Avis d'expert : reit, en cours de rétablissement

Les toutes dernières nouvelles des marchés financiers – REIT (Real Estate Investment Trusts) ou Fiducies de Placement Immobilier) : En cours de rétablissement, par Principal Asset Management.

Le début du cycle de réduction des taux de la Réserve fédérale devrait servir de catalyseur majeur pour les REIT, augmentant les valorisations à mesure que les taux d'actualisation baissent. Historiquement, les REIT ont été plus performants pendant des conditions économiques similaires, et les secteurs avec des flux de trésorerie résilients et à long terme sont attrayants aujourd'hui.

Les investisseurs à la recherche d'une exposition aux risques immobiliers devraient considérer cette période comme une opportunité convaincante de bénéficier de la liquidité des REIT et du potentiel de compression du taux de capitalisation.

Alors que nous entrons dans la phase suivante du cycle économique, les réductions de taux de la Réserve fédérale (Fed) sont sur le point d'être un catalyseur essentiel pour les actions du Real Estate Investment Trust (REIT). Historiquement, la baisse des taux d'intérêt s'est avérée bénéfique pour les REIT, car la baisse des rendements réduit les taux d'actualisation et augmente la valeur des flux de trésorerie futurs. Notamment, cette dynamique a déjà été en mouvement, les REIT commençant leur reprise en prévision des coupes de la Fed.

En repensant au cycle de baisse des taux de 1999-2003, les REIT ont dépassé de manière significative les actions dans un paysage économique similaire, caractérisé par une légère récession et des baisses de taux. Alors que la Fed continue de s'assouplir, les REIT pourraient à nouveau en bénéficier, en particulier dans des secteurs tels que le logement pour les personnes âgées, les tours sans fil et le stockage frigorifique, où les flux de trésorerie défensifs à long terme offrent une résilience.

Outre les conditions économiques favorables, les valorisations des REIT restent attrayantes par rapport aux actions plus larges et aux fonds immobiliers privés. Malgré leur performance récente, les REIT se négocient à prix réduit, et l'environnement actuel présente une opportunité pour les investisseurs.

Alors que les taux baissent davantage, les REIT sont susceptibles de conserver leur avantage de premier transfert par rapport à l'immobilier privé, bénéficiant de liquidités et d'une compression favorable des taux de capitalisation. Pour ceux qui cherchent à allouer du capital à l'immobilier, les REIT offrent un point d'entrée convaincant, avec le potentiel de dépassement continu pendant le cycle de réduction des taux de la Fed.

A propos de Principal Asset Management :

Basée à Des Moines (Iowa) aux Etats-Unis, Principal Financial Group® (Nasdaq : PFG), créée en 1879, est une compagnie d'assurance et d'investissements financiers.

Aujourd'hui, 19'000 collaborateurs accompagnent 62 millions de clients dans 27 pays1. Principal Asset Management SM (société de gestion du groupe) est le 23ème gestionnaire mondial d'actifs institutionnels2. Avec plus de 500 Mds $ dont 18 Mds $ en Europe3, elle offre une large gamme de stratégies sur les actifs cotés et non cotés via une approche multi-expertises.

En France, Principal Asset Management a fait de Paris son pôle d'excellence et de gestion des fonds immobiliers paneuropéens.