Taux : les rendements obligataires s`enfoncent, la bce pourrait déployer jeudi un éventail de mesures, inédites

La banque centrale européenne pourrait déployer jeudi un éventail de mesures, inédites pour certaines, face à la menace que l'épidémie du nouveau coronavirus fait peser sur une économie déjà au ralenti en zone euro.

Loin de calmer les investisseurs, cette décision rapide les a plutôt confortés dans la crainte «d'un ralentissement économique ou même d'une récession», a constaté sur Twitter Vitor Constancio, l'ex-vice-président de la BCE.

Elle accroît néanmoins la pression sur la banque centrale européenne, alors même que celle-ci dispose de marges de manœuvre réduites après avoir descendu ses taux au plus bas pour soutenir l'économie en zone euro.

Les rendements obligataires s'effondrent : tensions sur les taux

La tension est tout aussi vive sur le marché obligataire, le mouvement de repli sur les actifs refuges amplifiant la baisse continue des rendements, d'autant que les investisseurs anticipent de nouvelles réductions des taux d'intérêt directeurs des grandes banques centrales dans les jours et les mois à venir.

Le rendement du Bund allemand à dix ans cède ainsi 14 points de base à -0,871%, un nouveau plus bas historique et son équivalent américain affiche un repli de plus de 28 points à 0,4152%.

Les rendements de référence britanniques jusqu'à sept ans inclus sont quant à eux passés pour la première fois en territoire négatif tandis que le dix ans revenait sous 0,1%.

Ce mouvement est favorisé entre autres par la dégradation rapide des anticipations d'inflation: pour la zone euro, le taux d'inflation "à cinq ans dans cinq ans", un baromètre très suivi, est tombé pour la première fois sous 1%.

Exception notable, la dette italienne voit ses rendements s'envoler après les mesures d'isolement mises en place dans le pays affectant un quart de la population.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans inférieur à 0,4 % pour la première fois

Le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé à un nouveau record de 0,318% lundi, alors qu'une guerre des prix généralisée et les inquiétudes concernant l'épidémie de coronavirus qui se propage rapidement ont poussé les investisseurs à se précipiter vers des actifs sûrs.

Le rendement de l'obligation à 30 ans a également atteint son plus bas niveau historique de 0,70 %, et celui de l'obligation à deux ans, qui évolue généralement en fonction des prévisions de taux d'intérêt, a chuté à 0,285 %, son plus bas niveau depuis 2014.

Les obligations européennes commencent la semaine à des niveaux records

Les rendements des obligations d'État à travers l'Europe ont chuté lundi, après un effondrement des prix du pétrole dans une impasse entre l'Arabie saoudite et la Russie, ce qui a ajouté aux inquiétudes concernant les coronavirus.

Les rendements des gilts à 10 ans au Royaume-Uni sont tombés à 0,22 %, ceux du Bund à 10 ans en Allemagne à -0,822 % et ceux des obligations d'État à 10 ans aux Pays-Bas à -0,61 %, tous des records.

D'autre part, le rendement des obligations italiennes à 10 ans a fait un bond de 1,359 %, son plus haut niveau depuis sept semaines, car le pays reste le plus touché par l'épidémie de coronavirus en Europe.