Découvrez la dernière publication de recherche économique élaborée par Christophe Morel de Groupama Asset Management. Cette publication met en lumière les tendances et les perspectives économiques actuelles, offrant une vision approfondie des développements financiers et des implications sur les marchés.
Les Minutes du FOMC du 12 décembre confirment que c'est la normalisation économique qui a conduit la Fed à envisager une orientation baissière sur les taux directeurs : le ralentissement de la croissance, la réduction du déséquilibre sur le marché du travail et les progrès de la désinflation vers l'objectif de 2%. Surtout, les banquiers centraux ont particulièrement insisté sur les risques baissiers pesant à la fois sur les ménages (repli des ventes au détail en octobre, hausse des taux de défaut sur les cartes de crédit), et sur les entreprises (baisse des perspectives d'investissement, resserrement des conditions de crédit pour les PME ou encore besoins de refinancement dans l'immobilier commercial). Ils ont clairement associé ces facteurs de risque à un « positionnement trop restrictif de la politique monétaire ». S'ils n'ont pas explicitement envisagé une baisse des taux, c'est tout comme.
Avec du recul, ce catalogue des risques baissiers sur la croissance doit être fortement nuancé à l'aune des plus récentes publications économiques. Le nowcast de la Fed d'Atlanta sur le PIB du 4ème trimestre s'établit désormais à 2.5% soit au-dessus de la croissance potentielle. Les ventes au détail ont rebondi en novembre. Les déterminants de la consommation sont très bien orientés à l'image de la revalorisation du patrimoine des ménages liée à la remonté des prix de l'immobilier et des marchés actions (graphique 1). Les conditions financières se sont détendues au point d'être désormais accommodantes (graphique 2). Enfin, les commentaires des chefs d'entreprise dans la dernière enquête ISM sont très encourageants (graphique 3).
Acteur de référence en France auprès des investisseurs institutionnels avec 117.2 Md euros d'actifs (au 31/12/2021), Groupama Asset Management figure aujourd'hui au 8ème rang des sociétés de gestion d'actifs françaises. Filiale du groupe Groupama, assureur mutualiste, elle permet à sa clientèle d'investisseurs professionnels de bénéficier de sa gestion activement responsable multi-expertises : un mode de gestion long terme, résolument active, s'appuyant sur une forte capacité de recherche.
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Tout investisseur doit se faire son propre jugement avant d`investir dans un produit financier afin qu`il soit adapté à sa situation financière, fiscale et légale
Auteur
Trader et investisseur pour compte propre
David
Trader et investisseur à temps plein.J'adapte mes stratégies en fonction de l'évolution des marchés. Je trade principalement des actions et utilise les analyses techniques pour le day trading et les analyses fondamentales pour les trades à long terme.
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