins floues.

La Fed et la BoE se préparent à relever leurs taux

Si l`invasion de l`Ukraine reste le principal moteur du sentiment du marché, les banques centrales seront au centre de l`attention dans les prochains jours, la Fed et la BoE se préparant toutes deux à relever leurs taux d`intérêt. Pour la Fed, il s`agira de la première étape du cycle de resserrement, de nouvelles hausses étant attendues lors de la plupart des réunions de cette année. Pour la BoE, il s`agira de la troisième hausse consécutive et de nombreuses autres sont attendues.

La leà§on à tirer de la réunion de la BCE la semaine dernière est que les banques centrales ne se laisseront pas décourager à court terme, car d`énormes pressions inflationnistes ont précédé l`invasion et doivent être traitées de front. D`autant plus que les mouvements que nous avons observés sur les marchés des matières premières menacent d`augmenter encore plus les taux directeurs. Je m`attends à ce qu`ils maintiennent leur attitude belliciste cette semaine, mais cela pourrait changer à l`approche du second semestre, en fonction de l`évolution de la situation en Ukraine.

Le pétrole plonge à nouveau alors que les risques de déséquilibre s`atténuent

Les prix du pétrole sont de nouveau en forte baisse ce mardi, portant les pertes totales depuis le début de la semaine à plus de 10 %. Bien sàr, cela reflète en grande partie l`ampleur de la hausse enregistrée depuis l`invasion, le Brent étant désormais à plus de 25 % de son niveau le plus élevé il y a un peu plus d`une semaine. Les pourparlers entre l`Ukraine et la Russie ne font pas qu`améliorer le sentiment du marché, ils apaisent certaines des pires craintes concernant les perturbations de l`approvisionnement en matières premières.

Les fermetures d`usines en Chine, qui pourraient continuer à s`intensifier à mesure que le nombre de cas augmente, aggravent encore les baisses. La Chine étant un gros consommateur de pétrole, cette baisse de la demande pourrait temporairement atténuer certains des déséquilibres du marché. L`accord sur le nucléaire iranien, qui semble progresser, est plus important à long terme. Certes, à la vitesse d`un escargot, mais c`est mieux que rien du tout. Il semble que les complications liées aux sanctions puissent être surmontées, ce qui nous rapprochera un peu plus d`un accord et du retour sur le marché d`environ 1,3 million de barils par jour.

L`or continue de baisser alors que les matières premières dérapent

L`or a poursuivi sa chute mardi, perdant plus de 1 %, alors que l`appétit pour le risque continue de s`améliorer et que les prix des matières premières baissent. Il a rencontré un certain soutien autour de 1 915 $, mais le prochain test pourrait avoir lieu autour de 1 900 $. Cela dit, depuis un an environ, 1 880 $ semble être une zone de soutien et de résistance plus importante.

Si les progrès de ces derniers jours ont fait perdre à l`or des gains substantiels - il est désormais à 7,5 % de ses plus hauts - il reviendra rapidement en grà¢ce si les négociations prennent un mauvais tournant ou si les sanctions visant l`énergie s`intensifient.

Le bitcoin glisse après un échec à la hausse

Le bitcoin continue de se débattre alors que les autres actifs à risque sont soutenus par l`amélioration du sentiment sur les marchés. Une poussée à la hausse plus tôt dans la session a été de courte durée et a rencontré une résistance importante autour de 40 000 $, d`oû¹ il est en train de glisser. Il fait maintenant du sur-place, mais rien n`indique que la consolidation à laquelle nous avons assisté approche de sa fin.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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