Analyse des marchés financiers : impacts politiques et stratégiques

Les toutes dernières nouvelles des marchés financiers : élection aux États-Unis : politique et positionnement, par Seema Shah, cheffe de la stratégie mondiale chez Principal Asset Management

À l'approche d'une saison électorale controversée aux États-Unis, les investisseurs doivent se tenir à l'écart du vacarme médiatique, et rester concentrés sur les facteurs qui influenceront les marchés au cours de la période à venir, parmi lesquels la politique commerciale américaine (notamment vis-à-vis de la Chine), la géopolitique (en particulier ses impacts éventuels sur les marchés pétroliers), et la gestion du déficit budgétaire (le Bureau du budget du Congrès américain prévoyant une augmentation du déficit budgétaire des États-Unis, qui devrait atteindre 122,4 % du PIB d'ici 2034).

Dans un contexte d'inflation élevée ainsi que de faible accessibilité au logement, et malgré un solide contexte économique, les élections américaines à venir compteront sans doute parmi les plus controversées de l'histoire. Pour les investisseurs, en revanche, la décision de rester investis devrait se révéler plus simple, en dépit de l'agitation politique.

L'inflation tend à diminuer, soutenant la probabilité de baisses de taux par la Réserve fédérale. Cette tendance, accompagnée de perspectives économiques toujours solides ainsi que d'excellents bénéfices d'entreprise, devrait renforcer les actifs à risque, et conduire à un élargissement des rendements au-delà du simple secteur technologique. En présence de nombreuses opportunités d'investissement, le principal risque à venir ne réside aucunement dans les élections, mais dans le fait de détenir des liquidités plutôt que de rester investi.

En fin de compte, les facteurs économiques cycliques et à long terme ont tendance à influencer le marché de manière plus significative que la politique. Par conséquent, le brouhaha autour des élections ne doit pas entraîner de changements drastiques dans les allocations de portefeuille.

Bien entendu, les mesures politiques majeures revêtent pour autant une importance. Les mesures fiscales et commerciales ainsi que la géopolitique sont toutes susceptibles d'impacter des secteurs spécifiques, voire l'économie mondiale. Au cours de cette période électorale, les investisseurs doivent prêter attention aux propositions concernant les échanges commerciaux américains (notamment vis-à-vis de la Chine), la géopolitique (en particulier ses impacts éventuels sur les marchés pétroliers) et la gestion du déficit budgétaire (le Bureau du budget du Congrès américain prévoyant une augmentation du déficit budgétaire des États-Unis, qui devrait atteindre 122,4 % du PIB d'ici 2034), autant de facteurs susceptibles d'influencer la volatilité du marché.

Historiquement, il n'est pas avantageux d'éviter de prendre part au marché au cours d'une période de volatilité liée aux élections. Les investisseurs doivent par conséquent rester concentrés sur les fondamentaux à long terme, demeurer investis, et laisser ainsi le vacarme électoral s'atténuer avec le temps.

A propos de Principal Asset Management

Basée à Des Moines (Iowa) aux Etats-Unis, Principal Financial Group (Nasdaq : PFG), créée en 1879, est une compagnie d'assurance et d'investissements financiers.

Aujourd'hui, 19'000 collaborateurs accompagnent 62 millions de clients dans 27 pays1. Principal Asset Management SM (société de gestion du groupe) est le 23ème gestionnaire mondial d'actifs institutionnels2. Avec plus de 500 Mds $ dont 18 Mds $ en Europe3, elle offre une large gamme de stratégies sur les actifs cotés et non cotés via une approche multi-expertises.

En France, Principal Asset Management a fait de Paris son pôle d'excellence et de gestion des fonds immobiliers paneuropéens.