Evergrande - un événement idiosyncratique avec un risque limité de propagation

Evergrande - un événement idiosyncratique avec un risque limité de propagation, Par Pierre-Henri Cloarec, gestionnaire de portefeuille - Nordea 1 - Emerging STARS Equity Fund et Jakob Zierau, gestionnaire de portefeuille - Nordea 1 - Asian STARS Equity Fund :

Le marché a déjà intégré un mauvais scénario, le titre Evergrande s'étant déprécié de plus de 80 % depuis le début de l'année.

Cependant, il semble également y avoir un consensus sur le fait qu'il s'agisse d'un événement idiosyncratique avec un risque limité de propagation : en effet, le gouvernement chinois semble disposer de nombreux outils pour éviter le risque de contagion, qui pourrait notamment avoir un impact sur la croissance et le sentiment des consommateurs.

En partant de l'hypothèse que les autorités chinoises sont en mesure de restructurer la dette en douceur et de limiter l'impact négatif sur le marché immobilier onshore, nous pensons que les effets négatifs plus larges sur les marchés émergents seront limités. Dans le cas peu probable d'un ralentissement prolongé de la croissance de l'économie chinoise, cela pourrait avoir des conséquences sur le commerce des matières premières avec les autres pays émergents, mais nous considérons que ce risque est limité pour l'instant.

Nous restons sous-pondérés dans le secteur de l'immobilier, sans exposition directe à Evergrande ni aux promoteurs immobiliers en Chine.

A propos de Nordea Asset Management

Nordea Asset Management gérant 274 milliards d'euros*, fait partie du groupe Nordea, le plus grand groupe financier du Nord de l'Europe, avec 387 milliards d'euros d'actifs sous gestion*.

Nordea Asset Management offre une large gamme de solutions d'investissements à la fois pour les investisseurs européens et d'autres continents. Nous collaborons avec de nombreux clients et plateformes, a savoir des banques, des gestionnaires de portefeuille, des conseillers patrimoniaux indépendants et des sociétés d'assurance.

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Le succès de Nordea repose sur une approche multi-boutique combinant l'expertise de nos équipes de gestion internes et des compétences exclusives de gérants externes avec pour objectif de générer de l'alpha de façon durable pour le bénéfice de nos clients. Nos solutions d'investissement couvrent toutes les classes d'actifs, de la gestion obligataire aux actions en passant par des solutions diversifiées, investissant dans de nombreux marchés comme l'Europe, les Etats-Unis, les marches émergents voire le monde entier.