Obligations à taux fixes

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Obligations à taux fixes"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Obligations à taux fixes".

Obligations à taux fixes : Introduction

Les obligations à taux fixe sont les obligations les plus fréquemment émises sur le marché français, notamment par l'État. Leur rendement connu d'avance leur vaut souvent la préférence des investisseurs

Obligations Une obligation est un type de titre financier qui est généralement émis par une entreprise ou un organisme gouvernemental. Il est préféré aux actionnaires d'une entreprise ou à un créancier d'un État en ce qu'il est remboursé à un taux d'intérêt fixe prédéterminé. Les termes d'une obligation peuvent désigner un actif spécifique qu'un émetteur est tenu de remettre à un acheteur. Les titulaires des obligations ont priorité par rapport aux actionnaires lorsque l'entreprise est en liquidation et ont un rang prioritaire pour collecter l'argent disponible. Les obligations sont généralement émises pour des périodes allant de quelques mois à plus de vingt ans.

Recevez chaque semaine le meilleur de la bourse et de l'investissement dans votre boite mail

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Un titre au rendement connu à l'avance

Recevez chaque semaine le meilleur de la bourse et de l'investissement dans votre boite mail

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Les obligations à taux fixe sont des titres de créance, remboursés selon un calendrier précis et déterminé à l'avance dont la rémunération est fixée une fois pour toutes. Pendant longtemps, il n'y a pas eu d'autres obligations que celles-ci et elles étaient les seules valeurs à revenu fixe. Maintenant, les émetteurs privés ont tendance à préférer les obligations à taux variable, mais le poids des émissions de l'État à taux fixe reste important.

Quand on achète une obligation à taux fixe, que ce soit à l'émission sur le marché primaire ou en Bourse, on connaît à l'avance avec certitude les flux financiers (coupons et remboursements) qu'elle va générer. Il est possible de calculer le rendement courant du titre en faisant le rapport coupon sur prix. Si un investisseur envisage de garder l'obligation jusqu'à l'échéance il doit aussi tenir compte de la prime de remboursement, c'est-à-dire la différence entre la valeur nominale et la valeur de remboursement. Il faut aussi envisager le réinvestissement des coupons perçus à un taux qui ne peut être connu à l' avance.

mais non dépourvu de risques

Le risque de ne pas être remboursé ou de ne pas toucher, à la date contractuelle, le coupon prévu n'est pas spécifique aux obligations à taux fixe. Des institutions spécialisées, les agences de notation , évaluent le risque associé aux émetteurs d'emprunts obligataires. Les sociétés mal notées vont proposer des rendements supérieurs attirant ainsi des investisseurs cherchant à doper la rentabilité de leur portefeuille. C'est un phénomène qui reste marginal en Europe alors qu'aux États-Unis le marché des junk bonds (obligations à haut risque) s'élève à quelques 100 milliards de dollars. Les investisseurs éprouvant une aversion particulière au risque vont privilégier les emprunts d'État ou garantis par l'État.

Recevez chaque semaine le meilleur de la bourse et de l'investissement dans votre boite mail

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Le risque de liquidité concerne aussi toutes les obligations : il n'est pas toujours possible de les revendre quand on ne veut pas attendre l'échéance. Le titre peut ne pas être coté ou la cotation ne suffit pas toujours à assurer la liquidité : plus le flottant (nombre de titres détenus par le public par rapport à l'encours total) est faible, moins les échanges sont fréquents. Les obligations à haut rendement, souscrites souvent par des investisseurs institutionnels peu nombreux, souffrent généralement pour cette raison d'un manque de liquidités.

Rappel : Obligations à taux fixes est issue du Guide Produits Financiers.

Produits Financiers Les produits financiers désignent un éventail d'instruments et de contrats utilisés pour investir, gérer des risques et réaliser des transactions sur les marchés financiers. Ces produits comprennent les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, les fonds communs de placement, ainsi que d'autres véhicules d'investissement. Les actions représentent la propriété d'une entreprise et offrent aux investisseurs une participation dans ses profits potentiels. Les obligations sont des titres de créance émis par des émetteurs, tels que des gouvernements ou des sociétés, et garantissent le remboursement du capital investi avec intérêts.