Les obligations à taux variable - avantages et inconvénients

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les obligations à taux variable - Avantages et inconvénients"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les obligations à taux variable - Avantages et inconvénients".

Les obligations à taux variable - Avantages et inconvénients : Introduction

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Les risques

Les risques de signature, liés à la défaillance de l'émetteur, les risques de liquidité, si on ne peut vendre son obligation sur le marché secondaire, ou les risques de change pour une obligation internationale, dont la monnaie de référence se déprécierait, sont les mêmes que ceux d'une obligation à taux fixe.

Taux Le taux est une mesure utilisée pour évaluer le coût du crédit et les rendements des investissements. Il est calculé comme le rapport entre le prix d'un produit financier et le montant de sa valeur initiale ou la valeur actuelle lors de sa vente. Il s'agit d'un outil volumineux et très important pour les acteurs du secteur financier, car il fournit des informations sur la rentabilité des opérations boursières. Il permet aux analystes financiers d'avoir une bonne vision du marché et de prendre des décisions judicieuses. Il englobe des concepts variés tels que le taux d'intérêt, les dividendes, le rendement des actions et la validité des investissements.

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Le risque de taux d'intérêt, représenté pour les épargnants par la baisse du cours boursier et le manque à gagner sur les intérêts en cas de hausse de taux, est neutralisé en grande partie par la variabilité de la rémunération. C'est d'ailleurs pour cela que les obligations à taux variable ont été créées : l'ajustement du coupon aux variations de taux du marché permet d'éviter l'ajustement du cours boursier, mais entraîne un risque de rendement. Cependant, le cours peut osciller légèrement autour du nominal (+/— 2 % en général) en fonction des taux de référence qui n'évoluent pas tous de la même façon, et de la périodicité de la révision du taux. Si elle est annuelle, le taux variable sera en fait un taux fixe pour un an et le cours sera plus volatile qu'avec une révision semestrielle. Les anticipations sur l'évolution des taux auront aussi comme conséquence d'éloigner le prix théorique et le cours.

Taux Variable Le taux variable est un terme utilisé dans le domaine de la finance pour désigner un taux d'intérêt qui peut fluctuer au fil du temps en fonction des conditions du marché financier. Contrairement au taux fixe, qui reste constant pendant la durée d'un prêt ou d'un contrat, le taux variable peut varier à la hausse ou à la baisse en fonction des taux d'intérêt du marché. Dans le contexte des prêts hypothécaires ou des prêts à la consommation, un taux variable est généralement lié à un indice de référence, comme le taux préférentiel ou le taux interbancaire.

Les utilisations

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Les financiers d'entreprise peuvent trouver plusieurs avantages à émettre des obligations à taux variable : elles permettent de s'endetter à long terme en profitant des baisses de taux éventuelles ; elles autorisent une non-utilisation temporaire des capitaux empruntés sans surcoût car les fonds peuvent être replacés sur le marché monétaire à un taux proche de celui payé par l'entreprise ; elles ne sont pas exposées au risque de taux .

Pour les épargnants, lorsque la tendance sur les taux est haussière et que les taux sont bas les obligations à taux variable permettent d'éviter la baisse boursière du capital et le manque à gagner sur les coupons qui affecteront le détenteur d'obligations à taux fixe. Il est possible aussi de panacher les deux familles d'obligations quand un retournement de tendance peut être envisagé (taux d'intérêt déjà très élevés ou très faibles). En période de tendance baissière des taux, les obligations à taux variable ne sont guère recherchées et elles ont connu dans la décennie 90 une certaine désaffection amplifiée par les possibilités de couverture qu'offrent les marchés dérivés.

Les obligations à taux variable, concurrencées actuellement par des produits plus sophistiqués, restent pour les petits épargnants un outil simple en cas de fortes variations de taux pour protéger leur capital, même si elles les laissent exposés au risque de rendement.

Rappel : Les obligations à taux variable - Avantages et inconvénients est issue du Guide Produits Financiers.

Produits Financiers Les produits financiers désignent un éventail d'instruments et de contrats utilisés pour investir, gérer des risques et réaliser des transactions sur les marchés financiers. Ces produits comprennent les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, les fonds communs de placement, ainsi que d'autres véhicules d'investissement. Les actions représentent la propriété d'une entreprise et offrent aux investisseurs une participation dans ses profits potentiels. Les obligations sont des titres de créance émis par des émetteurs, tels que des gouvernements ou des sociétés, et garantissent le remboursement du capital investi avec intérêts.