Le matif

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le MATIF"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le MATIF".

Le MATIF : Introduction

Le Marché à terme international de France (Matif) est une Bourse de produits dérivés où s'échangent contrats à terme (ou futures) et options. Il permet de se protéger contre les risques de variations des taux d'intérêt et du cours de certaines matières premières. Son organisation et son fonctionnement sont caractéristiques des marchés à terme réglementés.

Marché Le marché boursier est un lieu virtuel ou physique où s'échangent des titres financiers, tels que des actions, des obligations, des fonds négociés en bourse (ETF) et des produits dérivés. C'est un système organisé qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ces actifs à des prix déterminés par l'offre et la demande.Les échanges sur le marché boursier sont régulés par des bourses ou des marchés financiers, où les sociétés cotées mettent leurs actions à disposition des investisseurs publics. Ces bourses sont des lieux de rencontre entre acheteurs et vendeurs, facilitant les transactions et assurant la transparence des prix.

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HISTORIQUE DU MARCHÉ

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Le Matif (à l'époque, marché à terme d'instruments financiers) ouvre à Paris au palais Brongniart (la Bourse) le 20 février 1986. Des marchés semblables existent alors à Chicago, New York, Londres, Singapour et Tokyo. Londres, qui a créé le Liffe (London International Financial Futures Exchange) en 1982, domine alors les marchés financiers européens.

Marché À Terme Un marché à terme est un type de marché où les acheteurs et les vendeurs s'accordent sur un prix et un délai d'exécution pour un actif ou un produit financier donné. Les contrats à terme sont régis par des contrats standardisés rédigés de manière à encadrer les relations entre le vendeur et l'acheteur. Les contrats à terme peuvent également être négociés sur des bourses, ce qui permet aux acheteurs et aux vendeurs de fixer des prix et des transactions, et un contrat à terme est considéré comme un accord ferme, ce qui signifie qu'il doit être respecté par les deux parties.

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La création du Matif s'inscrit dans le processus de modernisation du marché financier français. La suppression de l'encadrement du crédit en 1985 (les taux d'intérêt deviennent alors plus fluctuants) et les efforts faits par les pouvoirs publics pour moderniser la gestion de la dette publique (création des OAT en 1985, cf. fiche 41) rendent indispensables la mise en place d'un marché organisé de contrats à terme permettant de se couvrir contre le risque de taux . Un seul contrat à terme est coté alors sur le Matif, le contrat notionnel

De l'expansion au déclin

Le Matif va connaître un développement spectaculaire jusqu'en 1997. En 1987, il absorbe son ancêtre, le marché à terme de marchandises. En 1988, il est rebaptisé « marché à terme international de France » lors de la refonte de l'organisation de l'ensemble des marchés à terme. La création de nouveaux contrats se multiplie : au milieu des années 90, le Matif propose une quinzaine de contrats contre un à sa création. Il peut même se targuer d'être un moment le numéro un en Europe devant le Liffe de Londres et la Deutsche Termin Bôrse (DTB) de Francfort (le marché à terme allemand qui a commencé à fonctionner en 1990).

En 1999, le Matif, qui s'est tardivement informatisé, a été largement distancé par son concurrent Eurex, issu de la fusion entre la DTB et le Soffex suisse. Le volume traité sur le contrat phare l'Euro-notionnel (cf. fiche 62) est tombé jusqu'à 3 000 contrats par jour (contre 300 000 pendant les années fastes) alors que sur l'Eurex, c'est 500 000 contrats qui s'échangeaient. Un plan de sauvetage a donc été mis au point à l'automne 1999, avec, notamment la création d'une nouvelle structure : Matif Intervention Bancaire (MIB). Quelques mois plus tard, les résultats étaient spectaculaires puisque le nombre de contrats échangés sur l'Euro-notionnel était remonté à 200 000 par jour

Rappel : Le MATIF est issue du Guide marché.