Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - le forward forward

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward forward"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward forward".

Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward forward : Introduction

Les instruments de gestion du risque de taux ont d'abord été calqués sur ceux du risque de change. Ainsi, pour se protéger d'une variation des taux d'intérêt, un trésorier d'entreprise peut utiliser des contrats à terme ferme sur taux d'intérêt. Ceux-ci peuvent être négociés sur des marchés organisés ou sur des marchés de gré à gré . Deux types de contrats sont proposés sur ces derniers : le forward-forward et le forward rate agreement.

Taux Le taux est une mesure utilisée pour évaluer le coût du crédit et les rendements des investissements. Il est calculé comme le rapport entre le prix d'un produit financier et le montant de sa valeur initiale ou la valeur actuelle lors de sa vente. Il s'agit d'un outil volumineux et très important pour les acteurs du secteur financier, car il fournit des informations sur la rentabilité des opérations boursières. Il permet aux analystes financiers d'avoir une bonne vision du marché et de prendre des décisions judicieuses. Il englobe des concepts variés tels que le taux d'intérêt, les dividendes, le rendement des actions et la validité des investissements.

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Caractéristiques

b Un forward-forward est un contrat passé entre deux parties pour garantir un taux d'intérêt sur une opération financière future. Il met en présence en général une entreprise et sa banque. Les paramètres du contrat sont :

le montant du capital (emprunt ou placement) ;

le taux d'intérêt garanti ;

la date de l'opération financière ;

– la durée de l'opération financière.

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b Ce contrat nécessite de la part de la banque la mise en place d'une double opération. Ainsi, une entreprise qui décide le lei janvier d'effectuer un emprunt le tel avril pour une durée de six mois, et qui craint une hausse des taux, peut fixer son coût de financement à l'avance, en achetant un contrat forward-forward auprès de sa banque. La banque procède alors aux opérations suivantes, pour ne pas subir elle-même de risque de taux :

Banque Une banque est une institution financière qui joue un rôle central dans l'économie en fournissant des services financiers essentiels. Son principal objectif est de gérer les dépôts et les prêts, de faciliter les transactions financières et de fournir des services de conseil financier à ses clients.En tant qu'intermédiaire financier, une banque collecte des fonds auprès des déposants, tels que les particuliers et les entreprises, et les utilise pour accorder des prêts à ceux qui ont besoin de financement, tels que les emprunteurs individuels, les entreprises et même les gouvernements.

emprunt à la date de signature du contrat le tel janvier, pour une période de neuf mois des fonds nécessaires ;

placement, à la même date, de ces fonds pour trois mois ;

– mise à disposition de l'entreprise le le, avril, à l'issue du placement, du capital prévu dans le forward-forward pour six mois ;

remboursement le ler octobre de l'emprunt effectué le le' janvier avec les capitaux rendus par l'entreprise à cette même date.

Le taux garanti par la banque est fonction :

du taux et de la durée de l'emprunt que la banque doit effectuer;

du taux et de la durée du placement réalisé ;

de la marge de la banque.

Un outil imparfait

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Le contrat forward-forward permet à la fois de garantir un taux et la réalisation de l'opération puisque la banque s'engage aussi sur le capital et la durée de l'opération. Ce type de couverture peut aussi être construit éventuellement par le trésorier d'entreprise.

Lorsque les différences de taux (spreads) emprunt/placement sont faibles, le prix de cette couverture est peu élevé. Il augmente rapidement quand la durée du placement est importante, ce qui fait du forward-forward un outil pour le court terme.

C'est un instrument qui ne convient pas non plus aux situations où la réalisation de l'opération financière est incertaine. L'engagement des partenaires est définitif et l'entreprise est forcée d'emprunter ou de placer à la date prévue.

Rappel : Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward forward est issue du Guide Instruments financiers.

Instruments Financiers Les instruments financiers sont des outils essentiels sur les marchés, représentant des contrats tradables qui permettent aux investisseurs de gérer et de transférer le risque, ainsi que de lever des capitaux. Ils se déclinent en diverses formes, notamment les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, ainsi que les titres adossés à des actifs. Les actions représentent la propriété d'une partie d'une entreprise et donnent droit à une part de ses bénéfices et de ses décisions. Les obligations sont des dettes émises par des entités publiques ou privées, remboursées avec intérêts à une date future prédéterminée.