Avis d'expert : tensions commerciales, faire face aux risques du marché

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L'intensification des tensions commerciales ajoute une nouvelle source de volatilité sur les marchés. Le déficit commercial des États-Unis, qui reste considérable avec des partenaires clés tels que la Chine, le Mexique et l'Europe, souligne les enjeux des litiges commerciaux en cours.

Cependant, bien que les droits de douane pourraient augmenter les coûts et perturber les chaînes d'approvisionnement, l'histoire nous indique que les marchés s'adaptent au fil du temps. Un portefeuille bien diversifié reste la meilleure défense contre l'incertitude à court terme. Les investisseurs doivent éviter de réagir de manière excessive aux fluctuations à court terme et doivent se concentrer sur la résilience économique, la robustesse des bénéfices des entreprises et les tendances plus générales du marché.

Les marchés financiers sont une fois de plus tombés dans les affres d'une tension commerciale croissante à mesure que de nouveaux droits de douane prennent effet, sont reportés et ajustés, apparemment au pied levé. Cette semaine, le président Trump a imposé des droits de douane sur les importations en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine, ce qui indique une position de radicalisation de sa politique commerciale. Les investisseurs se retrouvent donc à évaluer les implications pour les chaînes d'approvisionnement mondiales, la rentabilité des entreprises et la stabilité économique.

Une guerre commerciale prolongée provoquée par les États-Unis créera des vents contraires pour la croissance et perturbera probablement davantage les marchés. Étant donné que les droits de douane fonctionnent comme des taxes sur les importations, ils augmentent souvent les prix pour les entreprises et les consommateurs et créeront une pression de plus sur un environnement inflationniste déjà précaire.

Le déficit commercial considérable des États-Unis, qui rend le pays particulièrement vulnérable aux perturbations liées au commerce, amplifie les préoccupations des investisseurs. Si les partenaires commerciaux décident d'exercer des représailles, il faut s'attendre à ce que l'incertitude s'intensifie, ce qui augmentera la pression sur les entreprises qui doivent gérer des chaînes d'approvisionnement mondiales.

Malgré les risques à court terme et les récentes ventes massives sur le marché des actions, il est important de prendre du recul sur ces événements. Alors que les marchés ont tendance à réagir rapidement, les effets économiques des droits de douane apparaissent généralement de façon progressive. L'histoire montre que les portefeuilles diversifiés bénéficient du maintien de l'investissement tout au long des cycles, en particulier lorsque les conditions suivantes soutiennent une perspective constructive à long terme : bénéfices d'entreprise robustes, marchés du travail résilients et stabilité du crédit. Bien que les tensions commerciales continuent à faire la une des actualités, le maintien d'une discipline d'investissement est la meilleure stratégie pour faire face à l'incertitude à venir.

A propos de Principal Asset Management :

Basée à Des Moines (Iowa) aux Etats-Unis, Principal Financial Group® (Nasdaq : PFG), créée en 1879, est une compagnie d'assurance et d'investissements financiers.

Aujourd'hui, 19'000 collaborateurs accompagnent 62 millions de clients dans 27 pays1. Principal Asset Management SM (société de gestion du groupe) est le 23ème gestionnaire mondial d'actifs institutionnels2. Avec plus de 500 Mds $ dont 18 Mds $ en Europe3, elle offre une large gamme de stratégies sur les actifs cotés et non cotés via une approche multi-expertises.

En France, Principal Asset Management a fait de Paris son pôle d'excellence et de gestion des fonds immobiliers paneuropéens.