Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - le forward rate agreement (fra)

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward rate agreement (FRA)"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward rate agreement (FRA)".

Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward rate agreement (FRA) : Introduction

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Caractéristiques

Les FRA désignent en général des contrats traités de gré à gré. Le même sigle est parfois utilisé pour les contrat de taux sur les marchés organisés (future rate agreement). Un forward rate agreement (accord sur taux à terme) est un contrat signé entre deux parties qui cherchent à se protéger contre des variations opposées de taux d'intérêt. Les paramètres du contrat sont les suivants

Fra Un Forward Rate Agreement (FRA), souvent abrégé en « FRA », est un contrat à terme permettant de fixer à l'avance le taux d'intérêt applicable à une transaction financière future. Le FRA est un contrat entre deux parties, généralement une banque et une entreprise, dans lequel les deux parties conviennent d'échanger un montant d'argent à une date future à un taux d'intérêt prédéterminé. Le FRA est principalement utilisé pour gérer le risque de taux d'intérêt. En effet, en fixant le taux d'intérêt applicable à une transaction future, une entreprise peut se protéger contre l'augmentation des taux d'intérêt.

– le nominal ;

– le taux de référence, en général l'Euribor ;

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– la date de début et la durée du contrat ;

– le taux garanti.

À la différence du forward-forward, l'opération est dissociée de la mise en place de l'emprunt ou du prêt à l'échéance ; ce dernier peut être réalisé avec le signataire du FRA, un autre établissement ou ne pas avoir lieu du tout. Le dénouement du FRA se fait par versement du différentiel d'intérêt entre taux de référence et taux garanti.

Les utilisations

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L'acheteur d'un FRA cherche à se protéger d'une hausse des taux à court terme. C'est le cas d'un emprunteur qui veut figer le coût de son endettement. À l'inverse, un prêteur se garantit un taux de placement en vendant un FRA. Si, par exemple, un trésorier sait qu'il aura à placer 10 millions d'euros dans deux mois pour une durée de trois mois, il va vendre un « FRA 3 mois dans 2 mois » s'il anticipe une baisse des taux à court terme. À l'échéance du contrat, c'est-à-dire à la date du début du placement, si les taux ont baissé, il recevra le différentiel d'intérêt, calculé en fonction du montant à placer et de la durée du placement. Il compensera ainsi le manque à gagner sur le rendement de son placement. En revanche, si ses anticipations étaient fausses, il versera le différentiel à la banque, mais le placement lui rapportera plus.

Un FRA peut être utilisé pour spéculer, puisqu'à l'échéance l'opération d'emprunt ou de placement n'est pas obligatoire. Aucun dépôt de garantie ni appel de marge comme sur les marchés organisés n'est demandé

Les forward-forward et forward rate agreement sont devenus des instruments classiques de couverture du risque de taux à court terme. Ils sont souples puisque le choix du montant, les durées de la période d'attente et de garantie ainsi que le taux de référence sont négociés. Il existe un FRA standardisé, le contrat Euribor 3 mois du MATIF, qui a l'avantage d'être plus liquide . Comme tous les produits fermes, les forward-forward et FRA permettent d'être couvert contre une évolution défavorable des taux, mais ne permettent pas de bénéficier d'une évolution favorable

Rappel : Les contrats à terme fermes sur taux d'intérêt - Le forward rate agreement (FRA) est issue du Guide Instruments financiers.

Instruments Financiers Les instruments financiers sont des outils essentiels sur les marchés, représentant des contrats tradables qui permettent aux investisseurs de gérer et de transférer le risque, ainsi que de lever des capitaux. Ils se déclinent en diverses formes, notamment les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, ainsi que les titres adossés à des actifs. Les actions représentent la propriété d'une partie d'une entreprise et donnent droit à une part de ses bénéfices et de ses décisions. Les obligations sont des dettes émises par des entités publiques ou privées, remboursées avec intérêts à une date future prédéterminée.