Diamant bleu gestion - marchés financiers : ` les composantes techniques de la mesure du risque se détendent, pas ses composantes fondamentales `

Paris, le 16 octobre 2012 -Selon l'équipe de Diamant Bleu Gestion, les niveaux de risque relevés sur les marchés financiers se sont sensiblement détendus depuis quelques mois.

L'ensemble des indicateurs de risque étroitement suivis par Diamant Bleu Gestion (tels que l'évolution des taux interbancaires, des spreads US à 2 ans, de la volatilité implicite sur la parité EUR/USD ou de celle des marchés d'actions.

), semblent converger en faveur d'une normalisation progressive de l'environnement de marché.

Pour Hugues Le Maire, Directeur général de Diamant Bleu Gestion, « cette progression d'ensemble est encourageante.

Mais elle résulte essentiellement de la baisse d'indicateurs techniques sur le marché interbancaire.

Par exemple, l'indice 'Itraxx spread 5y Senior Financials - Main' , qui est un indicateur avancé de l'aversion au risque, a reculé de plus de 50% depuis le début de l'année.

Les spreads interbancaires ont fortement chuté tant en Europe qu'aux Etats-Unis, témoin du regain de confiance suscité par les mesures des banques centrales.

L'assainissement en cours du marché interbancaire et la plus grande confiance de ses acteurs signifient que l'action des banques centrales, et notamment de la BCE, est un succès.

Hugues Le Maire concède toutefois que « les composantes un peu plus fondamentales de la mesure du risque ne suivent pas encore cette orientation.

Autour de 1,45 % (à 10 ans), le taux du Bund est encore trop bas et les spreads de crédit doivent se resserrer, pour confirmer une baisse durable de l'aversion au risque.

N'oublions pas qu'il subsiste toujours plusieurs facteurs d'incertitude majeurs, parmi lesquels l'attentisme de l'Espagne, qui temporise avant de solliciter le programme de soutien de la BCE.

».