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RBNZ, BoC, inflation britannique, inflation américaine, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Une autre session mitigée mercredi, avec l`Europe en baisse une fois de plus et les États-Unis affichant de petits gains en début de journée.

Les perspectives d`inflation et les mesures prises par les responsables politiques pour y faire face sont au centre de l`attention. Deux banques centrales ont relevé leurs taux d`intérêt de 50 points de base aujourd`hui, et la Fed devrait faire de même dans quelques semaines.

Les mesures prises par la RBNZ et la BoC n`ont pas été surprenantes, même si le consensus pour la première était de 25 points de base avant la réunion, avec la possibilité d`une surprise à la hausse. Mais elles confortent l`idée que les banques centrales doivent en faire plus maintenant pour éviter d`avoir à en faire plus plus tard, la plupart d`entre elles étant considérées comme déjà en retard sur la fête.

Les données américaines de mardi ont apaisé certaines craintes d`inflation sur les marchés, l`IPC étant presque conforme aux attentes, tandis que l`indice de référence était en fait légèrement inférieur. L`IPC était encore beaucoup trop élevé, mais il mettait fin à une période de lectures supérieures au consensus, ce qui pourrait être le signe d`un pic d`inflation.

On ne peut pas en dire autant du Royaume-Uni, oû¹ l`inflation a été une fois de plus bien supérieure aux attentes, à 7 %. L`indice de base était un peu plus bas, à 5,7 %, mais comme pour l`indice global, il était bien supérieur aux prévisions du consensus. Et comme le plafond des prix de l`énergie n`a augmenté qu`en avril - de 54 % - le pic est encore à venir, les prévisions le situant autour de 8,5 % ce mois-ci.

Alors que la BoE a été l`une des premières à entamer son cycle de resserrement, augmentant ses taux lors de trois réunions consécutives depuis décembre, la pression sur elle n`est pas moindre pour qu`elle poursuive son cycle de resserrement, les taux devant encore augmenter dans le courant de l`année. L`apparent refroidissement du langage faucon après la dernière réunion pourrait être de courte durée si l`on en croit les récents rapports économiques.

Le pétrole pousse à la hausse alors que l`OEPC continue de décevoir

Les prix du pétrole continuent de grimper après avoir atteint des sommets mardi. Le léger assouplissement des restrictions en Chine et la réaction de l`OPEP aux demandes de l`UE en faveur d`une augmentation de la production ont déclenché une forte hausse hier, au moment oû¹ le prix flirtait avec les deux chiffres. Les restrictions chinoises ont pesé sur les prévisions de la demande et relà¢ché la pression sur les prix récemment, mais cela a toujours été temporaire.

À plus long terme, le marché reste très tendu et les risques de hausse des prix sont nombreux. La production russe reste une source d`incertitude compte tenu de l`impact de la guerre en Ukraine sur ses exportations. La réticence de l`OPEP à augmenter sensiblement la production - enfin, de ceux qui le peuvent au sein du groupe - ne contribue pas à atténuer les pressions sur le marché. Même si l`OPEP atteignait ses objectifs actuels, cela aiderait.

L`or vise les 2 000 dollars au sixième jour du rallye

Les inquiétudes liées à l`inflation semblent être à l`origine du dernier mouvement de l`or, qui se redresse pour la sixième journée consécutive. Après avoir franchi l`extrémité supérieure de sa fourchette ces derniers jours, le métal jaune semble avoir en ligne de mire les 2 000 dollars, ce qui constituerait une rupture psychologique majeure à un moment oû¹ l`on s`attend à ce que les banques centrales procèdent à des hausses aussi agressives qu`elles le font actuellement.

Il n`y a pas une abondance d`aversion au risque sur les marchés en ce moment, même si les investisseurs continueront sans aucun doute à être prudents dans un environnement aussi incertain. Il semble y avoir beaucoup d`élan dans le rallye en ce moment, ce qui pourrait rendre intéressant le test de la résistance de 1 980 $.

Le bitcoin bénéficie d`un répit après une semaine difficile

Le bitcoin profite aujourd`hui d`une certaine reprise aux côtés des autres actifs à risque. Il a souffert jusqu`à présent cette semaine et a passé un peu de temps sous les 40 000 $, ce qui aurait pu être le catalyseur de nouvelles douleurs. Mais il fait preuve d`une certaine résilience aujourd`hui, avec une hausse d`environ 3 %, et le test passe maintenant à 42 000 $, un niveau qui a déjà suscité de l`intérêt.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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