Les titres de créances négociables

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les titres de créances négociables"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les titres de créances négociables".

Les titres de créances négociables : Introduction

Les titres de créance négociables (TCN) sont apparus avec la réforme du marché monétaire en 1985. Ce sont des titres émis au gré de l'émetteur, négociables sur un marché réglementé, qui représentent chacun un droit de créance pour une durée déterminée. Ils ont permis une unification du marché des capitaux à court et à long terme puisque leur durée peut aller d'un jour à plusieurs années. Les TCN comprennent des titres émis par l'État (les bons du Trésor) mais aussi d'autres catégories répertoriées selon la nature de l'émetteur : entreprises, banques…

Titres Les titres sont des instruments financiers négociables qui représentent la propriété d'une entreprise ou d'une dette émise par celle-ci. Les titres peuvent prendre diverses formes, telles que des actions, des obligations, des options, des contrats à terme, des warrants, des CFD, des certificats de dépôt, entre autres. Les actions représentent la propriété d'une partie de l'entreprise émettrice et donnent droit à une partie de ses bénéfices et de ses actifs en cas de liquidation. Les obligations représentent une dette émise par une entreprise ou un gouvernement, qui doit être remboursée à un taux d'intérêt fixe ou variable.

LES BONS DU TRÉSOR

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- Caractéristiques

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Créés en 1824 sous le nom de « bons royaux », les bons du Trésor ont vu leurs dénominations (bons de la Défense nationale, bons d'armement, bons de la Libération, bons de la reconstruction..) varier tout autant que leurs caractéristiques. Réformés en 1986, ils restent régis juridiquement par des textes différents de ceux des titres de créances négociables. Pourtant, les intervenants du marché monétaire les assimilent généralement car leurs caractéristiques sont très proches.

Marché Le marché boursier est un lieu virtuel ou physique où s'échangent des titres financiers, tels que des actions, des obligations, des fonds négociés en bourse (ETF) et des produits dérivés. C'est un système organisé qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ces actifs à des prix déterminés par l'offre et la demande.Les échanges sur le marché boursier sont régulés par des bourses ou des marchés financiers, où les sociétés cotées mettent leurs actions à disposition des investisseurs publics. Ces bourses sont des lieux de rencontre entre acheteurs et vendeurs, facilitant les transactions et assurant la transparence des prix.

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Depuis 1986, deux types de bons sont émis par le Trésor public pour le compte de l'État : les bons du Trésor à taux fixe et à intérêt précompté (BTF) et les bons du Trésor à taux annuel normalisé (BTAN). Le montant unitaire minimum était fixé initialement à 1 million de francs, soit 152 449 euros. Il n'est plus réglementé actuellement. Le BTF n'entraîne pas d'autre flux que le remboursement du nominal car le souscripteur paie à l'émission le nominal moins les intérêts (c'est le système d'intérêt précompté). Le BTAN, comme une obligation classique, génère des flux d'intérêt et un flux final de remboursement du capital. Les deux types sont dématérialisés et détenus en compte courant ouvert à la Banque de France.

Le marché des bons du Trésor

Les BTF sont émis actuellement pour des durées de 13, 26 et 52 semaines ; les BTAN pour deux et cinq ans. Les émissions se font par la technique de l'adjudication, comme pour les obligations assimilables du Trésor, selon un calendrier fixé annuellement pour les BTAN et trimestriellement pour les BTF en fonction des besoins de financement de l'État. Deux jours ouvrés avant le lancement d'une émission, le Trésor communique les caractéristiques et la quantité de bons du Trésor à émettre. Les investisseurs potentiels soumettent de manière anonyme à la direction du Trésor les montants et les prix des bons qu'ils désirent. La Banque de France compare le volume d'émission décidé par le Trésor et les différentes demandes. Les plus chères sont exécutées.

Une fois émis, les bons du Trésor peuvent s'échanger sur le marché monétaire. Des spécialistes en valeurs du Trésor les cotent en permanence sur écran ou par téléphone. Ils sont choisis par le Trésor en fonction de l'importance de leurs fonds propres, du développement du marché.. Ils sont d'ailleurs les principaux acheteurs de titres lors des émissions.

Rappel : Les titres de créances négociables est issue du Guide Instruments financiers.

Instruments Financiers Les instruments financiers sont des outils essentiels sur les marchés, représentant des contrats tradables qui permettent aux investisseurs de gérer et de transférer le risque, ainsi que de lever des capitaux. Ils se déclinent en diverses formes, notamment les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, ainsi que les titres adossés à des actifs. Les actions représentent la propriété d'une partie d'une entreprise et donnent droit à une part de ses bénéfices et de ses décisions. Les obligations sont des dettes émises par des entités publiques ou privées, remboursées avec intérêts à une date future prédéterminée.