Marchés des actions : sommes-nous au sommet ou est-il encore temps d'investir ?

Les toutes dernières nouvelles des marchés financiers : Marchés des actions : sommes-nous au sommet ou est-il encore temps d'investir ? par Christian Floro, stratégie de marché, Principal Asset Management.

Alors que les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de savoir si les marchés ont atteint leur sommet, les marchés haussiers pourraient très bien continuer sur leur lancée. L'histoire suggère que la Fed joue un rôle surdimensionné, par sa politique monétaire, dans la détermination des rendements du marché. Bien que l'environnement macroéconomique actuel ne ressemble pas aux sommets de marché précédents, et que d'autres hausses du marché soient possibles, l'incertitude en matière de politique monétaire pose un obstacle majeur au maintien du sentiment haussier.

Suite à des rendements à deux chiffres pour les actions américaines au cours des deux dernières années, et avec des valorisations terriblement chères, les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de savoir si les marchés ont atteint un sommet.

Mais les marchés haussiers n'ont pas d'âge limite et peuvent très bien continuer sur leur lancée. L'histoire suggère que la Réserve fédérale a tendance à jouer, par sa politique monétaire, un rôle surdimensionné dans la détermination du régime de marché dominant.

En effet, la plupart des baisses de marché supérieures à 10 % depuis 1965 ont été déclenchées soit par le basculement brutal de la Fed vers une position restrictive qui effraye les marchés, soit par le fait que la Fed reste restrictive pendant trop longtemps, ce qui exerce une pression à la baisse sur la croissance et les bénéfices.

Le paysage macroéconomique d'aujourd'hui diffère significativement des précédents sommets de marché, d'autant plus que les données économiques montrent peu de signes d'un atterrissage brutal, avec le maintien de bonnes conditions du marché du travail. Une voie étroite, mais viable, reste à suivre pour que les marchés progressent un peu, en particulier si la croissance des bénéfices se maintient comme prévu.

Cependant, l'incertitude concernant les futures décisions en matière de politique monétaire pose un risque important. L'inflation reste une préoccupation majeure, et le programme politique en évolution rapide de la nouvelle administration Trump pourrait potentiellement avoir un impact sur le marché du travail et empirer la situation inflationniste. Cela compliquera la tâche de la Fed en matière de décision. Et même s'il faudrait une bonne raison pour voir une hausse des taux, un basculement restrictif pourrait mettre un terme brutal au marché haussier actuel.

Les investisseurs prudents doivent rester vigilants, en équilibrant optimisme et approche stratégique du risque dans l'évolution de l'environnement de marché actuel.

A propos de Principal Asset Management :

Basée à Des Moines (Iowa) aux Etats-Unis, Principal Financial Group® (Nasdaq : PFG), créée en 1879, est une compagnie d'assurance et d'investissements financiers.

Aujourd'hui, 19'000 collaborateurs accompagnent 62 millions de clients dans 27 pays1. Principal Asset Management SM (société de gestion du groupe) est le 23ème gestionnaire mondial d'actifs institutionnels2. Avec plus de 500 Mds $ dont 18 Mds $ en Europe3, elle offre une large gamme de stratégies sur les actifs cotés et non cotés via une approche multi-expertises.

En France, Principal Asset Management a fait de Paris son pôle d'excellence et de gestion des fonds immobiliers paneuropéens.