Atos : une `remontada` qui frémit, doublée d'un nouveau directeur général

L`oeil de la bourse : Commentaires sur les résultats de sociétés oû¹ Clartan Associés est investi et suit particulièrement

Les ventes d`Atos pour ce troisième trimestre, étales, sont à peu près en ligne avec les attentes du marché à 2.666 M€. Les objectifs annuels confirmés - le management affichait sa confiance dans leur réalisation - précisent une stabilité de l`activité en 2021 et anticipent une amélioration des affaires au dernier trimestre.

Elie Girard, contesté par le marché, cède les commandes à l`actuel dirigeant d`Eutelsat, Rodolphe Balmer, reconnu pour sa bonne gestion des coûts. L`ancien CEO n`avait pas hésité pourtant à prendre le taureau par les cornes après un début d`année heurté.

En avril, les réserves des commissaires aux comptes sur les états financiers de deux filiales américaines (11 % des ventes du groupe) s`étaient finalement soldées après une revue approfondie par une certification sans ajustement significatif en juillet. Le scandale des fraudes comptables de Wirecard avait laissé un mauvais souvenir aux investisseurs.

Ensuite, la pandémie a accéléré la transition digitale des entreprises. Acteur majeur de la gestion des infrastructures hybrides dans le monde, Atos était pourtant bien positionné pour en profiter. Mais cette migration plus dynamique qu`anticipée accroît le déclin de l`info gérance physique. Près de 20 % de ses ventes, deviennent sous critiques et pèsent sur la rentabilité de l`entreprise. Réactive, l`entreprise annonce une revue stratégique en cours d`année ; Elie Girard précise justement ce matin qu`un 1/3 du segment est en discussion avancée pour être vendu tandis que le solde bénéficie d`intérêts appuyés.

Un nouveau périmètre mettra davantage en valeur les activités les plus dynamiques du groupe, (52 % des ventes) avec notamment le segment Cyber sécurité et Big Data, très rentable, qui affiche 25 % de croissance ce trimestre dont 33 % pour la seule Cyber sécurité.

En conclusion, Atos aurait mangé son pain noir, et son cours de bourse à ` la cave ` afficherait donc un fort potentiel de gain.

À propos de Clartan Associés

Clartan Associés, société de gestion franà§aise indépendante, déploie depuis 33 ans une gestion en actions discrétionnaire pour des clients particuliers et institutionnels. L`offre se décline principalement au sein des compartiments de la Sicav Clartan selon un processus ` Quality et Value ` et une approche collégiale. Ce savoir-faire est complété par une offre de multi-gestion dédiée à la clientèle privée. Clartan Associés gère à ce jour plus de 1,1 milliard d`euros d`actifs et est signataire des PRI`s de l`ONU.