Variantes d'obligations à taux fixe

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Variantes d'obligations à taux fixe"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Variantes d'obligations à taux fixe".

Variantes d'obligations à taux fixe : Introduction

Recevez chaque semaine le meilleur de la bourse et de l'investissement dans votre boite mail

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Les obligations à bons d'échange et à bons de souscription d'obligations

Les obligations à bons d'échange permettent d'échanger pendant une période définie à l'avance les obligations à taux fixe de l'emprunt initial contre des obligations à taux variable à émettre lors de l'exercice du bon. Les bons d'échange sont détachables et négociables séparément des obligations. Ils permettent de se protéger contre une hausse des taux. Pour autant, cette catégorie de titre n'a pas obtenu de succès sur les marchés financiers.

Obligations Une obligation est un type de titre financier qui est généralement émis par une entreprise ou un organisme gouvernemental. Il est préféré aux actionnaires d'une entreprise ou à un créancier d'un État en ce qu'il est remboursé à un taux d'intérêt fixe prédéterminé. Les termes d'une obligation peuvent désigner un actif spécifique qu'un émetteur est tenu de remettre à un acheteur. Les titulaires des obligations ont priorité par rapport aux actionnaires lorsque l'entreprise est en liquidation et ont un rang prioritaire pour collecter l'argent disponible. Les obligations sont généralement émises pour des périodes allant de quelques mois à plus de vingt ans.

Recevez chaque semaine le meilleur de la bourse et de l'investissement dans votre boite mail

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Les obligations à bons de souscription d'obligations (OBSO) permettent aux souscripteurs de jouer la baisse des taux. À chaque obligation est attaché un bon détachable, donnant le droit de souscrire, durant une période donnée, à un prix convenu à l'avance, une autre obligation ayant en général les mêmes caractéristiques que la première. En contrepartie, le taux offert est plus faible que celui d'une obligation classique. Dans le contexte de baisse des taux à long terme des années 90, les sociétés n'ont guère émis d'OBSO.

Les obligations à coupon-zéro

Recevez chaque semaine le meilleur de la bourse et de l'investissement dans votre boite mail

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Le souscripteur d'une obligation à coupon-zéro ne reçoit pas de coupons pendant la durée de l'emprunt. Ce n'est pas pour autant un emprunt gratuit : l'obligation est émise fort en dessous de la valeur nominale. La différence entre le prix d'émission et la valeur nominale, qui est touchée lors du remboursement, représente le montant que les souscripteurs auraient reçu s'ils avaient touché des intérêts. Le souscripteur élimine ainsi l'aléa lié au taux de réinvestissement des coupons.

Les obligations à coupon-zéro peuvent être créées à partir d'obligations classiques. Le « démembrement » consiste à transformer l'obligation d'origine en un titre représentant la valeur nominale et, simultanément, en autant de certificats de coupons qu'il reste à percevoir. Ce procédé fut appliqué pour la première fois en France par le Trésor, en 1991, qui en démembrant MAT 30 ans a satisfait une demande potentielle très importante. Il créa donc trente obligations à coupon-zéro (stries dans la terminologie anglo-saxonne) correspondant à chacun des flux de l'OAT d'origine. L'exemple fut suivi ensuite par la Belgique, les Pays-Bas, la Grande-Bretagne.

Rappel : Variantes d'obligations à taux fixe est issue du Guide Produits Financiers.

Produits Financiers Les produits financiers désignent un éventail d'instruments et de contrats utilisés pour investir, gérer des risques et réaliser des transactions sur les marchés financiers. Ces produits comprennent les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, les fonds communs de placement, ainsi que d'autres véhicules d'investissement. Les actions représentent la propriété d'une entreprise et offrent aux investisseurs une participation dans ses profits potentiels. Les obligations sont des titres de créance émis par des émetteurs, tels que des gouvernements ou des sociétés, et garantissent le remboursement du capital investi avec intérêts.