Bourse : Le CAC 40 termine en hausse et veut croire à une sortie de la crise politique
Jeudi 28 novembre 2024 18:39
Commentaire suite à la réunion de la BCE du 10/03.Par Ronan Blanc, Gérant Analyste chez Financière Arbevel.
« A la surprise quasi-générale, la BCE a décidé d'accélérer la sortie de son programme d'achats d'actifs. Une hausse des taux en fin d'année est donc redevenue possible. Et il s'agit là d'un compromis. On n'imagine pas ce qu'aurait été sa décision si le risque géopolitique n'était pas aussi élevé.
Mais comme tous les compromis, celui-ci risque de ne satisfaire personne. Face à un choc inflationniste externe aussi puissant, la réponse monétaire ne semble en effet pas la mieux adaptée. Après son virage à 180° du mois dernier on s'attendait à un peu plus de lisibilité dans un contexte particulièrement anxiogène. Mal à l'aise, la BCE n'est plus maître du temps. Elle a estimé que la situation sur le marché obligataire n'était pas comparable à celle des premiers jours de la pandémie et ne nécessitait donc pas de soutien de sa part. Espérons que les investisseurs ne la prennent pas au mot en testant ses velléités d'intervention.
Si la sortie à terme des taux négatifs en Europe peut sembler inéluctable, le timing de ces annonces interroge. La voie de la normalisation est donc désormais ouverte mais l'institution ne se prononce sur aucun calendrier. Elle prend donc le chemin de la Fed sans en avoir trop les moyens (ni la nécessité ?). Espérons qu'elle ne regrettera pas. »
A propos de Financière Arbevel
Reprise par ses dirigeants actuels en 2009, Financière Arbevel, société de gestion d`actifs indépendante et entrepreneuriale, est un acteur de référence de l`univers des petites et moyennes capitalisations.
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