Comme attendu, le consensus de hausse des taux se matérialise.Entreprises citées : Netflix ; Prosus
Le mois de janvier continue avec une forte volatilité sur les taux qui a commencé cette semaine à se propager, comme au troisième trimestre 2021, sur les autres actifs risqués, notamment les actions. Si les obligations corporates, mix entre la sécurité assurée par les liquidités des banques centrales et la prudence des entreprises d'une part et le rendement d'autre part, sont relativement épargnées, nous noterons tout de même que le marché primaire, traditionnellement plébiscité par les investisseurs en janvier, montre actuellement quelques signes, sinon de faiblesse, du moins de fadeur, témoignant de la prudence des investisseurs./p>
Ainsi, bon nombre d'émissions ont été placées sur le marché avec une demande médiocre, une prime relativement élevée, et n'ont pas performé ensuite sur le marché secondaire, dégradant plutôt les souches existantes de l'émetteur. Nous signalerons notamment l'exemple des obligations Prosus 2030 et 2032, dont l'éligibilité à la BCE, l'endettement faible avec un ratio de loan to value autour de 6% et la prime significative n'ont pas permis de compenser le lien avec la Chine (les principaux actifs de Prosus étant des actions Tencent), actuellement peu appréciée des investisseurs occidentaux, le statut de holding de participation liée à la performance boursière de sa filiale, elle-même partie au secteur technologique, dont on a vu quelques excès se corriger ces derniers jours, comme en témoignent les -20% de l'action Netflix ce vendredi ou l'évolution du cours de l'ETF Ark Innovation depuis quelques semaines.(graphe ci-dessous).
Positionnement des obligations Prosus le jour de l'émission :
Les entreprises ayant souvent programmé leurs émissions plusieurs mois à l'avance et ne cherchant pas à optimiser quelques points de base pour leurs programmes de refinancement, nous noterons que ces phases de marché « pessimistes » peuvent être très favorables à l'investisseur ayant des liquidités et la capacité d'être contrariant. C'était d'ailleurs tout le sens de notre hebdo du 17 décembre qui nous a poussé à une certaine prudence en ce début d'année, prudence qui a permis à notre fonds Octo Crédit Value de rester sous-pondéré et sous-sensible face aux indices et de préserver une valorisation étale sur les trois premières semaines de l'année, alors même que la plupart des indices obligataires se situent entre -0.30% et -0.5%, voire en deçà :
Créée en 2011 à l'initiative d'Octo Finances et adossée au groupe Amplegest depuis 2018, Octo AM est spécialiste de la gestion obligataire ‘value'. S'adressant essentiellement aux investisseurs professionnels, qu'ils soient institutionnels ou patrimoniaux, Octo AM décline sa gestion au travers de fonds ouverts, fonds dédiés ou mandats avec un objectif permanent : rechercher les obligations offrant, selon le gérant, un rendement supérieur à son risque de crédit sur un horizon donné.
Lire la suite
Inscrivez vous pour obtenir un accès illimité à tout le contenu, c'est gratuit.
En savoir plus avec
Affichez plus de pages gratuitement.
Plus de contenu. Rapports exclusifs.
Le guide boursier : Présentation de notre média en vidéo
Sharing is caring
Ce contenu est diffusé par Leguideboursier.com, il n`a qu`une portée informative et pédagogique.Les informations et données financières ainsi que les analyses diffusées par Leguideboursier.com n`ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une aide à la décision, une offre de vente ou une sollicitation d`achat de valeurs mobilières ou d`instruments financiers.
La responsabilité de LeGuideBoursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l`utilisation des informations et analyses par les lecteurs et sur la pertinence des informations diffusées.
Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement, car le trading peut vous exposer à des pertes supérieures aux dépôts chez votre broker.
Tout investisseur doit se faire son propre jugement avant d`investir dans un produit financier afin qu`il soit adapté à sa situation financière, fiscale et légale
Auteur
Trader et investisseur pour compte propre
David
Trader et investisseur à temps plein.J'adapte mes stratégies en fonction de l'évolution des marchés. Je trade principalement des actions et utilise les analyses techniques pour le day trading et les analyses fondamentales pour les trades à long terme.
Vous aimerez aussi
Nvidia, trump, et les pmi : un mois de novembre sous tension
L'analyse technique est l'une des méthodes les plus populaires utilisée par les traders pour faire de la spéculation sur les marchés boursiers.Afin de faciliter leur processus de prise de décision, de nombreux day traders et scalpers utilisent des stratégies dont le fondement est basé sur l'analyse technique.
Transmise de génération en génération et gardée secrète par les traders japonais pendant plusieurs siècles, elle apporte une vision unique sur la psychologie des marchés boursiers. Les chandeliers japonais permettent d'afficher le graphique des prix d'un actif.
Ils indiquent rapidement, à l'aide de code couleurs,...
Le chartisme est une analyse graphique, il vient du terme anglo-saxon Chart qui désigne un graphique. Cette méthodologie graphique dont les figures plus ou moins géométriques produisent de façon récurrente des configurations qui permettent d'aider à mieux anticiper le mouvement d'un titre prend ses racines dans le...
Baromètre de l'économie, les plus grandes bourses jouent un rôle important dans l'économie mondiale, elles permettant d'effectuer des transactions sur les actions, le forex ainsi que sur les matières premières.
0 Commentaire