La seconde administration trump est prête au décollage. bouclez votre ceinture

La seconde administration Trump est prête au décollage. Bouclez votre ceinture, par Michael Gähler, Responsable recherche obligataire et Sami Pepin, Stratège obligations.

Aujourd'hui, Donald Trump prête serment pour la seconde fois en tant que président des États-Unis. D'où vient l'impression qu'il a repris ses fonctions depuis des mois déjà ? Jamais une nouvelle administration n'avait été aussi suivie, ni ne s'était montrée aussi imprévisible. Nous pouvons nous attendre à une série de décrets dans les jours et les semaines à venir, et sans doute à une plus forte volatilité des marchés financiers à mesure que les investisseurs en interprèteront les implications. M. Trump tiendra-t-il ses promesses?

L'impact des politiques de la nouvelle administration Trump sur les marchés boursiers américains pourrait être positif, les bons résultats des entreprises se combinant à une croissance économique américaine solide et à de nouvelles politiques permettant aux marchés boursiers de poursuivre leur ascension. Lorsque la saison des résultats du quatrième trimestre gagnera en intensité, nous pourrons prendre le pouls des entreprises.

Les investisseurs verront alors l'évolution des dépenses de consommation à l'origine de la surperformance économique exceptionnelle des États-Unis. Les rendements obligataires ont-ils augmenté en réponse aux craintes d'une résurgence de l'inflation? Nous pensons que le premier repli du marché de l'année 2025 découle de meilleures perspectives de croissance, qui ont soulevé des craintes quant au nombre de réductions de taux par la Réserve fédérale cette année, et d'une augmentation de la prime de risque souverain, qui a reflété les inquiétudes liées au déficit américain.

Le pays bénéficie d'une combinaison unique de fondamentaux économiques solides, de prix stables et de chiffres de l'emploi robustes, sans signes d'un quelconque ralentissement de milieu de cycle. La hausse des rendements ayant déjà réduit les attentes des investisseurs en actions, une normalisation créerait de l'espace pour un rebond. C'est peut-être ce que nous avons vu en fin de semaine dernière. La hausse des rendements est probablement allée trop loin et elle devrait se stabiliser malgré les incertitudes liées à la politique commerciale à court terme.

Les nouvelles politiques de l'administration Trump alimenteront très probablement la volatilité des marchés financiers. Les investisseurs doivent se préparer à une période de turbulences. Si les bons moteurs d'investissement sont présents, même une période mouvementée peut s'avérer gratifiante.

A propos de Lombard Odier

Lombard Odier est une banque privée dont la mission de la banque est d'être la référence pour les entrepreneurs et leurs familles, non seulement pour le moment présent, mais également pour les générations futures. Cette banque aspire à être un leader en matière d'innovation pour les clients privés et institutionnels qui recherchent une gestion de patrimoine et d'actifs personnalisée et durable. Leur vision est de devenir la maison indépendante leader en matière d'investissement soutenable en créant de la valeur durable pour leurs clients grâce à des solutions d'investissement novatrices.

Depuis sa fondation en 1796, Lombard Odier a traversé avec succès 40 crises financières en repensant constamment leur environnement et en offrant de nouvelles perspectives d'investissement à leurs clients.

En tant qu'entreprise de tradition familiale, la société accompagne ses clients sur plusieurs générations. Grâce à une approche spécifique et personnalisée, elle permet à ses clients d'aborder leur patrimoine de manière globale, coordonnée et efficiente, étant proche de leurs préoccupations.

La banque est solide et très bien capitalisée, avec un bilan très liquide et une gestion conservatrice des investissements. Leur ratio de fonds propres est plus de deux fois supérieur aux exigences réglementaires et ils ne possèdent pas de dette extérieure. Lombard Odier gère CHF 358 milliards d'actifs pour le compte de ses clients au 31 décembre 2021.