L'indice s&p 500 va-t-il baisser à cause des tensions électorales et de la volatilité ?

L'indice S&P 500 va-t-il baisser à cause des tensions électorales et de la volatilité ? , par Rania Gule, analyste de marché senior et membre de l'équipe de recherche de XS.com.

Les marchés financiers américains, en particulier l'indice S&P 500, connaissent une période de volatilité qui pourrait signaler une correction ou le début d'un marché baissier, avec un cours aujourd'hui, vendredi, autour de 5817,80 $. À mon avis, les baisses consécutives des indices S&P 500, Dow Jones et Nasdaq 100 en début de semaine indiquent que le marché pourrait faire face à des pressions importantes dans les semaines à venir. Par ailleurs, l'indice Russell 2000, qui suit les petites entreprises, a enregistré des pertes pendant quatre sessions consécutives, renforçant l'idée d'un repli plus large sur le marché boursier américain.

Je pense que ce repli ressemble à la correction survenue en août, lorsque les actions ont subi des pertes significatives. Avec la pression actuelle, la question est de savoir si cette correction se transformera en marché baissier ou restera un ajustement temporaire. Les tensions politiques et économiques, notamment l'incertitude liée aux prochaines élections américaines, jouent un rôle clé dans cette perspective négative. Les tensions électorales, combinées aux difficultés économiques des entreprises américaines, pourraient affaiblir davantage la confiance du marché.

Un indicateur important de cette tendance est l'indice "Fear and Greed", qui est resté entre 70 et 75 depuis fin septembre, reflétant une cupidité croissante. Historiquement, un marché à ce niveau est souvent un signe avant-coureur d'une correction imminente, car l'indice tend à revenir vers une zone plus neutre. Cela suggère que les investisseurs pourraient avoir été trop optimistes, et le repli actuel pourrait recalibrer le marché après une période de gains excessifs.

De plus, la hausse de l'indice de volatilité (VIX), qui a dépassé 20 début octobre, accentue le sentiment de tension sur le marché. Une augmentation de cet indice est généralement liée à une peur croissante d'un retournement du marché, surtout lorsqu'elle coïncide avec des baisses des principaux indices boursiers. Cette tension reflète l'incertitude entourant le paysage électoral aux États-Unis, où la compétition entre les candidats est fluctuante, augmentant le risque de perturbations sur le marché à court terme.

En analysant le mouvement de l'indice de volatilité plutôt que ses niveaux absolus, nous entrons dans une phase sensible où la volatilité atteint souvent son pic la semaine précédant et la semaine suivant les élections. Cela renforce la probabilité de baisses continues du marché à court terme, surtout si la clarté politique et économique ne se manifeste pas après les élections. Dans ce contexte, je pense que les investisseurs devraient faire preuve de prudence, car les tensions sur le marché pourraient s'intensifier si l'incertitude persiste.

Concernant l'indice de force relative (RSI) du S&P 500, il soutient cette tendance baissière. Il a atteint un pic de 70 au début de la semaine dernière, puis est tombé à 59. Les prix restent également nettement supérieurs à leurs niveaux de juillet, ce qui indique un écart entre la performance technique et les fondamentaux réels. Cette divergence reflète un optimisme excessif sur le marché, le rendant vulnérable à une correction plus profonde si les pressions actuelles persistent.

Enfin, en utilisant le modèle de Fibonacci pour analyser les niveaux de correction potentiels, la zone 5600-5700 pour le S&P 500 pourrait servir de cible si le repli ne s'approfondit pas. Cependant, avec les tensions politiques et économiques en cours, les marchés pourraient connaître des baisses plus importantes que prévu. Je pense que les investisseurs doivent rester vigilants, surtout avec les élections qui approchent et la probabilité d'une volatilité accrue.

Il semble que les marchés américains soient dans une phase critique, et la tendance générale reste baissière à court terme. Cependant, les attentes à long terme dépendront largement des résultats politiques et des politiques économiques mises en œuvre après les élections.

Analyse Technique des Prix (US500 – S&P 500)

Sur le plan technique, l'indice S&P 500 se consolide autour de son niveau record, en raison d'un manque de catalyseurs et de la pression exercée par la hausse des rendements des obligations du Trésor, ce qui maintient le marché sous contrôle.

Avec l'approche des élections américaines, cet événement est attendu comme un moment clé pour le marché. Une victoire de Trump pourrait stimuler le marché boursier grâce à de meilleures attentes de croissance, tandis qu'une victoire de Harris pourrait avoir un impact plus négatif. Les rendements des obligations et le marché boursier ont souvent tendance à évoluer dans la même direction tant que ce mouvement est motivé par des attentes de croissance. Ainsi, les données, les résultats des élections et la réponse de la Réserve fédérale seront cruciaux pour le marché au cours des six prochains mois.

Sur le graphique, l'indice S&P 500 a récemment inversé sa tendance à la hausse à partir de la zone de support située entre le niveau de support clé de 5785,00 — qui correspondait précédemment au pic de la vague 1 de septembre — ainsi que la moyenne mobile sur 20 jours et le retracement de 50 % de la hausse depuis le début d'octobre.

Cette inversion haussière à partir de cette zone de support pourrait former un modèle de retournement de chandelier quotidien connu sous le nom de Morning Star. Étant donné la tendance haussière claire, l'indice S&P 500 devrait progresser vers le prochain niveau de résistance à 5900,00, qui avait précédemment inversé l'indice plus tôt ce mois-ci.

Du point de vue de la gestion des risques, les acheteurs bénéficieront d'un meilleur rapport risque-rendement autour de la ligne de tendance. En revanche, les vendeurs souhaiteront voir le prix franchir la ligne de tendance pour commencer à cibler de nouveaux niveaux plus bas.

Sur le graphique en quatre heures, nous pouvons observer le mouvement des prix dans une plage définie entre le niveau de résistance de 5920 et le niveau de support de 5865. Ici, les acheteurs espèrent voir le prix augmenter pour prolonger les gains, tandis que les vendeurs chercheront une baisse pour cibler un retracement plus profond en dessous de la ligne de tendance à 5772.

Niveaux de Support : 5806 – 5793 – 5772

Niveaux de Résistance : 5832 – 5844,30 – 5867

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