Marchés des changes : utiliser le forex pour diversifier son portefeuille

Marchés des changes : utiliser le Forex pour diversifier son portefeuille, par Charu Chanana, Responsable de la stratégie Forex.

La diversification est la stratégie d'investissement la plus importante. Bien que les opérations de change soient souvent sous-utilisées à des fins de diversification, elles peuvent améliorer la stabilité des portefeuilles et les rendements pondérés en fonction des risques. Les opérations de change peuvent contribuer à la diversification en réduisant la surexposition à la monnaie nationale, en gérant les engagements en devises étrangères, en générant des revenus passifs ou en couvrant le risque de change des actifs libellés en devises étrangères. Les ETF sur devises offrent aux investisseurs des moyens accessibles et rentables de s'engager sur les marchés des changes, en négociant des devises pour diversifier efficacement les portefeuilles.

La diversification est le seul free lunch en matière d'investissement. Elle consiste à répartir ses investissements entre différentes classes d'actifs, secteurs, pays et industries afin de réduire le risque de son portefeuille. L'objectif de la diversification est de minimiser l'impact de la mauvaise performance d'un seul investissement sur l'ensemble du portefeuille.

Toutefois, l'utilisation des opérations de change pour diversifier les portefeuilles n'est pas suffisamment reconnue, compte tenu de la forte volatilité et de la complexité des opérations de change. Malgré ces difficultés, les devises peuvent encore jouer un rôle clé dans la diversification des portefeuilles. Ceci est particulièrement important dans le contexte actuel d'inflation élevée et persistante qui peut avoir un impact négatif sur les rendements des actions et des obligations.

Vous trouverez ci-dessous les moyens par lesquels les devises peuvent ajouter de la diversification à votre portefeuille.

Diversification des devises

La plupart des investisseurs sont surexposés à leur monnaie nationale, étant donné qu'ils peuvent détenir des biens immobiliers et d'autres actifs dans leur pays de résidence.

Les investisseurs peuvent également avoir des besoins spécifiques liés à l'exposition future aux devises en raison de dettes potentielles ou de dépenses prévues, telles que le remboursement d'un prêt en devises ou l'envoi de vos enfants dans des universités étrangères. Pour éviter un décalage entre l'actif et le passif, les investisseurs doivent envisager une diversification des devises.

Couverture

Si votre portefeuille est composé d'actifs libellés en devises étrangères, la performance de ces devises aura un impact sur le rendement de votre investissement. Cela peut améliorer ou diminuer le rendement réel de votre investissement.

Si un investisseur détient des actifs étrangers libellés dans une devise qui devrait se déprécier, il peut utiliser des instruments de change tels que des contrats à terme ou des options pour se prémunir contre les pertes potentielles dues aux fluctuations de la devise.

Diversification géographique

Les opérations de change permettent aux investisseurs de s'exposer aux économies et aux marchés du monde entier. En investissant dans des devises de différents pays, les investisseurs peuvent diversifier leur risque géographique. Cela est particulièrement important lorsque des régions ou des pays spécifiques connaissent un ralentissement économique ou une instabilité géopolitique.

Par exemple, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine peuvent avoir un impact négatif sur le yuan chinois, et cette faiblesse peut également se répercuter sur les monnaies de ses principaux partenaires commerciaux, comme le dollar australien ou l'euro.

De même, l'escalade des risques géopolitiques entraîne une ruée vers les valeurs refuges telles que le yen japonais ou le franc suisse. Les monnaies des marchés émergents sont généralement plus sensibles aux risques géopolitiques en raison d'environnements politiques moins stables et de vulnérabilités économiques.

Enhancing Returns

Les stratégies actives de négociation de devises peuvent être employées pour améliorer potentiellement les rendements ou générer un revenu passif, ce qui permet de compenser toute baisse de la valeur du portefeuille. Il s'agit de spéculer sur les mouvements des devises en fonction de facteurs tels que les différentiels de taux d'intérêt, les indicateurs économiques et les événements géopolitiques. Cependant, il est important de noter que le trading de devises comporte ses propres risques et nécessite une compréhension approfondie du marché des changes.

Exposition aux matières premières

Certaines devises sont étroitement liées aux prix des matières premières. Par exemple, le dollar australien est souvent influencé par les mouvements des prix des matières premières, en particulier ceux des métaux tels que l'or et le minerai de fer. Investir dans des devises fortement corrélées à des matières premières spécifiques peut fournir une exposition indirecte à ces matières premières, diversifiant ainsi le portefeuille.

Utiliser les ETF sur devises

Les traders expérimentés peuvent participer au marché des changes en négociant des paires de devises sur les marchés au comptant, à terme ou des options. Parallèlement, les investisseurs peuvent tirer parti des ETF sur devises pour accéder plus facilement aux marchés des devises internationaux, ce qui leur permet de spéculer sur les mouvements de devises, d'améliorer les rendements, de couvrir les risques et de diversifier leurs portefeuilles.

Les ETF sur devises sont un moyen simple et peu coûteux de négocier des devises pendant les heures normales d'ouverture des marchés. Ils sont conçus pour suivre la performance d'une seule devise sur le marché des changes par rapport au dollar américain ou à un panier de devises.

Par exemple, l'Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF (FXY) suit le cours du yen japonais (JPY). Si vous pensez que le yen japonais va augmenter par rapport au dollar américain, vous pouvez acheter cet ETF, tandis qu'une vente à découvert de l'ETF peut être effectuée si vous pensez que la devise japonaise va baisser.

D'autres exemples de ce type sont énumérés ci-dessous :

Lors de l'intégration des opérations de change dans un portefeuille, il est essentiel de prendre en compte des facteurs tels que la tolérance au risque, les objectifs d'investissement, l'horizon temporel et la construction globale du portefeuille. En outre, les investisseurs doivent être conscients des risques uniques associés aux opérations de change, notamment la volatilité, les contraintes de liquidité, l'effet de levier et les risques politiques/réglementaires.

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